Paypal hoch? Paypal seitwärts? Paypal runter?
Die PayPal-Aktie erlebte während der COVID-19-Pandemie einen Anstieg, der durch den Boom im Online-Handel begünstigt wurde. Seit Mitte 2022 ist jedoch eine Seitwärtsbewegung zu beobachten, da das Nutzerwachstum ins Stocken geriet und der Markt negativ auf die Quartalszahlen reagierte. Wie können Anleger in verschiedenen Marktlagen partizipieren?
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Was ist überhaupt PayPal?
Das Unternehmen wurde von Elon Musk, Peter Thiel, Luke Nosek und Max Levchin 1998 gegründet und 2002 an die Börse gebracht. PayPal stellt eine digitale Plattform für Zahlungsabwicklungen bereit, die Unternehmen und Privatpersonen ermöglicht, Geld online zu transferieren. Für diese Serviceleistung werden bei jeder Transaktion Gebühren berechnet. So wird etwa für den Empfang von Zahlungen für Waren und Dienstleistungen eine Gebühr erhoben, die sich aus einem prozentualen Anteil des Transaktionsbetrags sowie einer festen Gebühr je nach verwendeter Währung zusammensetzt. Auch für das Empfangen von Spenden und das Senden persönlicher Zahlungen fallen länderspezifische Gebühren an. Zusätzlich zu den Transaktionsgebühren generiert PayPal Einnahmen aus Zinsen auf Guthaben der PayPal-Konten sowie aus Kooperationen mit Banken und Finanzinstituten.
Wie konnte sich die Aktie ab dem Sommer 2021 so negativ entwickeln?
Ein wesentlicher Grund für eine sinkende Kursentwicklung war der Rückgang der Anzahl der Neuregistrierungen, sowie das abnehmende Wachstum der aktiven Nutzung der bereits bestehenden Accounts. Nachdem der Aktienkurs in den ersten Pandemiejahren stark von einem Boom im Online-Shopping profitiert hatte, begann sich das Wachstum ab 2021 abzuschwächen. In der Hochphase der Pandemie hatten viele Menschen verstärkt Online-Einkäufe getätigt, was die Nachfrage nach PayPals Zahlungsdiensten stark erhöhte.
Als sich das Konsumverhalten nach der Pandemie wieder stärker in die reale Welt verlagerte, ging auch das Nutzerwachstum zurück. Für einen Zahlungsanbieter wie PayPal ist die Anzahl aktiver Nutzer eine zentrale Kennzahl, und das nachlassende Wachstum wurde vom Markt als Warnsignal aufgenommen.
Im Jahr 2023 setzte sich diese negative Entwicklung fort: Nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen für das zweite Quartal reagierten die Märkte kritisch, und der Aktienkurs fiel erneut. Die Quartalsergebnisse wurden als Zeichen dafür gewertet, dass sich das Geschäftswachstum weiterhin nicht stabilisieren konnte.
Zusätzlich ist zu beachten, dass PayPal in seinen aktuellen Präsentationen im Quartalsbericht die Nutzerzahlen nicht mehr so deutlich hervorhebt, was möglicherweise zu Unsicherheiten bei Investoren geführt hat. Die folgende Grafik veranschaulicht das Wachstum pro aktiven Account und zeigt, wie sich die Dynamik der letzten Jahre verändert hat.
PayPals Zahlen
Am 29. Oktober 2024 hat PayPal Einblick in ihre Quartalszahlen im Rahmen ihres Geschäftsberichts (Q3 2024) gewährt. Folgendes wurde aufmerksam:
Im Vergleich zum Vorjahresquartal konnte das Unternehmen seinen Umsatz um 6 Prozent und das Total Payment Volume um 9 Prozent steigern. Das PayPal Branded Check-out Volume, das die Plattformen wie Venmo und eBay mit einbezieht, wuchs um 6 Prozent. Während das Transaktionsvolumen auf Venmo um 8 Prozent zulegte, sank es auf eBay um 11 Prozent. Besonders starkes Wachstum von 32 Prozent wurde im Bereich des Payment-Service-Providers (PSP) erzielt, das vor allem Kredit- und Debitkartenzahlungen auf der PayPal-Plattform einschließt und die Infrastruktur für bargeldlose Zahlungen bereitstellt.
Das Management griff im dritten Quartal 2024 auf Aktienrückkäufe zurück. Durch die Aktienrückkäufe wurden 1,8 Milliarden US-Dollar Kapital an die Aktionäre zurückgegeben. Dies könnte der Grund dafür sein, weswegen das Management an einer positiven Zukunft festhält.
Wertentwicklung der PayPal-Aktie der letzten fünf Jahre
Die Aktie konnte den Anlegern keinen positiven Zuwachs in den letzten fünf Jahren bringen. Der unterstehenden Grafik ist zu entnehmen, dass die Aktienkurve seit Monaten seitwärts verläuft. Aus diesem Grund könnte der Einsatz eines Discount-Zertifikats interessant für Anleger sein, um bestmöglich an der seitwärtstendierenden Bewegung partizipieren zu können.
Discount Zertifikate auf PayPal Holdings Inc.
Risiken
Anleger sind dem Risiko ausgesetzt, dass Emittent und Garant ihre Verpflichtungen aus dem Produkt und der Garantie - beispielsweise im Falle einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung von Abwicklungsmaßnahmen - nicht erfüllen können. Eine solche Anordnung durch eine Abwicklungsbehörde kann im Falle einer Krise des Garanten auch im Vorfeld eines Insolvenzverfahrens ergehen. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Das Produkt unterliegt als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung.
Da die Währung des als Basiswert zugrundeliegenden Index nicht Euro ist und der Index Aktien und Wertpapiere enthält, die in anderen Währungen notieren (z.B. US-Dollar), hängt der Wert des Zertifikats auch vom Umrechnungskurs zwischen der jeweiligen Fremdwährung (z.B. US-Dollar) und Euro (Währung des Zertifikats) ab. Dadurch kann der Wert des Zertifikats (in Euro) über die Laufzeit erheblich schwanken.
Die hierin genannten Zertifikate haben eine feste Laufzeit. Dies führt zur Beendigung der Anlage und Rückzahlung des aktuellen Werts zu dem bestimmten Termin. Die Zertifikate können nicht darüber hinaus gehalten werden. Es besteht kein Kapitalschutz für die hierin genannten Zertifikate.
Der Wert des Zertifikats kann während der Laufzeit durch die marktpreisbestimmenden Faktoren auch deutlich unter den Erwerbspreis fallen, wenn der Wert des Basiswerts fällt.
Diese Information ist weder eine Anlageberatung noch eine Anlagestrategie- oder Anlageempfehlung, sondern Werbung. Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition verbundenen Risiken, sind in dem Basisprospekt, nebst etwaiger Nachträge, sowie den jeweiligen Endgültigen Bedingungen beschrieben. Der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen stellen das allein verbindliche Verkaufsdokument der Wertpapiere dar. Es wird empfohlen, dass potenzielle Anleger diese Dokumente lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollständig zu verstehen. Die Dokumente sowie das Basisinformationsblatt sind auf der Internetseite des Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland, unter prospectus.vontobel.com veröffentlicht und werden beim Emittenten zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Billigung des Prospekts ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Bei den Wertpapieren handelt es sich um Produkte, die nicht einfach sind und schwer zu verstehen sein können. In dieser Information sind Angaben enthalten, die sich auf die Vergangenheit beziehen. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.