Silver – Hur dagens marknad skiljer sig från historien
Silver är en råvara med en intressant historia. Genom tiderna har det använts både som en ädelmetall och en viktig komponent inom industrin. Ofta hamnar det i skuggan av guld, men i dagens marknad är silver mer relevant än någonsin – av skäl som vi utforskar i den här artikeln.
Lite bakgrund
På 1970-talet lyckades två bröder från USA, Nelson och William Hunt köpa upp en tredjedel av allt silver som inte ägdes av staten. Detta ledde till en kraftig prisuppgång. När de inte längre hade kapital att fortsätta köpa fysiskt silver vände de sig till terminsmarknaden, vilket drev upp priserna ytterligare. På två år steg silverpriset från 6 till 48 USD per uns – en historisk rörelse som inte skulle hålla i sig. När nya regler infördes, som begränsade brödernas möjligheter att köpa fler terminskontrakt på grund av högre marginalkrav, stannade prisuppgången av och efterfrågan sjönk. Bröderna fick så kallade margin calls, vilket innebar att de behövde täcka upp för sina förluster. Eftersom de hade satsat stort både på fysiskt silver och terminskontrakt kunde de inte möta kraven, vilket ledde till deras konkurs. Kollapsen på silvermarknaden den 18 januari 1980 har gått till historien som "Silver Thursday", och efter det skulle det dröja flera decennier innan priserna återvände till de uppblåsta nivåerna – men av andra orsaker.
Nästa stora prisrally kom 2011. Efter de kvantitativa lättnaderna i USA 2008 och 2010 försvagades dollarn, och investerare oroade sig för att pengatryckandet skulle leda till hög inflation. Detta ökade efterfrågan på både guld och silver som skydd mot inflation. Samtidigt steg den industriella efterfrågan, särskilt drivet av en växande solcellsindustri i Kina. Utbudet var dessutom begränsat i förhållande till den stigande efterfrågan. Men precis som på 1980-talet ökades marginalkraven, vilket tvingade många investerare att likvidera sina innehav, och silverpriset föll kraftigt.
Dagens marknad
Idag är silver ännu viktigare för industrin än det var 2011. Det används i allt från solid-state-batterier och solpaneler till medicinsk utrustning, och nu växer även robotik fram som en ny drivkraft för efterfrågan. I takt med att automation blir allt mer utbrett – från självgående dammsugare till autonoma gruvmaskiner – ökar behovet av avancerade batterier. Silver, som är en nyckelkomponent i solid-state-teknologi, kan gynnas av denna utveckling, vilket gör dess marknadsdynamik mer relevant än någonsin.
Jämfört med prisuppgångarna på silver under 1970-talet och 2011 står dagens marknad inför nya utmaningar. De globala lagren har minskat, samtidigt som strikta miljöregler försenar nya gruvprojekt. I kombination med ett begränsat utbud innebär den stigande efterfrågan en ökad press på den redan knappa tillgången. Till skillnad från tidigare prisrallyn drivs dagens silvermarknad av en strukturell efterfrågan från nyckelindustrier, vilket ytterligare förstärker trycket på utbudet.
Med begränsat utbud och växande industriell efterfrågan är silver nu mer sårbart för prisvolatilitet än tidigare. En plötslig efterfrågan på stora fysiska leveranser skulle kunna utlösa en short squeeze och driva upp priserna. Utan betydande centrala reserver som kan ingripa och stabilisera marknaden kan prisrörelserna bli allt mer oförutsägbara – vilket skapar möjligheter både på kort och lång sikt.
Risker
Investerare i produkterna är exponerade mot risken att Emittenten eller Garanten inte kan uppfylla sina skyldigheter enligt produkterna. En total förlust av det investerade kapitalet är möjlig. Produkterna omfattas inte av något insättningsskydd.
Om produktens valuta skiljer sig från den underliggande tillgångens valuta kommer värdet på en produkt också att bero på växelkursen mellan de respektive valutorna. Som ett resultat kan värdet på en produkt fluktuera avsevärt.
Värdet på produkterna kan sjunka betydligt under inköpspriset på grund av förändringar i marknadsfaktorer, särskilt om värdet på den underliggande tillgången sjunker. Produkterna är inte kapitalskyddade.
Produkt- och eventuella finansieringskostnader minskar produkternas värde.
Denna information är i sin helhet gästförfattarens ansvar och representerar inte nödvändigtvis uppfattningen hos Bank Vontobel Europe AG eller något annat företag i Vontobel-gruppen. Den fortsatta utvecklingen av indexet eller ett företag samt dess aktiekurs beror på ett stort antal företags-, grupp- och branschspecifika samt ekonomiska faktorer. Varje investerare måste ta hänsyn till risken för kursförluster när han eller hon fattar sitt investeringsbeslut. Observera att en investering i dessa produkter inte kommer att generera löpande intäkter.
Produkterna är inte kapitalskyddade, i värsta fall är en total förlust av det investerade kapitalet möjlig. I händelse av insolvens hos emittenten och garanten bär investeraren risken för en total förlust av sin investering. Under alla omständigheter bör investerare notera att tidigare resultat och / eller analytikernas åsikter inte är någon lämplig indikator på framtida resultat. Utvecklingen av de underliggande tillgångarna beror på en mängd olika ekonomiska, företagsmässiga och politiska faktorer som bör beaktas vid bildandet av en marknadsförväntning.