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La Fed, la banca centrale statunitense, ha aumentato i tassi d’interesse per la prima volta in tre anni e diverse altre banche centrali in tutto il mondo hanno già seguito il suo esempio. Con la ripresa degli aumenti dei tassi nelle principali economie, il ciclo di allentamento monetario globale è di fatto giunto al termine. Gran parte delle pressioni inflazionistiche a cui le banche centrali stanno reagendo è tuttavia attribuibile a fattori legati all’offerta, quali l’aumento dei prezzi del petrolio e le ripercussioni dei dazi. Su questi aspetti le banche centrali hanno ben poca influenza con la loro politica monetaria. Pertanto, il margine di manovra per ulteriori misure di inasprimento potrebbe essere limitato.

È la guerra a dominare il sentiment del mercato. La scorsa ottava ha visto come unico barometro del rischio il petrolio, con i suoi balzi in avanti che si sono immediatamente tradotti in crolli dei mercati. Per la prima volta da metà giugno 2022 le quotazioni del WTI si sono portate sopra la soglia dei 100 dollari, arrivando a raddoppiare i valori di fine 2025. Il chiaro clima di risk off ha così impattato negativamente sui mercati azionari, con la volatilità che è tornata a farla da padrone. Il VIX a inizio della scorsa settimana ha superato quei 30 punti che erano stati visti l'ultima volta in occasione dell'annuncio dei dazi da parte di Trump nell'aprile 2025.

La scorsa settimana è stata dominata dall’escalation del conflitto tra Stati Uniti e Iran, con attacchi reciproci che hanno coinvolto basi militari USA e alleate nella regione del Golfo. L’incertezza geopolitica ha spinto le Borse in ribasso e ha favorito gli asset rifugio, tra cui oro, dollaro e franco svizzero. L’impatto si è fatto sentire soprattutto sul fronte energetico, con il petrolio e il gas che hanno registrato forti rialzi, mentre la chiusura dello Stretto di Hormuz ha acuìto i timori di interruzioni nell’approvvigionamento. Questo scenario ha aumentato i rischi di pressione inflazionistica, alimentando le preoccupazioni per le politiche monetarie di FED e BCE.

Dopo settimane di escalation retorica tra Stati Uniti e Iran, secondo i media potrebbe essere imminente un accordo di pace preliminare, che si aggiunge ai segnali di miglioramento. Il traffico di navi cisterna ha ripreso lentamente a crescere, ma rimane ben al di sotto dei livelli prebellici.

Stiamo invecchiando come mai prima d'ora, ma il vero progresso sta nel godersi questi anni in più con vitalità. Il megatrend della "longevità" sta rivoluzionando la nostra concezione dell'età e della salute. Mentre l'aspettativa di vita in Europa e Nord America continuerà ad aumentare nel 2026, il confine tra medicina e stile di vita si sta attenuando: dalla diagnostica supportata dall'intelligenza artificiale alla genomica personalizzata, stanno emergendo mercati in rapida crescita.