Vontobel bietet neu Constant Leverage Zertifikate auf Sandoz und VAT an
Für stabile Preistrends und einen befristeten Zeithorizont können Constant Leverage Zertifikate ein geeignetes Hebelprodukt sein. Aufgrund des konstanten Hebels ist die Produktentwicklung für Anleger leicht nachvollziehbar. Zuletzt hat Vontobel sein breites Basiswertangebot bei Constant Leverage Zertifikaten um die beiden Schweizer Mid-Caps Sandoz und VAT erweitert.
Sandoz – der Generikahersteller kommt in Fahrt
Sandoz ist einer der weltweit führenden Hersteller von Generika und Biosimilars. Bei Biosimilars handelt es sich um Arzneimittel, die mit biotechnologischen Verfahren anhand lebender Zellen hergestellt werden. Nach dem vielbeachteten IPO (Abspaltung vom Mutterunternehmen Novartis) an der Schweizer Börse im Oktober letzten Jahres, blieb das erwartete Kursfeuerwerk zunächst aus. Allerdings konnte Sandoz zuletzt auf den Wachstumspfad zurückfinden, da vor allem das wichtige Nordamerika-Geschäft gut verlaufen ist.
Für das zurückliegende Geschäftsjahr 2023 legte der Generikahersteller die ersten Unternehmenszahlen als eigenständiges Unternehmen vor. Im Jahr 2023 setzte Sandoz rund 9.65 Milliarden US-Dollar um, was einem Umsatzwachstum von rund 6 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Beim Umsatz kamen rund 75 Prozent aus dem Generikageschäft, während 25 Prozent aus dem Biosimilar-Geschäft stammten. Perspektivisch will sich Sandoz auf das lukrativere Biosimilar-Geschäft sowie komplexe Generika fokussieren. Die Biosimilars von Sandoz werden in der Schweiz bereits seit 14 Jahren verkauft und sollen einen gleichwertigen medizinischen Nutzen wie das Referenzmedikament bieten, allerdings zu rund 25 Prozent geringeren Kosten.
Für das laufende Jahr 2024 erwartet das Unternehmen eine weitere Umsatzzunahme im mittleren einstelligen Prozentbereich sowie eine Kernbetriebsmarge von ungefähr 20 Prozent. Die Mittelfristziele bis zum Jahr 2028 wurden zudem bestätigt.
VAT – Vakuumventilhersteller mit Rückenwind durch die Halbleiternachfrage
Das Schweizer Unternehmen VAT ist Weltmarktführer für Hochleistungsvakuumventile sowie für die Herstellung prozesskritischer Komponenten für Forschungs- und Fertigungsprozesse von Halbleitern, LEDs, Solarzellen und Displays. Mit einem Marktanteil von rund 58% ist VAT fast achtmal so gross wie der nächstgrösst0e Konkurrent. Das Unternehmen beschäftigt rund 2000 Mitarbeiter weltweit an seinen Produktionsstandorten in der Schweiz, Malaysien und Rumänien.
Im ersten Quartal 2024 war der Auftragseingang um 73 Prozent höher als im Vorjahresquartal 2023 und lag bei knapp 236 Millionen Schweizer Franken. Dieser wurde durch global steigende Halbleiterinvestitionen sowie durch eine starke Nachfrage chinesischer Kunden erzielt und weist auf eine Erholung der Nachfrager nach Halbleiterfertigungsanlagen hin. Der Nettoumsatz der Gruppe betrug 199 Millionen Schweizer Franken und lag damit 15 Prozent tiefer als im ersten Quartal 2023. Für das Jahr 2024 erwartet das Unternehmen verbesserte Marktbedingungen sowie das Umsatz, EBITDA, EBITDA-Marge, Nettogewinn und freier Cashflow gesteigert werden könnten.
Die Bedeutung von Vakuumventilen ist insgesamt gross, da diese für die Herstellung vieler für die Wirtschaft und Industrie kritischer Komponenten wie Halbleiter, Displays oder Solarzellen unerlässlich sind. Aus diesem Grund beliefert VAT viele Grossunternehmen in zahlreichen Endmärkten in diesen Bereichen. Das ermöglichte dem Unternehmen basierend auf seiner Innovation und Technologieführerschaft langjährige Kundenbeziehungen aufbauen. Für das laufende Jahr 2024 erwartet das Unternehmen verbesserte Marktbedingungen gestützt von den Entwicklungen im Halbleitergeschäft sowie der Erholung im Logik- und Speicherbereich sowie dem Display-Geschäft. Allerdings können kurzfristige Unsicherheitsfaktoren wie eine langsamer Rückgang der Inflation, die Robustheit der Weltwirtschaft, Zinsumfeld sowie geopolitische Spannungen die aufgehellten Markterwartungen beeinflussen.
Mit Constant Leverage Zertifikaten mit konstantem Hebel partizipieren
Vontobel ist der grösste Anbieter von Constant Leverage Zertifikaten in der Schweiz. Die grosse Vielfalt vorhandener Basiswerte bietet dabei eine ganze Reihe potenzieller Möglichkeiten. Im Allgemeinen eignen sich Constant Leverage Zertifikate vor allem in Situationen in denen Anleger einen eindeutigen und stabilen Kurstrend erwarten. Constant Leverage Zertifikate ermöglichen es dann mit konstantem Hebel an dieser Kursbewegung des Referenzwertes zu partizipieren. Dabei ist es ein wichtiges Detail, dass ein Constant Leverage Zertifikat nie auf den Referenzwert (beispielsweise Sandoz oder VAT) direkt berechnet wird, sondern eben auf einen Index. Dieser Zwischenschritt ist zwingend notwendig, um einen konstanten Hebel gewährleisten zu können. Dieser Faktor Index spiegelt die tägliche Performance des Referenzwertes multipliziert mit dem jeweiligen Faktor wieder. Aufgrund täglicher Indexanpassungen bei denen die täglichen Gewinne/Verluste realisiert werden, entsteht über die Zeit eine Pfadabhängigkeit, die es zu berücksichtigen gilt.
Weitere Infos zur Funktionsweise sowie Rechenbeispiele für Constant Leverage Zertifikate finden Sie auf unserer Markets Website im Bereich Know-How.