Certificati Discount con barriera: come funzionano

Aggiungendo una barriera knock-in a un Certificato Discount, la probabilità di rimborso massimo è più elevata, poiché l'investitore riceve il rimborso del valore nominale se non si verifica alcun evento barriera durante la durata. Tuttavia, l'importo dello sconto è inferiore rispetto a un Certificato Discount convenzionale (senza barriera).

Se nel corso della durata viene toccata una barriera, il Certificato Discount con barriera diventa un Certificato Discount convenzionale. Il rimborso avviene come nel caso di un Certificato Discount senza barriera.

La questione se privilegiare un singolo o più sottostanti dipende dal profilo di rischio dell'investitore. In linea di principio, più sottostanti comportano anche un rischio più elevato, poiché nel caso negativo in cui venga toccata una barriera, viene consegnato il sottostante «peggiore», ossia quello con la performance peggiore. Allo stesso tempo, più sottostanti consentono anche di ottenere uno sconto maggiore (rebate) o una barriera più bassa a causa del rischio più elevato.

Prima di investire in un certificato a sconto con barriera, l'investitore dovrebbe chiedersi se la volatilità (intervallo di fluttuazione) del sottostante è prevista in aumento o in diminuzione durante la durata del prodotto. In linea di principio, una volatilità in calo è favorevole ai certificati discount con barriera, in quanto il rischio di un evento barriera è minore con fluttuazioni inferiori.