Gli investimenti nel petrolio sono ancora redditizi?
Nonostante l'esistenza di diverse alternative ecologiche, la domanda globale di petrolio rimane costante e molti investitori continuano a privilegiare le azioni petrolifere. Perché queste posizioni vengono mantenute nei portafogli o addirittura accumulate anche durante questo periodo di transizione verso le fonti energetiche rinnovabili?
Prospettive del petrolio
Nonostante l'espansione delle energie rinnovabili, gli investimenti nelle infrastrutture del petrolio e del gas rimangono sostenuti. La domanda globale di petrolio rimane costante e ExxonMobil prevede che nel 2050 si consumerà più petrolio e gas naturale di quanto si faccia attualmente. Il management prevede che oltre il 50% del consumo di energia primaria continuerà a provenire da combustibili fossili. Secondo l'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE), la domanda di petrolio dovrebbe salire a circa 106 milioni di barili al giorno entro il 2028, con il trasporto marittimo, l'aviazione e il settore petrolchimico che svolgeranno un ruolo particolarmente importante. L'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC) prevede che la domanda globale salirà a 116 milioni di barili al giorno entro il 2045, con un aumento del 16,5% rispetto al 2022. Questa crescita dovrebbe essere trainata principalmente da India, Cina e altri Paesi asiatici, oltre che da Africa e Medio Oriente. Gli sviluppi nei mercati emergenti, in particolare, devono essere monitorati con attenzione, poiché l'aumento della classe media porterà probabilmente a un maggiore consumo energetico e di conseguenza un aumentato bisogno di petrolio.
Come si stanno muovendo le compagnie nel settore petrolifero
L'anno scorso, la compagnia petrolifera ExxonMobil ha annunciato l'acquisizione dello specialista della fratturazione idraulica Pioneer Natural Gas Resources per poco meno di 60 miliardi di dollari. Secondo ExxonMobil, ciò le consentirà di più che raddoppiare il volume di produzione giornaliera.
Per quanto riguarda Repsol ed Eni, i colossi dell’energia europei hanno scoperto giacimenti di petrolio e gas nel bacino di Sureste, al largo della costa messicana. Questa scoperta rappresenta una promettente opportunità per entrambe le società di aumentare le proprie risorse energetiche e di incrementare significativamente il loro portafoglio di esplorazione e produzione. Le nuove scoperte di petrolio e gas di Repsol ed Eni potrebbero infondere nuovo ottimismo nei mercati energetici, facendo potenzialmente salire i loro titoli in borsa. Questi sviluppi indicano una svolta strategica nel settore energetico, in equilibrio tra nuove esplorazioni petrolifere e investimenti nelle energie rinnovabili.
Come possono gli investitori partecipare a queste mosse?
L'ETF “SPDR® S&P® U.S. Energy Select Sector UCITS ETF (Acc)” gestito da State Street Global Advisors Europe Limited è investito principalmente negli Stati Uniti e per poco meno del 90% in petrolio greggio, gas naturale e combustibili non rinnovabili. Il restante 10% è investito in accessori e servizi energetici. Il grafico seguente illustra la composizione dell'ETF.Nel periodo in esame, il valore dell'ETF è aumentato del 42%. Secondo le informazioni riportate sul sito web del fornitore dell'ETF, la deviazione standard degli ultimi tre anni è del 28,5%. Vontobel permette agli investitori di partecipare a leva alla performance di questo ETF grazie alla linea di Turbo Certificate, con i quali è possibile prendere posizione, sia long che short, sull’andamento del sottostante e sfruttare una delle leve offerte, anche in orizzonti temporali multi-day, senza incorrere in effetto compounding.
Investire con l'indice Vontobel Oil-Strategy
Ci sono fondamentalmente due modi per trarre profitto da un aumento del prezzo del petrolio. In primo luogo, si può investire in azioni di società petrolifere, partecipando così indirettamente all'andamento del prezzo del petrolio. In alternativa, si possono acquistare contratti a termine sul petrolio (i cosiddetti “futures”), ma questo è praticamente impraticabile per gli investitori privati a causa dei volumi in gioco. Il Vontobel Oil-Strategy Index combina entrambi gli approcci: a seconda dell'andamento della curva dei futures sul prezzo del petrolio, l’indice investe a fasi alterne in azioni o in futures. In una situazione di “backwardation”, in cui il prezzo dei futures sul petrolio con una scadenza più lontana è inferiore a quello dei futures con una scadenza più ravvicinata, l'indice investe nei futures corrispondenti proprio per sfruttare la conformazione della curva. In una situazione di “contango”, in cui la curva dei futures è in aumento, l'indice investe invece in azioni petrolifere per evitare le perdite dal rolling che si verificano quando i contratti in scadenza devono essere scambiati con contratti a lunga scadenza più costosi. L'indice sottostante è gestito da Solactive ed il Tracker ad esso collegato ha registrato una performance dall’emissione del +39,09% con una volatilità del 28,14% negli ultimi 360 giorni.
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Gli investitori devono tenere presente che l’andamento dei prezzi delle azioni delle società sopra menzionate è influenzato da molti fattori imprenditoriali, ciclici ed economici, che dovrebbero essere presi in considerazione al fine di formarsi un’idonea opinione sul mercato. Il prezzo delle azioni potrebbe muoversi diversamente rispetto alla previsione degli investitori, portando a perdite di capitale. Inoltre, i rendimenti passati e le opinioni degli analisti non sono un indicatore per i rendimenti futuri.
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