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Mercoledì sera, a Versailles, Donald Trump ha firmato il memorandum d'intesa con Teheran per la riapertura dello Stretto di Hormuz. Mercoledì sera, a Versailles, Donald Trump ha firmato il memorandum d'intesa con Teheran per la riapertura dello Stretto di Hormuz. Il documento di quattordici paragrafi traccia una road map verso la pace: Iran e USA dichiarano la cessazione permanente delle ostilità su tutti i fronti, incluso il Libano. Washington rimuoverà il blocco navale entro trenta giorni; Teheran garantisce il transito sicuro delle navi commerciali per due mesi, prorogabili.

La scorsa settimana l'attenzione degli investitori si è divisa tra appuntamenti con le Banche centrali, dati macro chiave e gli sviluppi in Medio Oriente. Intanto, si sono notati gli effetti della guerra tra USA e Iran sull'inflazione. A confermarlo sono stati gli ultimi dati sui prezzi al consumo degli Stati Uniti, con il CPI che a maggio ha accelerato dal 3,8% al 4,2% a/a. I dati sono arrivati in un momento delicato per la Federal Reserve, che questa settimana si riunirà per pronunciarsi sui tassi di interesse, nella prima riunione di Kevin Warsh come presidente.

La settimana appena passata è stata ancora una volta dominata dalle tensioni in Medio Oriente, con lo stallo nei negoziati tra Stati Uniti e Iran che ha condizionato il sentiment degli investitori. Sul fronte dei dati macro, il mercato del lavoro USA si è mostrato ancora solido. Le Non Farm Payrolls sono aumentate di 172.000 unità, in leggero calo rispetto alle 179.000 riviste al rialzo di aprile e molto al di sopra delle attese a 80.000 unità.

È stata una settimana all'insegna dei record per le Borse internazionali, con gli indici che a ogni latitudine hanno aggiornato i massimi storici. E se per Wall Street non è una novità, in Italia da segnalare l'approdo ai 50mila punti del FTSE Mib. Era dal 2000, quando il paniere di riferimento di Piazza Affari era ancora composto da 30 sottostanti, che il basket non toccava tali valori. A trainare l'ottimismo degli investitori il flusso di notizie proveniente dal Medio Oriente. Un cessate il fuoco duraturo appare nell'aria, con un accordo di principio che sarebbe stato raggiunto tra USA e Iran.

L'aria leggermente più fresca sul fronte geopolitico, con i dialoghi tra Iran e USA che proseguono, ha spinto il Dow Jones ai massimi storici, con i 51mila pun…L'aria leggermente più fresca sul fronte geopolitico, con i dialoghi tra Iran e USA che proseguono, ha spinto il Dow Jones ai massimi storici, con i 51 mila punti nel mirino. Veleggiano sui top di sempre anche S&P 500® e NASDAQ-100 Index®, con il mercato che la scorsa ottava ha nuovamente vissuto una forte spinta dei titoli legati all'AI.

Nell'ambito dei prodotti d'investimento, i prodotti a capitale protetto rappresentano l'opzione d'investimento a più basso rischio. Questi prodotti sono caratterizzati da un rimborso minimo a scadenza e dalla partecipazione alla performance positiva dell'attività sottostante. I certificati a capitale garantito sono particolarmente interessanti per gli investitori avversi al rischio che desiderano evitare le perdite di prezzo, pur partecipando a una performance positiva.

I certificati bonus sono adatti agli investitori che si aspettano che i prezzi si muovano lateralmente, scendano leggermente o salgano leggermente per un certo periodo di tempo. Un certificato bonus si riferisce generalmente a un'attività sottostante, di solito un'azione o un indice, e può essere superiore a un investimento diretto in determinati scenari. Se il prezzo di un'attività sottostante si muove all'interno di un intervallo di prezzo predeterminato nel corso della durata, il titolare del certificato bonus riceve il prezzo di esercizio (livello bonus). L'estremità superiore dell'intervallo di prezzo è limitata dal prezzo di esercizio. Questo determina anche l'importo del rimborso, tenendo conto del rapporto di sottoscrizione specificato nei termini e condizioni del prodotto. La barriera si trova all'estremità inferiore dell'intervallo. Se il prezzo scende al di sotto di questa barriera durante la durata, il diritto al prezzo d'esercizio decade e l'investitore riceve la consegna di quote del sottostante o un regolamento in contanti alla scadenza.

I prodotti strutturati possono essere utilizzati in vari modi. Non solo per speculare, ma anche per ottimizzare i rendimenti o coprire il portafoglio. Si può scommettere su prezzi in rialzo, in ribasso o laterali. I prodotti strutturati offrono quindi possibili soluzioni per tutte le situazioni di mercato e possono essere adattati alle aspettative di mercato degli investitori. Questi fatti sono tra i maggiori vantaggi offerti dai prodotti strutturati, che possono quindi rappresentare un'interessante alternativa agli investimenti diretti.

Le Credit Linked Notes consentono di negoziare i rischi di inadempienza creditizia e sono spesso definite obbligazioni sintetiche. Possono essere emesse in una valuta, in un taglio e in una durata diversi rispetto all'obbligazione di riferimento sottostante e sono quindi spesso accessibili a un gruppo di investitori più ampio rispetto alle obbligazioni societarie convenzionali. I CLN possono anche essere emessi su singole società o su panieri. Le CLN hanno spesso un rendimento superiore al rendimento a scadenza (YTM) dell'obbligazione di riferimento sottostante.

I certificati Tracker consentono agli investitori di effettuare investimenti diversificati in temi, strategie, regioni o paesi anche con importi ridotti. I certificati tracker riflettono l'andamento del prezzo dell'attività sottostante senza leva, senza cap e senza protezione del capitale. Gli investitori partecipano quasi 1:1 all'aumento e alla diminuzione dei prezzi dell'attività sottostante. In particolare, il sottostante può essere costituito da indici o panieri di azioni. In questo modo, è possibile investire in un intero mercato o paniere azionario con una sola transazione, senza dover acquistare tutti i singoli titoli. I certificati Tracker possono quindi essere utilizzati per effettuare investimenti mirati e tematici.