I Certificati a Leva Fissa moltiplicano la performance giornaliera dall’attività finanziaria sottostante per la leva. Tale attività finanziaria sottostante può essere un indice, un’azione o una materia prima quotata su un mercato diverso dal SeDeX di Borsa Italiana e possono, pertanto, presentare orari di negoziazione diversi dal certificato.

Nel caso di azioni o indici azionari, il prezzo di valutazione (Strike) viene calcolato come prezzo di chiusura registrato nell’ultima giornata di negoziazione:

a. qualora l’attività sottostante sia costituita esclusivamente da azioni italiane negoziate nei mercati regolamentati organizzati e gestiti da Borsa Italiana, il prezzo di liquidazione è pari rispettivamente al prezzo di riferimento dello strumento finanziario sottostante il giorno precedente quello di scadenza, nell’ipotesi di esercizio a scadenza, e al prezzo di riferimento dello strumento finanziario sottostante il giorno di esercizio, nell’ipotesi di esercizio anticipato;

b. qualora l’attività sottostante sia costituita esclusivamente da indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia stipulato appositi accordi, il prezzo di liquidazione è pari rispettivamente al valore dell’indice calcolato sui prezzi di apertura degli strumenti finanziari che lo compongono nel giorno di scadenza nell’ipotesi di esercizio a scadenza e al valore dell’indice calcolato sui prezzi di apertura degli strumenti finanziari che lo compongono il giorno successivo a quello di esercizio nell’ipotesi di esercizio anticipato.

Mentre nel caso delle materie prime è pari al prezzo rilevato nella fase di fixing della materia prima di riferimento.

Scopri i Leva Fissa Certificate

Sia i certificate sia gli Exchange Traded Funds (ETF) sono strumenti finanziari derivati. Le differenze principali sono:

- Effetto Leva: i certificati possono in alcuni casi offrire una leva potenzialmente più alta rispetto agli ETF a leva;

- Dividendi: a differenza di alcuni ETF, i Certificate non distribuiscono i dividendi;

- Separazione patrimoniale: gli ETF hanno un patrimonio separato da quello dell'emittente, caratteristica che rappresenta una garanzia in caso di fallimento dell'emittente, i certificati sono soggetti al rischio di default dell'emittente;

- Scadenza: a differenza degli ETF, che non prevedono una scadenza, i certificati generalmente (ad eccezione dei certificati della tipologia «Open end») hanno una scadenza che una volta raggiunta determina l'esercizio automatico da parte dell'emittente ed il pagamento dell'Importo di Liquidazione;

- Tassazione: i certificati sono tassati tramite imposta sostitutiva del 26% con la possibilità di compensazione di plus e minusvalenze nell’arco dei quattro periodi d’imposta successivi a quello considerato (nel caso degli ETF, tali minusvalenze non sono invece compensabili).

La quotazione dei certificati e Covered Warrant sul SeDeX di Borsa Italiana ne garantisce:

- Liquidità: in qualsiasi momento è possibile vendere (al prezzo «Bid» o Denaro) o acquistare (al prezzo «Ask» o Lettera) i certificati e Covered Warrant, grazie alla presenza continua del market maker. Quindi ogni certificato e Covered Warrant può essere sempre liquidato e negoziato prima della scadenza (fino all’ultimo giorno di negoziazione);

- Efficienza: i prezzi praticati dal market maker Vontobel presentano uno spread minimo, nel rispetto dei limiti imposti da Borsa Italiana. In molti casi Vontobel presenta gli spread più ridotti del mercato;

- Trasparenza: in qualsiasi momento è possibile conoscere il prezzo del proprio certificato e Covered Warrant e quindi il valore del proprio investimento;

- Affidabilità: Borsa Italiana effettua un controllo continuo sulle condizioni di negoziazione dei certificati e Covered Warrant e nella fase iniziale di quotazione controlla il rispetto della Normativa di Borsa.