Hjälpcenter

Börshandlade produkter eller ETP:er är värdepapper där värdet och priset är kopplat till utvecklingen av en underliggande aktie, ett index, en råvara eller en valutakurs.

En börshandlad produkt (ETP) handlas lika enkelt som en aktie. De ger en möjlighet att dra nytta av prisökningar eller prissänkningar på en marknad. Den ger dig exponering med inbyggd hävstång till en måttlig lånekostnad. Till skillnad från börshandlade fonder (ETF) emitteras börshandlade produkter med säkerhet i emittentens balansräkning. Detta innebär att investeraren utöver marknadsrisken även bär en motpartsrisk gentemot emittenten.

Risken i en ETP är i allmänhet hög. Du bör bekanta dig väl med vad det är innan du investerar.

Hävstångsprodukter innebär att instrumenten är gearade, vilket innebär att de har en inbyggd lånedel. Detta fungerar på samma sätt som ett fastighetslån - hävstången gör att du kan ta en position som är mycket större än det belopp du har att investera själv. Du kan använda Bull & Bear-Certifikat, Mini Futures & Knock-Out Warranter för att handla oavsett om du tror på en uppgång (Bull) eller en nedgång (Bear) på en underliggande marknad. Samtidigt måste du vara medveten om att risken är mycket hög när du investerar med hävstång.

Flera av ETP:erna kommer att innehålla derivatkomponenter och många har inbyggd hävstång, vilket i båda fallen innebär en hög marknadsrisk. För investeraren innebär detta att priserna på Bull & Bear-certifikat kommer att kunna fluktuera mer än underliggande tillgångar, t.ex. en aktie. Instrumenten har därmed också en större risk för förlust än en investering direkt i den underliggande referensen. Dessutom ombalanseras dessa hävstångsprodukter dagligen, vilket innebär att avkastningen under långa perioder kommer att avvika från marknadsutvecklingen. Avkastningen kan således bli negativ även om den underliggande referensen har samma värde vid köp- och försäljningstillfället. Dessa egenskaper gör Bull & Bear-certifikaten olämpliga som långsiktiga investeringsalternativ.

Börshandlande produkter förkortat ETP står för "Exchange Traded Products".
En ETP är ett så kallat finansiellt instrument som är utformat så att de ger dig en avkastning som är relaterad till utvecklingen på en underliggande marknad, till exempel oljemarknaden. På så sätt kan du investera i värdeutvecklingen av oljepriset utan att köpa fysisk olja.

En ETP kan vara hävstångsfinansierad

En ETP kan utformas så att den ger en hävstångsexponering mot marknaden. Hävstångseffekten innebär att man lånar. Om du investerar i en hävstångsprodukt lånar du samtidigt pengar, så du får en större exponering än vad du själv har pengar till här och nu.

Kan påverkas av växelkurser

Vissa ETP:er innebär också exponering för utländsk valuta utöver den underliggande marknaden. En ETP betalar ingen löpande kupong och är inte kapitalskyddad.

OBS! Risken är mycket hög, du får inte investera mer än du har råd att förlora.

OBS! Avkastningen kommer att avvika något från den underliggande marknaden eftersom den dras av från en administrationsavgift.

Hävstångseffekt innebär att man lånar. Om du köper en produkt med en hävstång x2 lånar du motsvarande belopp som du investerar. Det fördubblar dina avkastning på din investering men samtidigt fördubblar eventuella förluster.

Exempel:
Om du till exempel har en hävstångsfaktor på 2 (= 200 %) där du investera 100 SEK kan du få en daglig avkastning som om du hade investerat 200 SEK. Men om marknaden faller får du också dubbla förluster.

Hävstångsfaktorn fastställs vanligtvis dagligen men beror på produkt. Det är viktigt att vara medveten om den dagliga ombalanseringen, eftersom det innebär att avkastningen över tid kan avvika kraftigt från hävstångsfaktorn multiplicerad med den underliggande referensens avkastning.

Den daglig justering av hävstången är nödvändig för att upprätthålla en fast daglig hävstångsfaktor.

OBS! Risken med hävstång är mycket hög. Du måste vara beredd på att förlora alla dina investerade pengar.

Vi erbjuder ett antal ETP:er som är noterade på Nordic MTF Sweden Stock Exchange. Dessa köps och säljs på samma sätt som en aktie aktiemarknaden. Du kan köpa produkterna till det aktuella marknadspriset under börsens öppettider 08:00-22:00 (CET).

När du köper eller säljer på en börs debiteras din mäklare ordinarie courtage.

En investering i en ETP förutsätter att du har ett konto, till exempel Investeringssparkonto (ISK) eller kapitalförsäkringar. Det kommer att tas ut en avgift för kontot beroende på det totala innehavet.

För Börshandlande produkter (ETP:er) där råvaror är en underliggande referensen är detta egenskaper som du som investerare måste vara medveten om.

Till skillnad från aktier, som är "eviga" fysiska ägarintressen i ett företag, handlas råvaror som tidsbegränsade kontrakt.

Forwards och Futures
De kontrakt som används för att handla med råvaror kallas forward- eller futureskontrakt (Terminskontrakt). Råvaror på marknaden handlas med ett avtal om antingen fysisk leverans (forward) eller kontant avveckling (future) vid ett bestämt datum i framtiden. Detta är det överlägset vanligaste sättet att handla med de flesta råvaror på marknaden.

Rullande
Detta innebär att en börshandlande produkt (ETP) som härleder sin exponering från råvaror regelbundet måste ändra det underliggande terminskontrakten, eftersom dessa så småningom kommer att löpa ut. En sådan förändring, där det gamla kontraktet säljs och det nya köps, kallas "roll". En rullning av terminskontraktet kan innebära att det nya kontraktet kostar mer per enhet än det gamla (contango i terminskurvan). En rullning kan också innebära att det nya kontraktet kostar mindre per enhet än det gamla (backwardation i terminskurvan).

Kontrakt förnyas
I diskussionen om "oljepriset" utgår man ofta från spotpriset eller det råvarukontrakt som vid varje tidpunkt har den kortaste löptiden, och när det vidare skrivs att "priset" (över en längre tidsperiod) har förändrats med x procent, är detta en avkastning som inte är möjlig att uppnå som investerare, eftersom kontrakten kommer att löpa ut med tiden och måste kontraktet ersättas av nya kontrakt med längre löptid och med ett pris per enhet som inte nödvändigtvis är detsamma. Detta påverkar dock inte produktens värde i sig.

Ombalanseras varje dag för att behålla hävstången.
På samma sätt som börhandlande produkter (ETP:er) baserade på aktier eller aktieindex måste råvarubaserade produkter också ombalanseras varje dag för att bibehålla hävstångsfaktorn. Dessutom har börshandlande produkter (ETP:er) med råvaror som underliggande referensofta en valutarisk, eftersom underliggande råvarukontrakt ofta handlas i andra valutor än SEK.

I hävstångsprodukter måste antalet aktier som ska blankas lånas. Ett aktielån kommer normalt att vara föremål för en lånekostnad som mäts i % p.a. av aktiernas värde. Denna kostnad återspeglas därför också i produkter som ger en kort exponering mot aktier eller aktieindex.

Observera att lånekostnaden kommer att bero på hur många gånger aktierna i fråga har blankats. För en x2-produkt beräknas t.ex. lånekostnaderna två gånger (eftersom aktierna blankas för dubbelt så mycket som själva produkten), för en x3-produkt beräknas lånekostnaderna tre gånger osv.