Wie lange wird der Konflikt dauern?
In dieser Woche stellt sich die Frage, wie lange Präsident Trump den Konflikt gegen den Iran fortsetzen wird. Die ostasiatischen Volkswirtschaften reagieren empfindlicher auf hohe Ölpreise als die in Europa und die USA. Daher könnte ein kurzer Konflikt dem Nikkei-Index wahrscheinlich am meisten nutzen.
Fall der Woche: Laut Trump wird es bald Friedenshandel geben
Am 28. Februar starteten die Vereinigten Staaten und Israel eine gemeinsame Militäroffensive gegen den Iran, bei der der Oberste Führer, Ayatollah Ali Khamenei, getötet wurde. Mojtaba Khamenei, der Sohn des getöteten Obersten Führers, wurde zum Nachfolger seines Vaters ernannt. Die militärische und politische Führung des Irans schwor dem neuen Obersten Führer rasch die Treue. Die Hardliner gingen auf die Straße, um ihre Macht zu demonstrieren. Seitdem hat der Iran unter seinem Kommando seine erste Welle von Raketenangriffen gestartet.
Zu Beginn des Konflikts sagte Präsident Donald Trump, der Konflikt werde vier bis fünf Wochen dauern. Inzwischen hat er jedoch erklärt, dass die USA diesem geschätzten Zeitrahmen „weit voraus“ sind. Trump sagte auch: „Ich glaube, der Krieg ist so gut wie vorbei“ und „Sie haben keine Marine, keine Kommunikation, keine Luftwaffe“. Umgekehrt hat der Iran darauf bestanden, dass er auf einen längeren Konflikt vorbereitet ist und keinen Raum für Diplomatie sieht.
Trump sollte sich fragen, ob das US-Militär auf einen langen Konflikt vorbereitet ist. Während des Präsidentschaftswahlkampfs versprach er seinen Anhängern, dass er das Militär nicht in lange Kriege im Ausland verwickeln würde. Der Eintritt in einen langen Krieg würde dieses Versprechen brechen und die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass die Republikaner die US-Zwischenwahlen im November 2026 verlieren. Danach wäre Trump für den Rest seiner Amtszeit eine „lahme Ente“.
Seit dem Ausbruch der Feindseligkeiten sind die Ölpreise weltweit dramatisch angestiegen. Japan ist der größte Verlierer des Krieges, da das Land rund 95 Prozent seines Öls aus dem Nahen Osten importiert, wovon etwa 70 Prozent durch die Straße von Hormus fließen. Seit dem 27. Februar ist der Nikkei 225 um 8,1 Prozent gefallen, während der Dow Jones Industrial Average um 2 Prozent gesunken ist. Ein Waffenstillstand, die Freigabe strategischer Erdölreserven durch die G7 (die in dieser Woche erörtert werden soll) oder Interventionen der Bank of Japan zur Stabilisierung der Märkte könnten eine Wende herbeiführen. Wenn der Krieg nur vier bis fünf Wochen dauern würde, würde der Nikkei in der Erholungsphase wahrscheinlich besser abschneiden als andere Aktienindizes. Die potenzielle Belohnung ist hoch, aber auch die Unsicherheit und das Risiko sind groß.
Mini Futures auf den Nikkei 225 Index
Nikkei 225 Index (in JPY), einjahres-Tageschart
Nikkei 225 Index (in JPY), fünfjahres-Tageschart
Makro-Kommentare
Die Aktienmärkte in aller Welt waren in der vergangenen Woche sehr unbeständig, wobei die steigenden Ölpreise den Anlegern am meisten Sorgen bereiten. Dies betrifft sowohl die gestiegenen Transportkosten für Unternehmen als auch die inflationären Impulse, die die Marktzinsen in die Höhe treiben können. Die US-Börsenindizes waren weniger betroffen, während die asiatischen und europäischen Indizes stark betroffen waren. Dies liegt daran, dass die asiatischen und europäischen Länder empfindlicher auf höhere Ölpreise und Störungen im Welthandel reagieren.
Am Mittwoch, dem 11. März, werden Zwischenberichte von Clas Ohlson, Inditex, Klöckner und Rheinmetall erwartet. Die Makrodaten beginnen mit dem japanischen Erzeugerpreisindex für Februar. Danach folgen die Verbraucherpreisindizes für Februar in Deutschland und den USA (siehe Grafik unten). Das US-Energieministerium wird die wöchentlichen Ölbestandsstatistiken veröffentlichen. Auch die OPEC wird einen monatlichen Ölbericht veröffentlichen.
Am Donnerstag, den 12. März, werden die Zwischenberichte des dänischen Unternehmens Bavarian Nordic, der deutschen Unternehmen BMW, Daimler Truck und Zalando sowie der Deutschen Bank veröffentlicht. Was die makroökonomischen Nachrichten betrifft, so wird der schwedische Verbraucherpreisindex (VPI) für Februar veröffentlicht. Die IEA wird einen monatlichen Ölbericht vorlegen. Aus den USA werden Daten zum Wohnungsbau und zur Warenhandelsbilanz im Januar sowie die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe veröffentlicht.
Am Freitag, den 13. März, werden zunächst das britische BIP und die Industrieproduktion für Januar veröffentlicht, gefolgt von den deutschen Großhandelspreisen für Februar. Danach folgen die VPI-Zahlen für Frankreich und Spanien für Februar sowie die Industrieproduktion der Eurozone für Januar. Schließlich werden die USA makroökonomische Daten zum persönlichen Verbrauch und zur Inflation im Januar (PCE), Aufträge für langlebige Güter und JOLTS-Stellen veröffentlichen. Außerdem wird der Michigan-Index für März veröffentlicht.
US-Kern-Verbraucherpreisindex (Core CPI), fünfjahres-Monatschart
Die Hoffnung auf bessere Zeiten führt zu grösseren Gewinnen bei den europäischen Indizes
Die Militäroperation der USA und Israels gegen den Iran, die um den 27. Februar herum begann, trieb die Ölpreise bis Mitte der Woche auf über 110 US-Dollar pro Barrel. Dies löste aufgrund erneuter Inflationssorgen weit verbreitete Risikoabflüsse aus. Am Montag, dem 9. März, lösten Trumps Äußerungen eine scharfe Umkehr innerhalb eines Tages aus. Wie die nachstehende Grafik zeigt, handelt der S&P 500® derzeit unter seinem EMA9 von 6181. Der nächste Widerstand liegt im Bereich zwischen 6840 und 6861, gefolgt von 6900. Auf der Unterseite befindet sich eine erste Unterstützung im Bereich von 6760, gefolgt vom MA200 bei 6591. Auf kurze Sicht dürften die Schlagzeilen aus dem Nahen Osten und die Signale der G7 hinsichtlich einer koordinierten Freigabe der strategischen Ölreserven die wichtigsten Katalysatoren für die globalen Aktien sein.
Mini Futures auf den S&P 500® Index
S&P 500® (in USD), einjahres-Tageschart
S&P 500® (in USD), fünfjahres-Wochenchart
Large-Cap-Technologiewerte, die den Nasdaq-100 Index® dominieren, waren vom Iran-Konflikt relativ unbeeinflusst, da sie nur in geringem Maße direkt im Energiesektor engagiert sind. Die Handelsspanne von 24 500–25 150 bleibt intakt. Ein Durchbruch nach oben würde den MA50/MA100 zum Ziel haben, gefolgt von 25 745. Ein Durchbruch nach unten würde die Tür zum MA200 bei 24 232 und dann zu 23 865 öffnen.
Mini Futures auf den Nasdaq-100 Index®
Nasdaq-100 Index® (in USD), einjahres-Tageschart
Nasdaq-100 Index® (in USD), fünfjahres-Wochenchart
Die deutsche Industrie ist aufgrund ihrer starken Abhängigkeit von den Energiekosten stärker betroffen als der Dow Jones Industrial Average. Dennoch ist der Index als Reaktion auf die jüngsten Schlagzeilen zum Iran und zum Öl um 2,3 Prozent gestiegen. Dies verdeutlicht das höhere Beta der europäischen Indizes in Bezug auf Veränderungen der Ölpreise und der geopolitischen Stimmung.
Wie die unten stehende Grafik zeigt, bleibt der DAX unter der 24 000er-Widerstandsmarke. Oberhalb davon sind die nächsten Hürden der MA200, gefolgt vom MA100 und 24 665. Auf der Unterseite befindet sich eine einigermassen solide Unterstützung bei 23 365 Punkten.
Mini Futures auf den DAX®
DAX® (in EUR), einjahres-Tageschart
DAX® (in EUR), fünfjahres-Wochenchart
Die vollständigen Namen für die im vorherigen Text verwendeten Abkürzungen:
EMA 9: Exponentieller gleitender 9-Tage-Durchschnitt
Fibonacci: Es gibt mehrere Fibonacci-Linien, die in der technischen Analyse verwendet werden. Die Fibonacci-Zahlen sind eine Folge, bei der jede nachfolgende Zahl die Summe der beiden vorhergehenden Zahlen ist.
MA20: Gleitender 20-Tage-Durchschnitt
MA50: Gleitender 50-Tage-Durchschnitt
MA100: gleitender 100-Tage-Durchschnitt
MA200: Gleitender 200-Tage-Durchschnitt
MACD: Konvergenz/Divergenz des gleitenden Durchschnitts
Risiken
Emittenten- / Bonitätsrisiko:
Anleger sind dem Risiko ausgesetzt, dass Emittent und Garant ihre Verpflichtungen aus dem Produkt und der Garantie - beispielsweise im Falle einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung von Abwicklungsmaßnahmen - nicht erfüllen können. Eine solche Anordnung durch eine Abwicklungsbehörde kann im Falle einer Krise des Garanten auch im Vorfeld eines Insolvenzverfahrens ergehen. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Das Produkt unterliegt als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung.
Erhöhtes Verlustrisiko:
Wegen der Hebelwirkung besteht bei Hebelprodukten, wie z.B. bei den hierin genannten Turbo-Optionsscheinen und Mini Futures, ein erhöhtes Verlustrisiko (Totalverlustrisiko).
Marktrisiko / Preisänderungsrisiko:
Der Wert des Zertifikats kann während der Laufzeit durch die marktpreisbestimmenden Faktoren auch deutlich unter den Erwerbspreis fallen, wenn der Wert des Basiswerts fällt.
Marktrisiko:
Die Entwicklung der Aktienkurse der jeweiligen Unternehmen ist von vielen unternehmerischen, konjunkturellen und ökonomischen Einflussfaktoren abhängig, die der Anleger bei der Bildung seiner Marktmeinung zu berücksichtigen hat. Der Aktienkurs kann sich auch anders entwickeln als erwartet, wodurch Verluste entstehen können.
Währungsrisiko:
Da die Währung des als Basiswert zugrundeliegenden Index nicht Euro ist und der Index Aktien und Wertpapiere enthält, die in anderen Währungen notieren (z.B. US-Dollar), hängt der Wert des Zertifikats auch vom Umrechnungskurs zwischen der jeweiligen Fremdwährung (z.B. US-Dollar) und Euro (Währung des Zertifikats) ab. Dadurch kann der Wert des Zertifikats (in Euro) über die Laufzeit erheblich schwanken.
Wichtige Hinweise:
Diese Information ist weder eine Anlageberatung noch eine Anlagestrategie- oder Anlageempfehlung, sondern Werbung. Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition verbundenen Risiken, sind in dem Basisprospekt, nebst etwaiger Nachträge, sowie den jeweiligen Endgültigen Bedingungen beschrieben. Der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen stellen das allein verbindliche Verkaufsdokument der Wertpapiere dar. Es wird empfohlen, dass potenzielle Anleger diese Dokumente lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollständig zu verstehen. Die Dokumente sowie das Basisinformationsblatt sind auf der Internetseite des Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland, unter prospectus.vontobel.com veröffentlicht und werden beim Emittenten zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Billigung des Prospekts ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Bei den Wertpapieren handelt es sich um Produkte, die nicht einfach sind und schwer zu verstehen sein können. In dieser Information sind Angaben enthalten, die sich auf die Vergangenheit beziehen. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.
Externer Autor Disclaimer :
Die hier bereitgestellten Informationen liegen in der alleinigen Verantwortung des Gastautors und spiegeln nicht unbedingt die Meinung der Bank Vontobel Europe AG oder eines anderen Unternehmens der Vontobel-Gruppe wider. Bank Vontobel Europe AG ist Sponsor dieser Informationen und kann eine Gegenpartei bei Transaktionen mit den darin behandelten Finanzinstrumenten sein. Die weitere Entwicklung des Index oder eines Unternehmens sowie dessen Aktienkurs hängen von einer Vielzahl unternehmens-, konzern- und branchenspezifischer sowie wirtschaftlicher Faktoren ab.
Anleger sollten bei ihrer Anlageentscheidung stets das Risiko von Kursverlusten berücksichtigen. Bitte beachten Sie, dass Anlagen in diese Produkte keine laufenden Erträge generieren.Die Produkte sind nicht kapitalgeschützt und ein Totalverlust des investierten Kapitals ist möglich. Im Falle einer Insolvenz des Emittenten und des Garantiegebers trägt der Anleger das Risiko eines Totalverlusts seiner Anlage. Anleger sollten zudem beachten, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit sowie die Meinungen von Analysten keine verlässlichen Indikatoren für die zukünftige Wertentwicklung darstellen. Die Wertentwicklung der Basiswerte wird von zahlreichen wirtschaftlichen, unternehmerischen und politischen Faktoren beeinflusst, die bei der Bildung einer Markterwartung berücksichtigt werden sollten.