Certificati Cash Collect
I Certificati Cash Collect Express sono un tipo di prodotto finanziario strutturato che unisce elementi di investimenti tradizionali, come azioni o obbligazioni, a derivati strutturati e appartengono alla categoria ACEPI dei “Certificati a Capitale Condizionatamente Protetto”. Sono progettati per offrire agli investitori l'opportunità di ottenere rendimenti potenziali tramite Importi Bonus periodici fornendo allo stesso tempo protezione condizionata del capitale o caratteristiche che gli investimenti tradizionali potrebbero non offrire.
Caratteristiche
- Capitale Condizionatamente Protetto: i Certificati Cash Collect Express sono strutturati con condizioni predefinite che determinano come si comporterà l'investimento nel tempo. Queste condizioni includono Barriere o Livelli che l'attività sottostante deve raggiungere affinché si verifichino risultati specifici;
- Attività Sottostante: i Certificati Cash Collect Express sono collegati a uno (Cash Collect Express Certificate) o più asset sottostanti (Multi Cash Collect Express Certificate), che possono includere azioni, indici, materie prime, valute o altri strumenti finanziari;
- Rendimenti Condizionati: i Certificati Cash Collect Express offrono rendimenti tramite Importi Bonus in base alle prestazioni dell'attività sottostante rispetto a condizioni specificate (Soglie Bonus). Nel caso in cui l’attività sottostante dovesse soddisfare i requisiti minimi in corrispondenza delle Date di Osservazione prefissate, l’investitore riceverebbe il pagamento dell’Importo Bonus alla Data di Pagamento corrispondente;
- Effetto Memoria: i Certificati Cash Collect Express possono essere dotati di Effetto Memoria. L’Effetto Memoria è una particolare caratteristica che consente di poter recuperare un Importo Bonus nel caso in cui in una o più Date di Osservazione le condizioni minime per il pagamento non vengano soddisfatte. Qualora questo accada, sarebbe sufficiente che in una qualsiasi Data di Osservazione successiva l’attività sottostante rispetti le condizioni per il pagamento dell’Importo Bonus per far sì che anche l’Importo, o gli Importi, Bonus precedentemente non distribuiti vengano pagati all’investitore;
- Funzionalità di Autocallability: alcuni Certificati Cash Collect Express hanno una funzionalità di autocallability che consente all'investimento di maturare in anticipo se vengono soddisfatte determinate condizioni. Ciò potrebbe comportare un rendimento predefinito anche prima della data di scadenza;
- Esposizione al Rischio Limitata: i Certificati Cash Collect Express sono dotati di protezioni o caratteristiche di sicurezza integrate che limitano le possibili perdite per gli investitori, come la protezione parziale del capitale data dalla Barriera prefissata in fase di emissione, espressa come percentuale del Prezzo di Riferimento Iniziale dell’attività sottostante;
- Data di Scadenza: i Certificati Cash Collect Express hanno una data di scadenza, in cui l'esito finale dell'investimento viene determinato in base alle prestazioni dell'attività sottostante;
Funzionamento
- Selezione dell'Investimento: gli investitori scelgono i Certificati Cash Collect Express in base alla loro tolleranza al rischio, agli obiettivi di investimento e alle preferenze per l'attività sottostante;
- Livelli di Barriera: i Certificati Cash Collect Express includono una Barriera che l'attività sottostante deve evitare di raggiungere alla Data di Osservazione Finale nel caso di Barriere Discrete (o Europee), o in ogni momento dall’Emissione alla Data di Scadenza nel caso di Barriere Continue (o Americane). Se questi livelli vengono violati, la protezione (condizionata, per l’appunto) del capitale viene meno e ciò comporterebbe cambiamenti nella struttura dell'investimento;
- Condizione di Autocall: i Certificati Cash Collect Express hanno una funzionalità di autocall, per cui l’investimento potrebbe maturare in anticipo e fornire rendimenti all'investitore se l'attività sottostante raggiunge un certo livello (Livello Autocall) prima della data di scadenza in corrispondenza delle Data di Osservazione in cui l’Autocall è previsto;
- Scenari di Payoff: a seconda delle condizioni predefinite, possono verificarsi diversi scenari di prestazione. Questi scenari potrebbero portare a rendimenti completi o parziali, protezione del capitale o altri esiti predeterminati;
- Rimborso a Scadenza: alla Data di Scadenza, l'esito finale del Certificato Cash Collect Express viene determinato in base alle prestazioni dell'attività sottostante. Gli investitori ricevono il Rimborso Finale in base alle condizioni delineate nei termini del prodotto;
Tipi di Attività Sottostanti
I Certificati Cash Collect Express possono essere collegati a vari tipi di attività sottostanti, tra cui:
- Azioni: azioni o indici che rappresentano un paniere di azioni;
- Materie Prime: metalli preziosi, risorse energetiche, prodotti agricoli, ecc.;
- Valute: tassi di cambio tra diverse valute;
- Tassi di Interesse: rendimento dei titoli di stato o altri strumenti a reddito fisso;
Indipendentemente dalla tipologia di attività sottostante, i Certificati Cash Collect Express possono essere legati ad una singola attività sottostante o a molteplici, raccolte in un paniere di attività sottostanti comunemente chiamato Basket. Esistono differenti tipologie di basket sottostante: Worst of, Best of, equipesato.
Basket worst of: in un basket di tipo Worst of è soltanto il sottostante con la peggior performance dall’emissione, calcolata quindi a partire dal suo Prezzo di Riferimento Iniziale, ad essere rilevante ai fini delle varie osservazioni (Importi Bonus, Autocall, Rimborso Finale a Scadenza).
Basket best of: in un basket di tipo Best of è soltanto il sottostante con la miglior performance dall’emissione, calcolata quindi a partire dal suo Prezzo di Riferimento Iniziale, ad essere rilevante ai fini delle varie osservazioni (Importi Bonus, Autocall, Rimborso Finale a Scadenza).
Basket equipesato: in un basket equipesato viene calcolata una performance media del basket ipotizzando che tutte le attività sottostanti abbiano lo stesso peso all’interno del paniere. Questa performance media viene utilizzata per determinare se le condizioni per il pagamento degli Importi Bonus o per l’Autocall vengono rispettate e, ovviamente, anche per il mantenimento o meno della Protezione Condizionata del Capitale a Scadenza (Barriera Europea) o durante la vita del prodotto (Barriera Americana).
Scenari alle Date di Valutazione Intermedie
- Se l’attività sottostante rilevante è pari o superiore al Livello Autocall (ove presente), il prodotto si estingue anticipatamente e l'investitore riceve il Valore Nominale, oltre all’Importo Bonus del periodo ed agli eventuali Importi Bonus in Memoria nel caso in cui il prodotto sia dotato di questa caratteristica;
- Se l’attività sottostante rilevante è pari o superiore alla Soglia Bonus, l'investitore riceve l’Importo Bonus del periodo e gli eventuali Importi Bonus in memoria, nel caso in cui il prodotto sia dotato di questa caratteristica, e l'investimento prosegue;
- Se l’attività sottostante rilevante si trova al di sotto della Soglia Bonus, l'investitore non riceve il premio, che viene conservato in memoria nel caso in cui il prodotto sia dotato di questa caratteristica, e l'investimento prosegue;
Scenari a Scadenza (Barriera Discreta)
- Se l’attività sottostante rilevante è pari o superiore sia alla Barriera che alla Soglia Bonus, l'investitore riceve il Valore Nominale, oltre all’Importo Bonus del periodo ed agli eventuali Importi Bonus in memoria nel caso in cui il prodotto sia dotato di questa caratteristica;
- Se l’attività sottostante rilevante è pari o superiore alla Barriera ma al di sotto della Soglia Bonus, l'investitore riceve esclusivamente il Valore Nominale;
- Se l’attività sottostante è al di sotto della Barriera a scadenza, l'investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa dell’attività sottostante rilevante, con relativa perdita sul capitale investito;
Scenari a Scadenza (Barriera Continua)
- Se l’attività sottostante rilevante non ha mai raggiunto la Barriera durante la vita del prodotto e risulta pari o superiore sia alla Barriera che alla Soglia Bonus anche alla Data di Scadenza, l'investitore riceve il Valore Nominale, oltre all’Importo Bonus del periodo ed agli eventuali Importi Bonus in memoria nel caso in cui il prodotto sia dotato di questa caratteristica;
- Se l’attività sottostante rilevante non ha mai raggiunto la Barriera durante la vita del prodotto e risulta pari o superiore alla Barriera anche alla Data di Scadenza ma rimane al di sotto della Soglia Bonus, l'investitore riceve esclusivamente il Valore Nominale;
- Se l’attività sottostante rilevante ha raggiunto la Barriera durante la vita del prodotto, l'investitore riceve un importo commisurato alla performance dell’attività sottostante rilevante, mai superiore al Valore Nominale;
Un prodotto, molteplici combinazioni su misura per le tue esigenze
All'interno dell'ecosistema dei Certificati Cash Collect Express, gli investitori possono trovare una varietà di sottocategorie di prodotto, ognuna progettata per soddisfare esigenze specifiche. Queste opzioni personalizzabili offrono flessibilità e adattabilità, consentendo agli investitori di creare una strategia di investimento su misura. Ecco una panoramica delle principali sottocategorie disponibili:
- Cash Collect Airbag Express Certificate: questa tipologia di Certificati di tipo Cash Collect Express è progettata per gli investitori che cercano una protezione extra. Il Cash Collect Airbag Express offre una sorta di "rete di sicurezza" in caso di evento Barriera, facendo in modo che la performance negativa dell’attività sottostante sia calcolata rispetto ad un livello più basso del Prezzo di Riferimento Iniziale (Low Strike) che solitamente coincide con la Barriera;
- Cash Collect Express Athena Certificate: il Cash Collect Express Athena è una scelta ideale per gli investitori che cercano un approccio dinamico e flessibile. Questa sottocategoria offre la possibilità di un rimborso anticipato a determinati intervalli, se i sottostanti raggiungono o superano determinati Livelli Autocall. La particolarità di questa tipologia di prodotto risiede nel posizionamento della Soglia Bonus esattamente in corrispondenza del Livello Autocall, pertanto, al verificarsi delle condizioni minime per il pagamento di un Importo Bonus, saranno automaticamente rispettate anche le condizioni per l’Autocall. Gli Athena Certificate mantengono comunque la protezione condizionata del capitale data dalla Barriera caratteristica dei Certificati a Capitale Condizionatamente Protetto. Questo tipo di certificato è consigliato per coloro che vogliono partecipare alle potenziali opportunità di crescita dei mercati finanziari mentre mantengono una certa flessibilità;
- Cash Collect Express Step-Down Certificate: gli investitori interessati a un'esposizione a medio-lungo termine potrebbero trovare vantaggioso il Cash Collect Express Step-Down. Questa tipologia di Certificato offre un rendimento fisso a condizioni sempre più facili da raggiungere per l’attività sottostante, diminuendo il l’impatto di eventuali variazioni particolarmente negative dei sottostanti. Inizialmente, la Soglia Bonus è posizionata ad un livello più elevato, che diminuisce gradualmente nel corso della vita del prodotto, rendendo più probabile l’incasso degli Importi Bonus;
- Maxi Cash Collect Express Certificate: il Maxi Cash Collect Certificate eroga uno o più Importi Bonus più elevati rispetto ai successivi nelle prime fasi di vita del prodotto. Questa tipologia di prodotto mira a fornire agli investitori un incentivo iniziale attraente, per comportarsi come un qualsiasi Cash Collect Express una volta distribuito(i) il(i) “Maxi” Importo(i) Bonus;
In sintesi, il mondo dei Cash Collect Express Certificate offre una gamma completa di opzioni personalizzabili per gli investitori. Le sottocategorie come i Certificati Cash Collect Airbag Express, Cash Collect Express Athena, Cash Collect Express Step Down e il Maxi Cash Collect Express consentono agli investitori di adattare le proprie strategie di investimento in base alle preferenze personali, al livello di rischio accettabile e agli obiettivi finanziari. Questa diversificazione di opzioni fa dei Cash Collect Express Certificate uno strumento flessibile e versatile per costruire portafogli su misura.
Opzione Quanto
Un aspetto distintivo dei Cash Collect Express Certificate è la possibilità di utilizzare l'opzione "Quanto". L'opzione "Quanto" è una caratteristica che consente agli investitori di annullare l'effetto delle fluttuazioni valutarie quando si tratta di attività sottostanti denominate in valute diverse da quella del Certificato. Questa opzione è particolarmente rilevante in un contesto globale, in cui gli investitori possono avere esposizione a mercati finanziari internazionali.
Nel contesto di un Cash Collect Express Certificate, l'opzione "Quanto" agisce come un meccanismo di copertura. Quando si sceglie questa opzione, il rendimento derivante dai sottostanti denominati in valute straniere viene convertito nella valuta di riferimento dell'investitore al momento del pagamento. Questo offre agli investitori una maggiore stabilità e chiarezza riguardo al rendimento effettivo del prodotto, indipendentemente dalle fluttuazioni valutarie che potrebbero influenzare i mercati internazionali.
L'opzione "Quanto" rappresenta una soluzione pratica per coloro che desiderano ottenere esposizione a mercati esteri senza doversi preoccupare degli effetti imprevisti delle variazioni delle valute. Ciò è particolarmente rilevante quando si investe in prodotti strutturati come i Cash Collect Express Certificate, in cui la protezione da fattori esterni può essere cruciale per la pianificazione finanziaria e la gestione del rischio degli investitori. In sintesi, l'opzione "Quanto" conferisce a questi strumenti un ulteriore livello di flessibilità e adattabilità alle esigenze individuali degli investitori, migliorando la loro esperienza di investimento complessiva.
Trattamento Fiscale
Come tutti i Certificati, sono caratterizzati da efficienza e agevolazione fiscale. I redditi generati dai certificati sono da considerarsi a tutti gli effetti redditi diversi e per questo sottostanno all’applicazione della tassazione del 26% sul Capital Gain con possibilità di compensazione delle plus e minusvalenze maturate entro il quarto anno antecedente.
Vantaggi
- Rendimento Periodico: i Certificati Cash Collect Express offrono rendimenti potenziali periodici grazie agli Importi Bonus condizionati anche in mercati laterali o moderatamente ribassisti grazie alla loro natura asimmetrica;
- Gestione del Rischio: i Certificati Cash Collect Express forniscono protezione parziale del capitale, limitando le possibili perdite;
- Diversificazione: gli investitori possono ottenere esposizione a diverse classi di asset attraverso un singolo prodotto;
- Investimenti Personalizzati: i Certificati Cash Collect Express possono essere personalizzati per adattarsi a diversi appetiti per il rischio e prospettive di mercato;
Rischi
- Complessità: la comprensione di questi prodotti può essere complessa, quindi è importante che gli investitori comprendano appieno i termini e le condizioni;
- Rischio di Barriera: se i livelli di barriera vengono violati, gli esiti degli investimenti potrebbero cambiare, portando a rendimenti inferiori o persino a perdite di capitale;
- Rischio dell'Emittente: gli investitori sono esposti al rischio di credito dell'emittente, poiché i Certificati Cash Collect Express sono titoli di debito al portatore emessi da istituti finanziari;
- Rischio di Mercato: le prestazioni dell'attività sottostante possono influenzare i rendimenti dell'investimento;
Gli investitori sono esposti al rischio che l’Emittente (Vontobel Financial Products GmbH, Francoforte sul Meno) o il Garante (Vontobel Holding AG, Zurigo) non risultino in grado di adempiere ai propri obblighi in relazione al prodotto. È possibile una perdita totale del capitale investito. In quanto titoli di credito, i prodotti non sono soggetti ad alcuna protezione dei depositi.
Gli investitori devono tenere presente che l’andamento dei prezzi delle azioni delle società sopra menzionate è influenzato da molti fattori imprenditoriali, ciclici ed economici, che dovrebbero essere presi in considerazione al fine di formarsi un’idonea opinione sul mercato. Il prezzo delle azioni potrebbe muoversi diversamente rispetto alla previsione degli investitori, portando a perdite di capitale. Inoltre, i rendimenti passati e le opinioni degli analisti non sono un indicatore per i rendimenti futuri.
Qualora il prodotto abbia come sottostante/i titoli non quotati in Euro, il valore del prodotto dipenderà anche dal tasso di cambio tra la valuta straniera e l’Euro nel caso in cui il prodotto non abbia una copertura (opzione quanto).
Il presente documento non rappresenta né una consulenza d’investimento né una raccomandazione di investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d’investimento, ma una pubblicità. Le informazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritti nel rispettivo pro-spetto di base, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle rispettive Condizioni Definitive. Il rispettivo prospetto di base e le Condizioni Definitive costituiscono gli unici documenti di vendita vincolanti per gli strumenti finanziari. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere attentamente tali documenti prima di effettuare qualsiasi decisione di investimento, al fine di comprendere appieno i rischi e i vantaggi potenziali derivanti dalla decisione di investire negli strumenti finanziari. Gli investitori possono scaricare questi documenti e il documento contenente le informazioni chiave (KID) dal sito internet dell’emittente, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Francoforte sul Meno, Germania, su “http:// prospectus.vontobel.com/”. Inoltre, il prospetto di base, gli eventuali supplementi al prospetto di base e le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente presso l’emittente. L’approvazione del prospetto da parte dell’autorità di riferimento non deve essere considerata un parere favorevole sugli strumenti finanziari offerti o ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato. Gli strumenti finanziari sono prodotti non semplici e di difficile comprensione. Il presente documento contiene un’indicazione dei rendimenti passati degli strumenti finanziari. I rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Il presente documento e le informazioni in esso contenute possono essere distribuiti o pubblicati solo nei paesi in cui tale distribuzione o pubblicazione è consentita dalla legge applicabile. Come indicato nel relativo prospetto di base, la distribuzione degli strumenti finanziari menzionati in queste informazioni è soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni. Questo messaggio pubblicitario non può essere riprodotto o ridistribuito senza previa autorizzazione dell’editore. © 2024 Bank Vontobel Europe AG e/o le sue affiliate. Tutti i diritti riservati.