Zinsen bestimmen weiterhin das Marktgeschehen

Zinserhöhungen sind eine Möglichkeit, die Nachfrage zu reduzieren. Sie erhöhen den Anreiz das Geld lieber zu sparen und Zinsen dafür zu erhalten, anstatt es auszugeben. Zudem können höhere Zinsen dazu führen, dass ausländische Investoren vermehrt Geld in das Land bringen, um von den höheren Zinsen zu profitieren. Dies kann zu einer Aufwertung der Landeswährung führen, wodurch die Importpreise sinken und der Inflationsdruck abnimmt. Kleinere Zinserhöhungen haben jedoch nur geringe Auswirkungen auf die Inflation, so dass die Realrendite (Zinssatz unter Berücksichtigung der Preisentwicklung) häufig weiterhin negativ bleibt.

Höhere Zinsen wirken sich zudem auf den Wert von Anleihen aus, wobei Anleger bei steigenden Zinsen einen höheren Zinskupon erwarten können. Allerdings wirkt sich eine Phase von Zinserhöhungen zunächst negativ auf bestehende Anleihen mit niedrigeren Zinsen aus, da Anleger keinen Anreiz haben, diese zu kaufen. Daher ist in der Regel Preisrückgang in Phasen von Zinserhöhungen am Anleihemarkt beobachtbar. Langfristige Anleihen sind hierbei besonders betroffen, da die steigenden Zinsen bei längeren Laufzeiten größeren Auswirkung auf den Wert haben.

US Treasury Notes im Fokus: Wie kann die FED-Zinspolitik den Markt beeinflussen?

Laut einer Umfrage der Nachrichtenagentur Reuters unter Ökonomen wird es voraussichtlich keine Zinssenkungen in den USA im Jahr 2023 geben. Allerdings ist zu beachten, dass die Umfrage vor der Pleite von Silicon Valley Bank und Signature Bank durchgeführt wurde. Diese Ereignisse können die Zinspolitik der Federal Reserve (FED) weiter stark beeinflussen und zu einer Anpassung ihrer Strategie führen, sollten sie zu hohe Risiken im Bankensystem befürchten.  In der vergangenen Sitzung (22.03.2023) hatte die Fed ihren Leitzins um nur 0,25 Prozentpunkte angehoben und die Zinsen auf eine Spanne von 4,5 bis 4,75 Prozent erhöht.
US Treasury Notes sind Schuldverschreibungen der US-Regierung, die für eine bestimmte Laufzeit ausgegeben werden und von Investoren gekauft werden können. Sie gelten als sicher, da das US-Finanzministerium als zuverlässiger Schuldner erachtet wird. Die Renditen und damit auch die Preise von US Treasury Notes sind unteranderem stark von der Zinspolitik der Fed abhängig, da sie den Leitzins beeinflusst, zu dem Banken sich untereinander Geld leihen. Weitere Erhöhung der Zinsen könnte zu einem weiteren Preisverfall führen, während eine Verlangsamung der Zinserhöhungen oder Zinssenkungen zu einem Preisanstieg führen könnte. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die Zinspolitik der Fed von vielen Faktoren abhängt und dass die Auswirkungen von Zinssenkungen oder -erhöhungen auf den Markt für US Treasury Notes schwierig vorherzusagen sind. Es ist daher ungewiss, wie sich die Renditen und Preise der US Treasury Notes weiter entwickeln werden und Anleger sollten die Zinspolitik der Fed weiter im Auge behalten.

Als Reaktion auf die Marktbedingungen bieten wir nun neue Produkte mit dem Basiswert "10-Year US Treasury Note Future" an. Mini Futures und Turbo-Optionsscheine bieten Anlegern die Möglichkeit, je nach ihren Markterwartungen an steigenden oder fallenden Kursen zu partizipieren. Mit einem gewünschten Hebel kann gesteuert werden, wie stark man an den Bewegungen des Basiswerts partizipieren möchte. Wenn Anleger beispielsweise davon ausgehen, dass die Renditen der US Treasury Notes bald wieder fallen werden, können sie mit einem Long Mini Future oder Call Turbo-Optionsschein auf steigende Kurse setzen. Wenn jedoch erwartet wird, dass die Renditen weiter steigen werden, kann man mit einem Short Mini Future oder Put Turbo-Optionsschein auf fallende Kurse setzen.