Bonus Cap
I Bonus Cap Certificate offrono l’accesso a numerosi sottostanti, con potenziali rendimenti superiori agli stessi in caso di mercati laterali, leggermente rialzisti o leggermente ribassisti. Permettono l’investimento alternativo rispetto all’investimento diretto nell’attività finanziaria sottostante e un potenziale rendimento superiore al sottostante in caso di mercati laterali, leggermente rialzisti o leggermente ribassisti.
Caratteristiche
Rientrano nella categoria ACEPI degli “Strumenti a Capitale Condizionatamente Protetto”.
Non pagano premi intermedi.
Non presentano la caratteristica dell’Autocallability, ovvero non consentono un rimborso anticipato prima della loro scadenza naturale.
Nel caso in cui non si verifichi una violazione della Barriera (osservata solo a scadenza in caso di Barriera Europea, o durante tutta la vita del prodotto in caso di Barriera Americana), il capitale è protetto. Qualora si verifichi un Evento Barriera non vi è alcuna protezione a ribasso ed è possibile la perdita dell’intero capitale investito.
L’orizzonte temporale d’investimento è dal breve al lungo periodo.
Sono prodotti negoziabili su segmento SeDeX di Borsa Italiana. Questo assicura la quotazione in tempo reale, la presenza di un Market Maker che garantisce la liquidità al netto di uno Spread Denaro – Lettera durante gli orari di apertura del SeDeX (dalle 09:05 alle 17:30) e la disponibilità presso qualsiasi banca o broker.
Funzionamento
Restituiscono un Importo Bonus a scadenza nel caso in cui per il sottostante, durante il Periodo di Osservazione, non si verifichi alcun Evento Barriera. Nel caso in cui, invece, il sottostante abbia un Evento Barriera durante il Periodo di Osservazione, restituiscono a scadenza la performance del sottostante.
Payoff
- in caso di vendita prima della scadenza, il payoff è dato dalla differenza tra il prezzo di vendita ed il prezzo di acquisto.
- in caso di detenzione a scadenza:
- se non si verifica alcun Evento Barriera, il payoff è dato dall’Importo Bonus previsto dallo strumento, qualsiasi sia il prezzo del sottostante;
- se si verifica un Evento Barriera, il payoff è dato dalla performance del sottostante fino ad un massimo pari al Bonus, o Cap;
Variazioni della volatilità implicita del sottostante
- Se non si verifica alcun Evento Barriera, il prezzo dei Bonus Cap Certificate sarà impattato più significativamente di quello dei Bonus Certificate con le medesime caratteristiche da una eventuale diminuzione della volatilità. Questo avviene per la presenza del Cap, che ne limita la partecipazione al rialzo;
- Se si verifica un Evento Barriera durante la vita del prodotto (Barriera Americana), i Bonus Certificate equivalgono ad un Tracker/Benchmark Certificate con le medesime caratteristiche e non vengono impattati dalle variazioni della volatilità, la presenza del Cap fa sì che la volatilità abbia un impatto sul prezzo dei Bonus Cap Certificate, anche se limitato.
Distribuzione di dividendi ordinari
I Bonus Cap Certificate non danno diritto a pagamento di eventuali dividendi distribuiti dal sottostante.
Il prezzo incorpora sin dalla data di emissione l’informazione relativa alla distribuzione di dividendi ordinari futuri, che quindi non modificano in alcun modo il prezzo del certificato.
Esistono due casi dove tale distribuzione di dividendi ordinari potrebbe modificare il prezzo dei Bonus Cap Certificate:
- la Data di Scadenza è vicina e immediatamente successiva alla distribuzione di dividendi. In questo caso, se è già avvenuto un Evento Barriera durante la vita dello strumento, tale distribuzione, riducendo il valore del sottostante, potrebbe ridurre il valore della performance ottenuta dall’investitore;
- il prezzo del sottostante è molto vicino alla Barriera. In questo caso, una distribuzione di dividendi potrebbe ridurre il prezzo del sottostante in maniera tale che si verifichi un Evento Barriera;
Distribuzione di dividendi straordinari o altri eventi straordinari
Nel caso di dividendi o eventi straordinari, il Prezzo di Riferimento del sottostante e il livello della Barriera vengono rettificati sulla base di un coefficiente determinato da Borsa Italiana, in modo da ridurre al minimo l’impatto sul rendimento dei Certificate.
In tal caso, Vontobel pubblica sul sito markets.vontobel.com un avviso con indicazione delle rettifiche.
Trattamento Fiscale
Come tutti i Certificati, sono caratterizzati da efficienza e agevolazione fiscale. I redditi generati dai certificati sono da considerarsi a tutti gli effetti redditi diversi e per questo sottostanno all’applicazione della tassazione del 26% sul Capital Gain con possibilità di compensazione delle plus e minusvalenze maturate entro il quarto anno antecedente.
Vantaggi
- Permettono l’investimento alternativo rispetto all’investimento nel sottostante ed un potenziale rendimento superiore in caso di mercati laterali, leggermente rialzisti o leggermente ribassisti;
- Permettono di ottenere rendimenti positivi anche in caso di moderati ribassi del sottostante, purché non avvenga alcun Evento Barriera;
- Possono essere negoziati anche in una singola unità (1 Certificate), consentendo agli investitori di operare anche con importi ridotti;
- Sono prodotti negoziabili su segmento SeDeX di Borsa Italiana. Questo assicura la quotazione in tempo reale, la presenza di un Market Maker che garantisce la liquidità al netto di uno Spread Denaro – Lettera durante gli orari di apertura del SeDeX (dalle 09:05 alle 17:30) e la disponibilità presso qualsiasi banca o broker;
Rischi
- Rischio di mercato: le crisi economiche, l’arrivo di nuovi concorrenti e i cambiamenti congiunturali potrebbero influenzare negativamente il prezzo dei sottostanti e, pertanto, il prezzo dei Bonus Certificate, con conseguente perdita parziale o totale del capitale investito;
- Rischio di cambio: l’eventuale valuta diversa dall’Euro in cui potrebbero essere quotati i sottostanti potrebbe far variare il rapporto di cambio relativamente all’Euro, influenzando così il prezzo dei Bonus Certificate;
- Rischio emittente: l’eventuale impossibilità dell’emittente (Vontobel Financial Products GmbH, garantita da Bank Vontobel AG) di garantire i prodotti potrebbero risultare in una perdita parziale o totale del capitale investito;
- Rischio di liquidità: il Market Maker si impegna a fornire i prezzi subordinatamente a normali condizioni di mercato, senza assumere alcun impegno giuridico nei confronti dell’investitore. In caso di condizioni straordinarie o di mercati estremamente volatili, il Market Maker non fornirà alcun prezzo;
Quando utilizzare un Bonus Cap Certificate?
Sono strumenti finanziari utilizzabili dal breve al medio periodo.
Permettono di ottenere rendimenti superiori all’investimento diretto nel sottostante in caso di:
- Andamento laterale del sottostante;
- Andamento moderatamente ribassista del sottostante;
- Andamento moderatamente rialzista del sottostante.
Scegliere un Bonus Certificate o un Bonus Cap Certificate, a parità di altre condizioni, è legata all’obiettivo di rendimento, alla rischiosità cercata dall’investitore e alle aspettative riguardo l’andamento del prezzo del sottostante. I Bonus Certificate offrono maggiori opportunità di rendimento in caso di rialzo, in quanto non presentano un rendimento massimo. I Bonus Cap Certificate, invece, prevedendo un rendimento massimo, e sono generalmente caratterizzati da una maggiore distanza tra la Barriera e il prezzo del sottostante alla Data di Emissione, risultando, pertanto, meno rischiosi.
Gli investitori sono esposti al rischio che l’Emittente (Vontobel Financial Products GmbH, Francoforte sul Meno) o il Garante (Vontobel Holding AG, Zurigo) non risultino in grado di adempiere ai propri obblighi in relazione al prodotto. È possibile una perdita totale del capitale investito. In quanto titoli di credito, i prodotti non sono soggetti ad alcuna protezione dei depositi.
Gli investitori devono tenere presente che l’andamento dei prezzi delle azioni delle società sopra menzionate è influenzato da molti fattori imprenditoriali, ciclici ed economici, che dovrebbero essere presi in considerazione al fine di formarsi un’idonea opinione sul mercato. Il prezzo delle azioni potrebbe muoversi diversamente rispetto alla previsione degli investitori, portando a perdite di capitale. Inoltre, i rendimenti passati e le opinioni degli analisti non sono un indicatore per i rendimenti futuri.
Qualora il prodotto abbia come sottostante/i titoli non quotati in Euro, il valore del prodotto dipenderà anche dal tasso di cambio tra la valuta straniera e l’Euro nel caso in cui il prodotto non abbia una copertura (opzione quanto).
Il presente documento non rappresenta né una consulenza d’investimento né una raccomandazione di investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d’investimento, ma una pubblicità. Le informazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritti nel rispettivo pro-spetto di base, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle rispettive Condizioni Definitive. Il rispettivo prospetto di base e le Condizioni Definitive costituiscono gli unici documenti di vendita vincolanti per gli strumenti finanziari. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere attentamente tali documenti prima di effettuare qualsiasi decisione di investimento, al fine di comprendere appieno i rischi e i vantaggi potenziali derivanti dalla decisione di investire negli strumenti finanziari. Gli investitori possono scaricare questi documenti e il documento contenente le informazioni chiave (KID) dal sito internet dell’emittente, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Francoforte sul Meno, Germania, su “http:// prospectus.vontobel.com/”. Inoltre, il prospetto di base, gli eventuali supplementi al prospetto di base e le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente presso l’emittente. L’approvazione del prospetto da parte dell’autorità di riferimento non deve essere considerata un parere favorevole sugli strumenti finanziari offerti o ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato. Gli strumenti finanziari sono prodotti non semplici e di difficile comprensione. Il presente documento contiene un’indicazione dei rendimenti passati degli strumenti finanziari. I rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Il presente documento e le informazioni in esso contenute possono essere distribuiti o pubblicati solo nei paesi in cui tale distribuzione o pubblicazione è consentita dalla legge applicabile. Come indicato nel relativo prospetto di base, la distribuzione degli strumenti finanziari menzionati in queste informazioni è soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni. Questo messaggio pubblicitario non può essere riprodotto o ridistribuito senza previa autorizzazione dell’editore. © 2024 Bank Vontobel Europe AG e/o le sue affiliate. Tutti i diritti riservati.