Gli arcigni difensori
Il team Flow Products Distribution Italia di Vontobel, in collaborazione con uno storico partner quale il “mago” Tony Cioli Puviani, ha scelto di puntare su un certificato eterogeneo con tre sottostanti particolarmente apprezzati dal trader bolognese.
Alla luce dei continui record storici raggiunti dai principali indici dei mercati azionari e della volatilità che non sembra volere aumentare, la strategia adottata è stata quella di creare un certificato con sottostanti interessanti che non risentano di questi massimi. Si tratta di un Memory Cash Collect Certificate basato su un basket worst-of composto da tre sottostanti: Alibaba, Barrick Gold e Stellantis. Questi titoli, sebbene distanti dai loro prezzi massimi, sembrano ormai essere immuni a scenari percepiti come sfavorevoli.
Tony è convinto che il giusto atteggiamento dell’investitore sia quello di selezionare dei sottostanti sui quali il mercato abbia già scaricato i rischi percepiti, piuttosto che affidarsi a sottostanti con un grafico attrattivo ove però i rischi potrebbero rimanere latenti.
“Alibaba, Barrick Gold e Stellantis, pur appartenendo a tre settori e continenti diversi, hanno in comune una caratteristica fondamentale: il mercato sembra aver adeguatamente valutato i loro rischi percepiti, riconoscendo al contempo il loro valore intrinseco.”
“Nella scelta dei certificati,” afferma Tony, “non bisogna cercare quelli con i sottostanti migliori, ma quei titoli che presentano strike a prezzi “avari”, e quindi potenzialmente capaci di resistere alle possibili future intemperie. Nel dettaglio, il nuovo Memory Cash Collect, con codice ISIN DE000VD7VP04, presenta una Barriera capitale a scadenza posta al 60% del Prezzo di Riferimento Iniziale. Ha una durata di due anni e offre la possibilità di rimborso anticipato a partire dal nono mese (marzo 2025), con un Livello Autocall decrescente del 5% a trimestre. Inoltre, offre un rendimento potenziale annuo del 14,40% attraverso premi trimestrali con Effetto Memoria di EUR 3,60.
I dettagli della nuova emissione
Gli scenari alle date di valutazione intermedie sono tre:
- Se tutti i sottostanti sono pari o superiori al Livello Autocall (a partire da Marzo 2025), il prodotto si estingue anticipatamente e l'investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo ed agli eventuali premi in memoria.
- Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Soglia Bonus, l'investitore riceve il premio del periodo e gli eventuali premi in memoria, e l'investimento prosegue.
- Se almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto della Soglia Bonus, l'investitore non riceve il premio, che viene conservato in memoria, e l'investimento prosegue.
Gli scenari a scadenza sono due:
- Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Barriera, l'investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo ed agli eventuali premi in memoria.
- Se almeno uno dei sottostanti è al di sotto della Barriera a scadenza, l'investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance, con relativa perdita sul capitale investito.
Scopri i dettagli della nuova emissione
Il Livello Autocall è decrescente del 5% a partire da marzo 2025. La Soglia Bonus è fissata al 60% del Prezzo di Riferimento Iniziale.
La Barriera (monitorata a scadenza) è fissata al 60%: USD 44,42 per Alibaba, USD 9,71 per Barrick Gold, EUR 11,487 per Stellantis.
Presenta date di osservazione intermedie trimestrali, inizialmente al 18 settembre 2024, da ultimo al 18 giugno 2026. A meno che non si sia verificato l’Autocall o rimborso anticipato, scade il 18 giugno 2026.
Il premio trimestrale con Effetto Memoria è pari a EUR 3,60 (14,40% p.a.).
Il certificato è dotato di opzione Quanto e non è, pertanto, soggetto al Rischio Cambio.
Memory Cash Collect Certificate
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