Vad händer på råvarumarknaden?
Det 33:e olympiska spelet går nu av stapeln, arrangerat denna gång i den franska huvudstaden Paris. Tusentals deltagare från alla världens hörn visar under tre veckor upp sin atletiska excellens med drömmen av att få kliva högst upp på prispallen. I veckans upplaga tar vi en djupare titt på metallerna guld, silver och brons som utgör de olympiska prismedaljerna. Häng med!
En legering värd tredjepris
Brons är en legering utgjord av koppar och tenn, vanligtvis med 88%/12% fördelning av metallerna. Bronset har en lång historia som dateras tillbaka till 3000-talet före Kristus och har en egen tidsperiod döpt efter sig. Bronsmedaljen är dock ett mer modernt påhitt, med den första utdelad under OS i Saint Louis 1094.
Den röda metallen kopparn har haft ett volatilt 2024. Metallen noterade årshögsta 20:e maj efter en stark uppgång på 10 915 USD/tonne,för att sedan falla tillbaka under 9 000 USD/tonne 25 augusti – en nedgång på över 18 procent. Vad har föranlett dessa volatila rörelser? Utsikterna för koppar startade 2024 starkt, med förväntningar om ökad efterfrågan för metallen inom AI- och elektriska applikationer. Kopparlagren såg också på sin höjd ut att sina. Efter förvärrade utsikter för den kinesiska ekonomin och växande lager under augusti månad har kopparn fallit kraftigt. Viktiga faktorer att hålla koll på framöver är kinesisk BNP-data och kopparlagrens utveckling.
Tennets utveckling liknar till stor del kopparns, med en stark uppgång första halvan av 2024 för att sedan vända ner. Ten är en metall som används till stor del vid lödning av elektronik. Metallen påverkas såldes likt kopparn av framtidsutsikter inom elektroniksektorn, vilken domineras av Kina. De svaga makrosiffrorna från Kina har heller inte hjälpt metallens prisutveckling.
På den veckovisa femårsgrafen handlas tennet över både moving average (MA) 50- samt 200, en uppåtgående trend. Sedan april 2024 handlas metallen inom ett intervall på 30 000 – 36 000 USD/tonne. Ett utbrott ur detta intervall kan möjligtvis visa vägen framöver.
Likt tennet handlas kopparn över MA 50- och 200 sett till samma tidsperiod och intervall. Notera dock att kopparns trend är något starkare än tennets, med en högre positiv derivata på trendlinjerna.
Andra pris – fortfarande en vinnare
Till atleten som slutar tvåa inom sin gren tilldelas en silvermedalj. Andraplatsen kan ofta kännas tung, och benämns ibland som ”första förloraren”. Däremot är silvret en relativ vinnare under 2024 då det har utpresterat guldprisets utveckling. Per den 25 juli är silverpriset upp 15,9 procent under året, jämfört med guldets 14,1 procent. En förklaring till den relativa överprestationen är silvrets elektriska ledningsförmåga och dess potentiella användning inom elkrävande AI-området. En annan förklaring är dess strukturella brist, där efterfrågan länge överstigit utbudet av nyligen utvunnet silver och förväntas göra så även under 2024 enligt Silver Institute.
Silverpriset har haft en stark utveckling under 2024. Sett över en femårshorisont på veckovis basis handlas guldet över MA 50 och 200, som båda lutar uppåt. Silvret har sjunkit något sedan sin toppnotering i år på 31 USD/oz, mycket till följd av den generella avsvalningen av AI-sektorn. En viktig faktor är hur intresset för AI-sektorn utvecklas framöver, samt hur utbudet av utvunnet silver utvecklar sig.
Atletens största dröm
För vinnaren väntar en guldmedalj högst upp på prispallen. Människan har älskat den glansiga metallen sedan urminnes tider. Guldet är associerat med status och framgång, vilket gör det till den perfekta metallen för en vinnare. Däremot förknippar människan inte bara metallen med status och framgång, utan också finansiell stabilitet och säkerhet.
2020-talet har startat med en perfekt storm för guldet. De dryga fem åren har hunnit bjuda på en pandemi, historisk hög inflation, krig samt nyligen en misslyckad presidentkandidats-avrättning. Det finns helt klart många faktorer som har fått guldet att prestera så starkt. En pessimistisk inställd person som tror på fortsatt dystra tider framöver med eskalerade konflikter ska nog inte blunda för guldets ”safe haven”-aspekter. Viktiga händelser som kan påverka guldpriset framöver är det amerikanska presidentvalet i höst, samt inflation- och ränteutvecklingen i USA kommande månader. Ett stökigt presidentval kan möjligtvis driva på guldpriset vidare, lika så oväntad högre inflation eller lägre räntor.
Guldet handlas i en stark uppåtgående trend över fem år. Guldet handlas över MA 50- och 200, vilka båda lutar uppåt starkt. Guldpriset handlas vid alla tiders högsta, och ett utbrott uppåt kan möjligtvis leda till fortsatt uppgång. Styrka leder ofta till mer styrka.
Risker
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
Product costs:
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.