Strategiska Bitcoin-innehav i företags balansräkningar

Konceptet för Bitcoin ("BTC") publicerades i november 2008 under pseudonymen Satoshi Nakamoto, och det första blocket skapades i januari 2009. Mycket har hänt sedan dess, och kryptovalutor har blivit allt viktigare och mer relevanta. Bitcoin åtnjuter särskilt växande acceptans och har under de senaste åren utvecklats från en ren kryptovaluta till en viktig del av vissa företags företagsstrategi. Som en del av sin affärspolicy fattar företag i allt högre grad ett medvetet beslut att inkludera Bitcoin i sina balansräkningar – inte bara för att spekulera på framtida värdeökningar, utan som en långsiktig tillgångs- och värdebevarare. Ur företagens perspektiv kan kryptovalutor på ett användbart sätt komplettera traditionella tillgångsklasser som aktier eller obligationer i balansräkningen. Men varför investerar företag i Bitcoin?

En av de främsta anledningarna är Bitcoins unika egenskaper. Kryptovalutor som Bitcoin uppfyller vissa av de funktioner som traditionella "FIAT"-valutor erbjuder. Dessa inkluderar de så kallade monetära funktionerna: värdebevaring, räkneenhet och betalningsmedel. Det finns dock skillnader i vilken grad de enskilda monetära funktionerna uppfylls. Ett centralt argument för många företag att hålla Bitcoin är skyddet mot inflation. Till skillnad från många konventionella valutor kännetecknas Bitcoin av en fast total tillgång på 21 miljoner enheter och är – åtminstone ur detta perspektiv – skyddad mot värdeminskning på grund av en ständigt ökande penningmängd. Bitcoin erbjuder en möjlighet att långsiktigt skydda tillgångar från inflationsdriven valutaförsämring. Dessutom kan tillägget av Bitcoin ge en meningsfull diversifiering av tillgångar. Istället för att investera allt i kontanter eller traditionella investeringar sprider företag sitt kapital över olika tillgångsklasser, vilket i sin tur kan öka finansiell stabilitet och minska risker.

Dessutom skickar företag med Bitcoin-innehav en signal till kunder, partners och investerare: en känsla av innovation, öppenhet för teknik och en vilja att investera i framtiden. Särskilt i en alltmer digitaliserad värld som präglas av artificiell intelligens och teknologiska framsteg kan detta innebära en betydande konkurrensfördel. Dessutom kan Bitcoin bli allt viktigare som ett digitalt, globalt accepterat betalningsmedel. Företag som investerar i Bitcoin i ett tidigt skede kan därmed utöka sina affärsmöjligheter och nå nya kundgrupper.

För privata investerare som vill investera i Bitcoin kan det direkta köpet och förvaringen av kryptovalutor vara komplext och riskfyllt. Företag med strategiska innehav av Bitcoin kan erbjuda ett attraktivt alternativ. Istället för att köpa enskilda bitcoins direkt via en plånbok kan investerare investera i börsnoterade företag eller index som samlar dessa företag i en korg. Detta har flera fördelar: För det första uppnår investerare diversifiering – de lägger inte alla ägg i samma korg, utan i en korg med olika företag som använder Bitcoin på olika sätt. För det andra har dessa företag professionella team och teknologier som säkerställer säker hantering av digitala tillgångar. Detta kan avsevärt minska risker som förlust eller stöld av mynten.

När digitala tillgångar alltmer blir en del av det finansiella huvudfåran tar företag en mer aktiv roll i att forma Bitcoins framtid. Genom att inkludera Bitcoin direkt i sina balansräkningar signalerar dessa företag sitt långsiktiga förtroende för decentraliserade finansiella system, alternativa värdebevarare och den växande betydelsen av digitala tillgångar på globala marknader. Detta beteende speglar bredare förändringar i företags finansieringsstrategi, finansiell infrastruktur och innovation. Samtidigt uppstår en ny kategori av risker och möjligheter där aktieprestationen alltmer kan korrelera med Bitcoins utveckling. När institutionellt antagande växer positionerar sig dessa företag inte bara som tidiga användare utan också som nyckelaktörer i nästa fas av finansiell transformation. Dessutom kombinerar dessa företag Bitcoins potential med en operativ affärsmodell – vare sig det är inom teknik, finans eller andra sektorer. Investerare kan därför dra nytta både av företagens affärsutveckling och av värdeökningen på deras Bitcoin-innehav. Sist men inte minst är börsnoterade företag föremål för strikta krav på transparens och rapportering, vilket skapar ett extra lager av säkerhet för privata investerare.

För privata investerare erbjuder investeringar i sådana företag eller motsvarande index en möjlighet att delta i den ökande medvetenheten och acceptansen av Bitcoin – med mer säkerhet, diversifiering och bekvämlighet än att köpa Bitcoin direkt.

När Bitcoin byter ägare skapas en ny transaktion i blockkedjan, den digitala huvudboken. För att säkerställa att ingen kan spendera bitcoins utan tillstånd signeras denna transaktion digitalt med avsändarens privata nyckel. Den signerade transaktionen skickas sedan till Bitcoin-nätverket – ett globalt nätverk av datorer, kallade "noder", som ständigt kommunicerar med varandra.

Speciella deltagare i nätverket, kända som miners, verifierar transaktionen. De säkerställer att avsändaren faktiskt har motsvarande bitcoins och att transaktionen är korrekt. Miners samlar många sådana transaktioner och kombinerar dem till ett så kallat "block". För att permanent lägga till blocket med transaktionerna till blockkedjan måste miners lösa en komplex matematisk uppgift – den så kallade "Proof of Work" (PoW).

När en miner framgångsrikt har löst uppgiften läggs blocket till den befintliga blockkedjan. Transaktionen anses då vara bekräftad. Så snart transaktionen finns i ett block kan alla deltagare i nätverket se att bitcoinen har överförts framgångsrikt.

Under den så kallade "Crypto Week" från den 14 till 18 juli 2025, initierad av den amerikanska regeringen, presenterades tre lagförslag för att skapa en omfattande regleringsram för den digitala tillgångsindustrin i USA. Dessa lagförslag, som har utvecklats under flera år, ger efterlängtad klarhet kring utfärdandet av stablecoins och den juridiska klassificeringen av tokens. Dessutom har den amerikanska regeringens ståndpunkt om centralbanksdigitala valutor tydligt definierats. Detta åtgärdspaket understryker USA:s strategiska skifte och dess avsikt att ta en ledande roll i utformningen av den globala finansiella infrastrukturen – med målet att göra USA, som Donald Trump uttryckte det, till "världens kryptohuvudstad".

Digital Asset Market Clarity Act ("CLARITY Act"), som fortfarande väntar på godkännande från senaten, skapar en tydlig åtskillnad mellan digitala råvaror och värdepapper och tillhandahåller en juridisk ram för utfärdande av tokens och handel på sekundärmarknader – ett viktigt steg för att främja innovation inom altcoin-sektorn. Konsekvenserna av dessa nya amerikanska lagändringar kommer att kännas över hela världen. För etablerade kryptocenter som Singapore, Schweiz och Dubai kan USA:s ökande ledarskap inom kryptopolitik utlösa en global regleringsdominoeffekt. Dessa länder kan tvingas anpassa och utöka sina befintliga regleringsramar ytterligare för att säkra sin konkurrenskraft och undvika att hamna på efterkälken.

När marknaden för digitala tillgångar mognar blir investerare alltmer intresserade av företag som formar framtiden för blockkedje- och kryptoinfrastruktur. Med ett tracker-certifikat har investerare möjlighet att delta i utvecklingen inom detta område. Solactive Bitcoin Holder Index erbjuder en ny möjlighet att delta i utvecklingen hos utvalda börsnoterade företag som strategiskt håller Bitcoin i sin balansräkning och därmed kan dra nytta av utvecklingen kring Bitcoin. Ett framstående exempel på detta är MicroStrategy (som nu handlas under namnet Strategy). MicroStrategy började köpa Bitcoin som en del av sin företagsstrategi redan i augusti 2020. Företaget ser Bitcoin som en långsiktig värdebevarare och ett skydd mot inflation.

Solactive Bitcoin Holder Index spårar prisutvecklingen för en aktieportfölj av företag som är relevanta för ämnet strategiska blockkedjeinnehav i balansräkningen. Indexet är mer än bara ett mått på innehav – det speglar hur företagsbeteende, innovation och långsiktigt engagemang för digitala tillgångar kan kombineras.

Investeringar görs i högst trettio företag med betydande Bitcoin-innehav (minst 1 Bitcoin). De inkluderade företagen viktas i förhållande till deras Bitcoin-innehav i förhållande till deras respektive marknadskapitalisering. Detta säkerställer att Bitcoin har strategisk relevans för företaget i förhållande till dess marknadskapitalisering. Vikten för ett enskilt företag är högst 15 procent och minst 0,5 procent. Indexet beräknas av indexsponsorn Solactive, justeras var sjätte månad och utdelningar samt andra distributioner återinvesteras netto i indexet. En förvaltningsavgift på 1,00 % per år tas ut på indexprodukten.

Solactive AG ("Solactive") är licensgivaren för Solactive Bitcoin Holder Index (”Indexet”). De finansiella instrument som baseras på Indexet är på inget sätt sponsrade, godkända, marknadsförda eller sålda av Solactive, och Solactive lämnar inga uttalanden, garantier eller försäkringar, vare sig uttryckliga eller underförstådda, avseende: (a) lämpligheten av att investera i de finansiella instrumenten; (b) kvaliteten, noggrannheten och/eller fullständigheten av Indexet; och/eller (c) de resultat som kan uppnås eller kommer att uppnås av någon person eller enhet vid användning av Indexet. Solactive garanterar inte noggrannheten och/eller fullständigheten av Indexet och ska inte hållas ansvarigt för några fel eller utelämnanden i förhållande till Indexet. Utan att det påverkar Solactives skyldigheter gentemot sina licenstagare förbehåller sig Solactive rätten att ändra beräknings- eller publiceringsmetoder i förhållande till Indexet och ska inte hållas ansvarigt för några felaktiga beräkningar eller någon felaktig, försenad eller avbruten publicering i förhållande till Indexet. Solactive ska inte hållas ansvarigt för någon förlust eller skada av något slag, inklusive, utan begränsning, förlust av vinst eller avbrott i verksamheten eller några speciella, tillfälliga, indirekta eller andra följdskador som uppstått eller ådragits till följd av användningen av (eller oförmågan att använda) Indexet.