Guld bör gynnas av en ökad inflation
Fed-chefen Jerome Powell sänkte investerarnas förhoppningar på fredagen den 26 augusti genom att säga att centralbanken måste höja styrräntan för att stävja inflationen.
Fed-chefen Jerome Powell sänkte investerarnas förhoppningar på fredagen den 26 augusti genom att säga att centralbanken måste höja styrräntan för att stävja inflationen. Räntan på en tvåårig amerikansk statsobligation steg till 3,38 %, högre än motsvarande tioåriga ränta (3,11 %), vilket tyder på att obligationsmarknaden prisar in en recession i USA. Detta ligger i linje med Powells iakttagelse att det krävs en svagare ekonomi och arbetsmarknad för att få ner inflationstakten och att detta kan bli smärtsamt för vissa hushåll.
Nedgången i aktiekurserna har raderat en del av de tidigare uppgångarna i juli på aktiemarknaderna, särskilt i Europa (utom FTSE-indexet i London). Tekniskt sett ser diagrammet för det ledande S&P500-indexet i New York fult ut nu, och en fortsatt nedgång ser mer sannolik ut än tvärtom. Köpare måste komma in på marknaden och bevisa motsatsen, och det hände inte på måndagen den 29 augusti.
HYG ETF, som speglar investerarnas riskaptit för amerikanska skräpobligationer, befinner sig liksom aktiemarknaderna fortfarande i en nedåtgående trend.
US HYG ETF (i USD), ett dagligt ettårigt prisdiagram
Torsdagen den 1 september publiceras augusti månads inköpschefsindex från USA, men även från Japan, Kina, Storbritannien, Tyskland, Frankrike, Italien, Spanien, Frankrike, Tyskland osv. Inköpschefsindexet bör ligga över 50 för att indikera fortsatt tillväxt i ekonomin. När det gäller USA (ISM för tillverkningsindustrin) är förväntningarna 52,0.
Detta kommer att följas på fredag den 2 september av den amerikanska sysselsättningsrapporten för augusti och en arbetslöshetssiffra. Förra gången (i juli) överpresterade den amerikanska arbetsmarknaden. Den här gången är prognosen för Non-Farm Payrolls 285K nya jobb, vilket skulle vara drygt hälften av de 528K nya jobb som uppgavs i juli. Förväntningarna har sjunkit och det kan finnas en chans till en positiv överraskning igen. Samtidigt finns det en risk att en stark arbetsmarknad kan utlösa ytterligare räntehöjningar.
Därför kan man anser att det är svårt att se att aktiemarknaden vänder från Bear till Bull på kort sikt. Stigande räntor verkar förhindra detta. Därför föreslår vi en investering i guld, en klassisk hedge i tider av hög inflation. Noterbart är att guldpriset presterade mycket starkt i början av 1970-talet i samband med oljekrisen i samband med Yom Kippur-kriget och den höga inflationen som följde, som med tanke på den låga BNP-tillväxten under samma period blev stagflation.
GOLD Spot (i USD per troy ounce), ett dagligt ettårigt prisdiagram
Mini Future
Tekniskt sett ser nivån 1700 USD ut som ett golv för guldpriset. Den stigande US-dollarn har också pressat priset på USD-denominerade råvaror (inklusive guld), allt annat lika.
Det fullständiga namnet för förkortningar som använts i föregående text:
EMA 9: 9-dagars exponential moving average
Fibonacci: Det finns flera Fibonacci-linjer som används i teknisk analys.
Fibonacci-tal är en sekvens av tal där varje efterföljande tal är summan av de
två föregående talen.
MA20: 20-dagars moving average
MA50: 50-dagars moving average
MA100: 100-dagars moving average
MA200: 200-dagars moving average
MACD: Moving average convergence divergence
Risker
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future results.