Vad händer på råvarumarknaden?
Denna vecka tar vi en närmre titt på de två lite udda råvarorna majs och kaffe. Mycket har hänt på marknaden sedan sist, med bland annat förändringar i väderförhållanden och regleringar som träder i kraft vilket har fått priser att både stiga och sjunka. Häng med!
Svalt majs, inga popcorn
Den ofta bortglömda men ack så viktiga råvaran majs har sett bättre tider, i alla fall prismässigt. Majs är inte bara en stapelvara på middagsbordet, utan råvaran används i stor utsträckning till både djurfoder och bränsleproduktion. Majs är det viktigaste spannmålet i den amerikanska kycklinguppfödelsen, samt produceras 94% av etanolen i USA från majs enligt amerikanska myndigheten U.S. Department of Energy. Prisnedgången kan således sprida ringar på vattnet, och möjligtvis driva ner priserna på både kött och bränsle. En positiv signal för världens konsumenter, som senaste åren kämpat med hög inflation.
Vad föreligger då denna till synes starka nedgång? En faktor är det gynnsamma vädret i amerikanska mellanvästern. Mellanvästern är en viktig plats för majsproduktionen, och USA som land är världens största producent enligt mellanstatliga orginisationen FN med 31% av produktionen. En lagom mängd regn och normala temperaturer har lett till en upprevidering av landets förväntade produktion för säsongen 2024/25. Amerikanska myndigheten U.S. Department of Agriculture redovisade i juli månads marknadsutsikt en förväntad produktion på 17 002 miljoner bushels för säsongen, upp 95 miljoner bushels jämfört med juni månads utsikt. Den tilltagande produktionen har också lett till ökande lager. Majslagrena i USA befinner sig på fyraårshögsta.
Majspriserna sett över en femårshorisont har kommit tillbaka till 2019 års prisnivåer. Hela uppgången under pandemin och perioden med extraordinär inflation 2021–2023 har blivit utraderad. Majspriset stängde på 386 US Cents/Bushel 02.08.2024. Ett intressant case framöver är det sjunkande majspriset påverkan på bland annat kycklingpriset, etanolpriset samt bensinpriserna då bensinen vi tankar innehåller uppemot 10% etanol.
Sätt inte kaffet i halsen
Under juni 2023 trädde förordningen om produkter fria från skogsskövling i kraft i Europeiska unionen. Förordningens syfte är att minska EU:s negativa påverkan på skogsskövling internationellt, och begränsar import av varor som bidrar till detta. De nya reglerna träder i kraft vid årsskiftet 2024/2025.
Förordningen har lett till stökigheter på amerikanska terminsmarknaden, där en tydlig prisdiskrepans mellan septembers- och efterföljande decembers terminskontrakt går att skåda. Skillnaden ligger i att septemberkontraktet är det sista kontraktet som tillåter europeiska producenter att importera kaffebönorna i tid innan de nya reglerna träder i kraft, utan att behöva oroa sig för problem vid tullen. September månads priskontrakt handlades 4,8% högre än decembers motsvarighet per 08.08.2024.
EU:s reglering kan möjligtvis spä på den redan skådade prisuppgången i kaffet även på längre sikt. Hårdare krav för odlare och mer administrativt arbete för att säkerställa att regleringen efterföljs hjälper i alla fall inte till med att hålla produktionskostnaderna låga. Priset på Arabicaböner är i en uppåtgående trend sett veckovis över fem år. Priset ligger över både Moving Average (MA) 50 samt 200.
Risker
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.