DAX Markkina-analyysi, Syyskuu 2019

DAX laski rumasti elokuussa ja oli pahimmillaan -7%. Loppukuusta sentimentti piristyi kuitenkin sen verran, että DAX-indeksin kuukausimuutos oli “ainoastaan” noin -1,5%.

Teknisestä näkökulmasta DAX on sekavassa tilassa ja löytyy sekä hyvin positiivisia että negatiivisia asioita mitä kannattaa pohtia lähitulevaisuutta ajatellen. Kuukausikuvaajassa pitkä trendi on edelleen ylös mitattuna liukuvilla keskiarvoilla EMA6 ja EMA12; EMA6 on yli EMA12 ja kurssi on tällä hetkellä yli EMA12. Viikkokuvaajassa on toinen tilanne, keskipitkätrendi on kääntynyt alas; EMA6 on alle EMA12 ja kurssi on alle EMA12. Useammiten kun tämä on tapahtunut, seuraavat 2-8 viikkoa on volatiliteetti ollut korkea.

DAX kuukausikuvaajassa (alla) huomataan että DAX testasi elokuussa vuoden pivot tason joka on 12500. Tämä taso kesti, ainakin toistaiseksi, ja on jatkossa entistä tärkeämpi taso seurata. Close kuukausitasolla alle 12500 olisi bearish merkki.

Pitkän aikavälin tukitasot: 11400 - 11500, 10470
Pitkän aikavälin vastustasot: 12100, 12600

Alla viikkokuvaaja jossa kuukauden pivotit näkyvissä. Kuukauden pivot taso on 11800 ja resistance 1 (R1)on 12370 sekä support 1 (S1) on 11400. S1 ja R1 välillä on melkein 1000 pistettä. Voidaan odottaa että joko S1 tai R1 haetaan syyskuussa, eli volatiliteettiä olisi tarjolla mikäli näin tapahtuu. Niin kauan kun DAX pysyttelee yli 11800, DAX vaikuttaisi olevan enemmän bullish kuin bearish.

Keskipitkän aikavälin vastustasot: 12370, 12800
Keskipitkän aikavälin tukitasot: 11800, 11400, 10800

USAn sijoittajien sentimentti säikähti kunnolla johtuen mm. kauppasodasta ja sentimentti on nyt vahvasti bearish puolella. SPX volatiliteetti nousi myös hetkellisesti mutta rauhottui hieman. On odotettavissa että volatiliteetti pysyy tulevat viikot korkeammalla tasolla kuin yleensä tähän aikaan.

Syyskuu on usein ollut hyvin volatiilinen kuukausi. Keskimääräinen tuotto syyskuulle antaa väärän kuvan tästä kuukaudesta koska mm. 2001 ja 2002 nähtiin isot laskut. Q4 on ollut historiallisesti paras kvartaali joten “dip buy” syyskuussa on historiallisesti toiminut hyvin.

DAX-indeksin osakkeiden jako yli tai alle jokaisen osakkeen liukuvan 20 päivän keskiarvon (DMA20). Viimeinen viikko elokuussa oli vahva piikki tässä oskillaattorissa, jota voidaan pitää mahdollisesti bullish merkkinä.