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Multi Aktienanleihen mit Barriere (Worst-Of) erhöhen die Renditechancen, da der Rückzahlungserfolg von der Entwicklung mehrerer Basiswerte abhängt. Je niedriger die Korrelation der Basiswerte untereinander ist, umso höher kann die Kuponzahlung bzw. umso niedriger können die Barrieren ausfallen. Im Gegenzug fällt das Risiko im Vergleich zu klassischen Aktienanleihen aufgrund der Abhängigkeit der Rückzahlung von der Wertentwicklung mehrerer Basiswerte deutlich höher aus.

Bei Multi Aktienanleihen mit der Struktur „Worst-Of“ werden Art und Höhe der Rückzahlung in Abhängigkeit der Entwicklung des Basiswerts mit der schlechtesten Wertentwicklung bestimmt. Gegenüber Produkten ohne Worst-Of-Struktur besteht das erhöhte Risiko eines Verlusts des investierten Betrags. Dieses Risiko ist abhängig von dem Basiswert mit der schlechtesten Wertentwicklung (also „Worst-Of“) aller Basiswerte. Selbst wenn sich alle Basiswerte insgesamt oder einzelne Basiswerte positiv entwickeln, kommt es für die Bestimmung der Rückzahlung allein auf den Basiswert mit der schlechtesten Wertentwicklung an..

Im Gegensatz zu Zertifikaten mit festem Hebel verfügen Mini-Futures nicht über den charakteristischen Compounding-Effekt und sind daher geeignet, auch mittelfristig im Portfolio gehalten zu werden, so dass der Anleger mit Strategien über mehrere Tage arbeiten kann. Das Fehlen des Compounding-Effekts ermöglicht es dem Produkt, das investierte Kapital vollständig zurückzugewinnen, wenn der Basiswert nach einer ungünstigen Entwicklung auf sein Ausgangsniveau zurückkehrt.

Bonuszertifikate ermöglichen in folgenden Szenarien höhere Renditen als eine Direktanlage in den Basiswert

- Seitwärts gerichtete Entwicklung des Basiswerts:

Unter der Annahme, dass der Basiswert am Laufzeitende wieder in seine Ausgangssituation zurückgekehrt ist und die Barriere nie berührt hat, hätte eine Investition in den Basiswert zu einer Null-Performance geführt, eine Investition in das Bonus- oder Bonus Cap-Zertifikat zu einer positiven Performance, die der Bonus-Rendite entspricht.

- Mäßig rückläufige Entwicklung des Basiswerts:

Unter der Annahme, dass der Basiswert fällt, ohne dass die Barriere berührt wird, hätte eine Investition in den Basiswert zu einer negativen Wertentwicklung geführt, eine Investition in das Bonus oder Bonus Cap-Zertifikat hätte stattdessen zu einer positiven Wertentwicklung geführt, die der Bonus-Rendite entsprochen hätte.

- Mäßig positive Entwicklung des Basiswerts:

Unter der Annahme, dass sich der Basiswert positiv und unterhalb der Bonusrendite entwickelt hat und die Barriere nie berührt wurde, hätte eine Investition in den Basiswert zu einer positiven Wertentwicklung geführt, aber immer noch weniger als eine Investition in das Bonus- oder Bonus Cap-Zertifikat.

Bonus-Zertifikate ermöglichen in folgenden Szenarien höhere Renditen als eine Direktanlage in den Basiswert

- Seitwärts gerichtete Entwicklung des Basiswerts:

Unter der Annahme, dass der Basiswert am Laufzeitende wieder in seine Ausgangssituation zurückgekehrt ist und die Barriere nie berührt hat, hätte eine Investition in den Basiswert zu einer Null-Performance geführt, eine Investition in das Bonus- oder Bonus Cap-Zertifikat zu einer positiven Performance, die der Bonus-Rendite entspricht.

- Mäßig rückläufige Entwicklung des Basiswerts:

Unter der Annahme, dass der Basiswert fällt, ohne dass die Barriere berührt wird, hätte eine Investition in den Basiswert zu einer negativen Wertentwicklung geführt, eine Investition in das Bonus oder Bonus Cap-Zertifikat hätte stattdessen zu einer positiven Wertentwicklung geführt, die der Bonus-Rendite entsprochen hätte.

- Mäßig positive Entwicklung des Basiswerts:

Unter der Annahme, dass sich der Basiswert positiv und unterhalb der Bonusrendite entwickelt hat und die Barriere nie berührt wurde, hätte eine Investition in den Basiswert zu einer positiven Wertentwicklung geführt, aber immer noch weniger als eine Investition in das Bonus- oder Bonus Cap-Zertifikat.

Aktienindizes bilden den Wert eines Korbs von Aktien ab. Die Wertentwicklung eines Index hängt von der Entwicklung der Aktien ab, aus denen er besteht. Der Wert eines Indexes wird als gewichteter Durchschnitt der Kurse der einzelnen Aktien gemäß ihres Gewichtes im Index berechnet.

Ein Index kann der Basiswert eines Zertifikats oder eines Hebelproduktes sein.