Wenn eine alternde Gesellschaft zum Wachstumstreiber wird
Die Weltbevölkerung wird immer älter. Dank medizinischer Fortschritte und besserer Lebensbedingungen steigt die Lebenserwartung kontinuierlich, während die Geburtenraten in vielen Ländern zurückgehen. Laut der Weltgesundheitsorganisation (WHO) soll die Zahl der Menschen über 60 Jahre weltweit von 1,1 Milliarden im Jahr 2023 auf 1,4 Milliarden bis 2030 und 2,1 Milliarden bis 2050 ansteigen (WHO, 01.10.2025). Dieser demografische Wandel stellt Gesellschaften vor Herausforderungen, eröffnet aber zugleich neue Chancen für Unternehmen im Gesundheitssektor.
Steigender Gesundheitsbedarf als Folge des demografischen Wandels
Mit zunehmendem Alter steigt die Wahrscheinlichkeit, an chronischen Erkrankungen zu leiden oder auf medizinische Unterstützung angewiesen zu sein. Die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) verweist darauf, dass ältere Menschen häufiger Hilfe bei alltäglichen Tätigkeiten benötigen und der Bedarf an langfristiger Pflege (Long-Term Care) in den kommenden Jahren weiter zunehmen dürfte (OECD, 10.04.2026).
Gleichzeitig wächst der Bedarf an medizinischen Behandlungen. Bereits heute ist etwa jeder dritte chirurgische Patient 65 Jahre oder älter. Allein in den USA unterziehen sich jährlich rund fünf Millionen ältere Menschen einer Operation. Bis 2060 könnte sich diese Zahl sogar verdoppeln (National Library of Medicine, 03.10.2025). Die Alterung der Bevölkerung dürfte daher nicht nur die Gesundheitsausgaben erhöhen, sondern auch die Nachfrage nach Diagnostik, Medizintechnik und Gesundheitsdienstleistungen weiter antreiben.
Siemens Healthineers setzt auf moderne Gesundheitsinfrastruktur
Vor diesem Hintergrund könnte Siemens Healthineers von der alternden Gesellschaft profitieren. Bildgebende Verfahren wie MRT- und CT-Systeme spielen eine zentrale Rolle bei der Diagnose zahlreicher altersbedingter Erkrankungen. Mit einer steigenden Zahl älterer Menschen könnte daher auch die Nachfrage nach entsprechenden Technologien zunehmen. Gleichzeitig stehen Gesundheitssysteme weltweit vor der Herausforderung, eine wachsende Zahl von Patientinnen und Patienten effizient zu versorgen.
Das Geschäftsmodell passt grundsätzlich zu diesem Trend. Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 verzeichnete Siemens Healthineers ein Umsatzwachstum im Segment Imaging von 2,3 Prozent sowie ein Wachstum von 9,2 Prozent im Bereich Precision Therapy. Gleichzeitig lag das Book-to-Bill-Verhältnis bei Großgeräte bei 1,27, was auf eine weiterhin robuste Nachfrage hindeutet (Siemens Healthineers Q3 Earnings Release, 31.07.2026).
Allerdings zeigt die Geschäftentwicklung auch, dass langfristige Megatrends nicht automatisch zu dauerhaft steigenden Unternehmensgewinnen führen. Das Diagnostikgeschäft verzeichnete im dritten Quartal einen Umsatzrückgang von 5,5 Prozent (Siemens Healthineers Q3 Earnings Release, 31.07.2026). Zudem senkte Siemens Healthineers im Sommer 2026 seine Prognose für das Gesamtjahr. Gründe dafür waren unter anderem Herausforderungen auf dem chinesischen Markt sowie die Umstellung auf eine neue Laborplattform (Reuters, 31.07.2026).
Gleichzeitig blieb die Profitabilität auf einem hohen Niveau: Die bereinigte EBIT-Marge lag bei 19,1 Prozent, während der Nettogewinn gegenüber dem Vorjahresquartal um 21,7 Prozent auf 676 Millionen Euro stieg (Siemens Healthineers Q3 Earnings Release, 31.07.2026).
Aktienanleihe auf Siemens Healthineers AG
Open-End Turbo Optionsscheine auf Siemens Healthineers AG
Humana profitiert von einer älteren Kundenbasis
Auch Humana steht in engem Zusammenhang mit dem demografischen Wandel. Der US-Konzern fokussiert sich stark auf Gesundheitslösungen für ältere Menschen und betont in eigenen Publikationen die wachsende Bedeutung dieser Bevölkerungsgruppe. Mit dem Eintritt der Babyboomer-Generation in höhere Altersklassen wächst die Zahl potenzieller Versicherungsnehmer kontinuierlich.
Die Entwicklung verdeutlicht zugleich die Herausforderungen des Trends. Mehr chronische Erkrankungen, steigende Pflegebedarfe und eine intensivere Inanspruchnahme medizinischer Leistungen erhöhen den Kostendruck auf Gesundheitssysteme. Für Krankenversicherer kann dies sowohl Chancen als auch Risiken bedeuten. Einerseits wächst die Nachfrage nach Gesundheitsleistungen, andererseits steigen auch die Kosten.
Die Bedeutung dieses Geschäftsbereich zeigt sich auch in den Geschäftszahlen von Humana. Im Segment Individual Medicare Advantage stieg die Mitgliederzahl seit Jahresbeginn um rund 1,2 Millionen beziehungsweise 23 Prozent. Für das Gesamtjahr erwartet das Unternehmen ein Wachstum von etwa 25 Prozent (Humana Inc. Second Quarter 2026 Prepared Management Remarks, 29.07.2026). Gleichzeitig erhöhten sich die Umsätze im zweiten Quartal von 32,4 Milliarden US-Dollar auf 40,9 Milliarden US-Dollar. Auf Halbjahressicht stiegen die Erlöse von 64,5 Milliarden US-Dollar auf 80,5 Milliarden US-Dollar (Humana Q2 2026 Earnings Release, 29.07.2026). Dennoch bleiben regulatorische Rahmenbedingungen und die Entwicklung der Gesundheitskosten wichtige Einflussfaktoren.
Faktor-Optionsscheine auf Humana Inc.
Gesundheitswesen im Zeichen des demografischen Wandels
Während der demografische Wandel für Gesellschaften und Gesundheitssysteme zahlreiche Herausforderungen mit sich bringt, könnte er zugleich zu einem der wichtigsten langfristigen Wachstumstreiber im Gesundheitssektor werden. Mit steigender Lebenserwartung dürften Diagnostik, Medizintechnik und Gesundheitsdienstleistungen weiter an Bedeutung gewinnen.
Unternehmen wie Siemens Healthineers und Humana könnten von diesem langfristigen Trend profitieren, stehen jedoch gleichzeitig vor operativen und regulatorischen Herausforderungen. Der demografische Wandel allein garantiert keine steigenden Aktienkurse. Er schafft jedoch ein strukturelles Umfeld, in dem Gesundheitsversorgung und Medizintechnik langfristig an Bedeutung gewinnen könnten.
Risiken
Emittenten- / Bonitätsrisiko:
Anleger sind dem Risiko ausgesetzt, dass Emittent und Garant ihre Verpflichtungen aus dem Produkt und der Garantie - beispielsweise im Falle einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung von Abwicklungsmaßnahmen - nicht erfüllen können. Eine solche Anordnung durch eine Abwicklungsbehörde kann im Falle einer Krise des Garanten auch im Vorfeld eines Insolvenzverfahrens ergehen. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Das Produkt unterliegt als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung.
Erhöhtes Verlustrisiko:
Wegen der Hebelwirkung besteht bei Hebelprodukten, wie z.B. bei den hierin genannten Turbo-Optionsscheinen und Mini Futures, ein erhöhtes Verlustrisiko (Totalverlustrisiko).
Festes Laufzeitende:
Die hierin genannten Zertifikate haben eine feste Laufzeit. Dies führt zur Beendigung der Anlage und Rückzahlung des aktuellen Werts zu dem bestimmten Termin. Die Zertifikate können nicht darüber hinaus gehalten werden. Es besteht kein Kapitalschutz für die hierin genannten Zertifikate.
Marktrisiko / Preisänderungsrisiko:
Der Wert des Zertifikats kann während der Laufzeit durch die marktpreisbestimmenden Faktoren auch deutlich unter den Erwerbspreis fallen, wenn der Wert des Basiswerts fällt.
Marktrisiko:
Die Entwicklung der Aktienkurse der jeweiligen Unternehmen ist von vielen unternehmerischen, konjunkturellen und ökonomischen Einflussfaktoren abhängig, die der Anleger bei der Bildung seiner Marktmeinung zu berücksichtigen hat. Der Aktienkurs kann sich auch anders entwickeln als erwartet, wodurch Verluste entstehen können.
Währungsrisiko:
Da die Währung des als Basiswert zugrundeliegenden Index nicht Euro ist und der Index Aktien und Wertpapiere enthält, die in anderen Währungen notieren (z.B. US-Dollar), hängt der Wert des Zertifikats auch vom Umrechnungskurs zwischen der jeweiligen Fremdwährung (z.B. US-Dollar) und Euro (Währung des Zertifikats) ab. Dadurch kann der Wert des Zertifikats (in Euro) über die Laufzeit erheblich schwanken.
Besondere Risiken von Hebelprodukten:
Hebelprodukte sind komplexe Finanzinstrumente. Aufgrund der Hebelwirkung können Gewinne und Verluste überproportional ausfallen. Bei Knock-Out-Produkten kann bereits eine kurzfristige Marktbewegung zum Verlust des eingesetzten Kapitals führen.
Wichtige Hinweise:
Diese Information ist weder eine Anlageberatung noch eine Anlagestrategie- oder Anlageempfehlung, sondern Werbung. Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition verbundenen Risiken, sind in dem Basisprospekt, nebst etwaiger Nachträge, sowie den jeweiligen Endgültigen Bedingungen beschrieben. Der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen stellen das allein verbindliche Verkaufsdokument der Wertpapiere dar. Es wird empfohlen, dass potenzielle Anleger diese Dokumente lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollständig zu verstehen. Die Dokumente sowie das Basisinformationsblatt sind auf der Internetseite des Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland, unter prospectus.vontobel.com veröffentlicht und werden beim Emittenten zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Billigung des Prospekts ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Bei den Wertpapieren handelt es sich um Produkte, die nicht einfach sind und schwer zu verstehen sein können. In dieser Information sind Angaben enthalten, die sich auf die Vergangenheit beziehen. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.