DAX Markkina-analyysi, toukokuu 2020

Huhtikuussa DAX jatkoi toipumista maaliskuun rumasta pudotuksesta - maaliskuun pohjista DAX nousi maaliskuussa 23% ja huhtikuussa noustiin n 11% maaliskuun päätöksestä, kuukausi päättyi tasoon 10820. Suurin osa huhtikuun noususta tehtiin jo ensimmäisellä viikolla jonka jälkeen oltiin isohkossa rangessa ilman selkeää suuntaa, taso 11300 testattiin yläpuolella ja vuoden S2 pivot taso 10200 alapuolella, joka myös piti. Monet odottivat että maaliskuun pohjat testattaisiin vähintäänkin uudelleen ennen merkittävämpää legiä ylöspäin ja niinpä nousun selkeä suunta ylöspäin, ilman että vuoden S2 pivot olisi pettänyt, olikin monelle yllätys.

Teknisesti DAX on edelleen bearish -tilassa, kuukausikartassa (alla) EMA6 on selkeästi alle EMA12 keskiarvon ja DAX on myös molempien keskiarvojen alapuolella. Tilanne on teknisesti aika sekava, vuoden S2 pivot (10200) on edelleenkin merkittävä taso seurata koska DAX voi hyvin käydä testaamassa sen uudelleen. Myös makrotalouden tilanne on sekava - Koronakriisin vaikutukset yritysten tuloksiin alkaa näkymään tuloksissa mutta toisaalta keskuspankkien historiallisen suuret tukipaketit tuo likviditeettiä markkinoille jotka helposti kanavoituu osakkeisiin. Mielenkiintoinen referenssi on vuoden 2008 alkupuoli missä kuvio ja EMA tasojen liike oli hyvin vastaavanlainen kuin nyt. Silloin rebound - nousua seurasi lisää voimakasta laskua, mutta toisaalta keskuspankkien ja valtioiden tuki ei ollut yhtä suuressa osassa kuin nyt, eli tilanne ei ole sama.

Kuukausikartan pitkän aikavälin tukitasot: 9300, 8000
Kuukausikartan pitkän aikavälin vastustasot: 11400, 12330, 13500

Alla viikkokartta jossa näkyy myös kuukauden pivot -tasot. Dax on tällä hetkellä myös tässä aikaikkunassa bearish mutta ei yhtä vahvasti, indeksi on EMA6 keskiarvon yläpuolella ja EMA12 testi (n 11000 - 11100) on varsin mahdollinen jos korjaus ylöspäin jatkuu. Mikäli suunta kääntyy alaspäin niin ensimmäinen testi on kuukauden pivot 10100 ja mikäli se pettää, liike alaspain voi olla merkittävä koska tilaa on paljon, viikkokartan S1 tuki pivot on vasta tasossa 9700. Myös tilaa ylöspäin löytyy, usein tukena ollut viikkokartan SMA200 liikkuva keskiarvo on tasossa 12000, eli korkean volatiliteetin jatkuminen on varsin odotettavaa.

Keskipitkän ajan tukitasot: 10500, 9700, 8600
Keskipitkän ajan vastustasot: 11600, 12370

Sijoittajien sentimentti USAssa on edelleen vahvasti bearish puolella, mutta ei enää niin vahvasti kuin kuukausi sitten. S&P500 -indeksin volatiliteetti on edelleen historiallisesti katsottuna korkealla tasolla mutta myös laskenut merkittävästi huippuarvoista, tätä voidaan pitää myös bullish indikaattorina (keltainen viiva).

Toukokuu on historiallisesti DAXille +/-0 kuukausi

Yllä DAX-indeksin osakkeiden jakauma prosentuaalisesti osakkeen 20 päivän liukuvan keskiarvon (DMA20) ylä ja alapuolella oleviin. Indikaattori on tässä korkealla tasolla; tämä on yleensä bullish merkki mutta nousupotentiaali on usein ollut rajoitettuna

McClellan oskillaattori on myös bullish puolella. Mittari on juuri nyt 100 -tasolla ja todennäköisesti nousun voimakkuus heikkenee seuraavat viikot.

Teknisten indikaattoreiden tiivistelmä DAX-indeksi osakkeista: lyhyt, ja keskipitkä trendi on osta tilassa kun pitkä trendi on edelleen myy tilassa.

DAX-indeksin historialliset keskimääräiset viikkomuutokset toukokuussa sekä kesäkuun alkupuolella.

DAXin volatiliteetti/heilunta on edelleen korkealla tasolla. Tämä on useimmiten bearish koska se kertoo siitä, että sijoittajat epäröivät mitä tehdä

Maailman merkittävimmät futuurit: lyhyt ja keskipitkä trendi on kääntynyt neutraali -tilaan. Pitkä trendi on edelleen vahva myy