Amazon och Apple viktigast denna vecka
Baidu kan se en kortsiktig uppgång i aktiekursen om rapporten för Q1 2024, som kommer den 16 maj, överträffar förväntningarna. Bolaget har konsekvent legat i framkant av Kinas AI-utveckling, men politiska risker tynger aktiekursen. Den här veckans aktiesentiment kommer att drivas av Amazon och Apple, som rapporterar sina delårsresultat tisdagen den 30 april respektive torsdagen den 2 maj.
Veckans case: Baidu
Upprepar sig historien för den kinesiska AI-jätten?
När vi senast uppmärksammade Baidu Inc. i november 2023 fokuserade vi på potentialen för en kortsiktig uppgång i aktiekursen efter resultatet för Q3 2023, som skulle komma några dagar efter vår kommentar. Som förutspått steg aktiekursen från cirka 108 USD per aktie till 124 USD per aktie inom loppet av några handelsdagar. Sedan dess har dock aktiekursen fallit tillbaka och handlas nu kring 100 USD per aktie. Läget idag är alltså detsamma som i november och rapporten för Q1 2024 kommer att släppas den 16 maj.
Baidu har hela tiden legat i framkant när det gäller utvecklingen av kinesisk AI, och den senaste tidens framsteg tyder på att företaget aktivt befäster sin position. Det som särskiljer Baidu, särskilt jämfört med sina framstående motsvarigheter som Alibaba och Tencent, är dess omfattande engagemang inom hela AI-spektrumet. Från egenutvecklade modeller som ERNIE och PLATO till att främja ett ekosystem för utvecklare genom open source-ramverket PaddlePaddle, har Baidu en tydlig fördel på sin hemmamarknad, även när konkurrensen hårdnar.
I rapporten för Q4'23 lyfte Baidu fram smartphones från Samsung och Honor med integrerade chattfunktioner för Baidu AI. Företaget presenterade också en serie AI-verktygslådor - AgentBuilder, AppBuilder och ModelBuilder - som syftar till att driva AI-innovation. Baidu har rapporterat att Ernie har fått ett stort genomslag. 26.000 företag använder dess funktioner via API:et och 4.000 handlare använder AI-chattbotten. Det finns också rykten om att Apple vill samarbeta med Baidu för att föra in generativ AI i Apple-enheter som säljs i Kina. Mer specifikt vill Apple använda ERNIE i iPhone 16, Mac OS och iOS18 i Kina. Ett potentiellt partnerskap med Apple skulle vara avgörande för Baidu i takt med att konkurrensen intensifieras.
På dagens marknad tenderar AI-relaterade investeringar att betinga betydande premier, men Baidu är ett anmärkningsvärt undantag. Även om företaget kanske inte är lika konkurrenskraftigt som sina västerländska motsvarigheter inom AI, är dess försprång inom Kina starkt. Framöver kommer framsteg inom både AI-utveckling och intäktsgenerering av AI-utveckling att vara avgörande för aktiens framtida utveckling. Trots låga marknadsförväntningar kan framgångar inom AI-initiativ ge en värdefull tillväxtmöjlighet med tanke på det nuvarande dämpade sentimentet. Politisk risk är dock alltid en faktor när man överväger kinesiska aktier, och Baidu är inget undantag.
När resultaten för Q1 2024 närmar sig bör man också hålla möjligheten till ett utökat återköpsprogram i åtanke, särskilt med tanke på Baidus växande nettokassareserver, som nu utgör nästan hälften av dess börsvärde. Förväntningarna på Baidu är fortsatt modesta, så vi upprepar vårt mantra om november 2023: Trots höga politiska risker kan Baidu mycket väl få se en kortsiktig uppgång i aktiekursen om rapporten för Q1 2024 slår förväntningarna.
Baidu (USD), ettårig daglig graf
Baidu (USD), femårig veckograf
Makrokommentarer
De amerikanska aktierna steg kraftigt på fredagen den 19 april efter att Utgifter för privat konsumtion (PCE-inflationsdata) kommit in i linje med förväntningarna. Resultatrapporter från några av de sju stora bolagen, som Microsoft och Alphabet, bidrog också till att S&P500-index steg med 1,0% på fredagen och med 2,7% under veckan 22-26 april.
Utvecklingen för de viktigaste aktieindexen på årsbasis, ett år och fem år
Per fredagen den 19 april 2024 har cirka 230 S&P 500-bolag (46% av alla bolag) rapporterat sina resultat för Q1 2024. 77% har rapporterat positiva resultatöverraskningar och 60% har rapporterat positiva intäktsöverraskningar.
Den genomsnittliga nettovinstmarginalen för S&P500-bolag har förbättrats från 11,2% under Q4 2023 till 11,5% under Q1 2024 och förväntas förbättras ytterligare till 12,2% under Q2 2024 och 12,6% under Q3 2024, innan den faller tillbaka till 12,5% under Q4 2024.
De tre bäst presterande sektorerna inom S&P500 vad gäller positiva vinstöverraskningar under Q1 2024 är Health Care, Communication Services och Information Technology. Samtidigt är de tre sämst presterande sektorerna på S&P500 finans, fastigheter och energi.
Från den 11 april till den 26 april följde vi resultatutvecklingen för 69 S&P500-bolag med stort börsvärde. Dessa bolag överträffade analytikernas vinstprognoser med i genomsnitt 10,3% och medianen med 7,1%. Detta har dock endast resulterat i en genomsnittlig aktiekursökning på 0,3% och en mediankursökning på 0,5%.
Vid ett vägskäl för den kortsiktiga trenden före Amazon och Apple
S&P 500 befinner sig vid ett vägskäl i sin kortsiktiga trend. En brytning över 5.130 och den tidigare toppen vid 5.250 kan vara nästa. Notera att MACD är på väg att ge en mjuk köpsignal. På nedsidan fungerar MA100 som för närvarande ligger på 4 980 som stöd. Rapporter från Amazon på tisdagen den 30 april och Apple på torsdagen den 2 maj kommer sannolikt att ha en stor inverkan på indexets riktning.
S&P 500 (i USD), veckovis femårsgraf
Nasdaq 100 måste bryta över MA50, som för närvarande ligger på 17.936, innan den tidigare högsta nivån på 18.420 kan testas.
Nasdaq 100 (i USD), ettårig daglig graf
Nasdaq 100 (i USD), veckovis femårsgraf
Det svenska OMXS30-indexet har brutit upp över handelsintervallet. Är detta ett utbrott? Ja, enligt MACD verkar indexet ha en del energi kvar. Men OMXS30 kommer sannolikt också att påverkas starkt av de kommande rapporterna från Amazon och Apple.
OMXS30 (i SEK), ettårig dagsgraf
OMXS30 (i SEK), veckovis femårsgraf
Tyska DAX:s MA20 handlas över alla sina glidande medelvärden. Nästa nivå på uppsidan är mellan 18.400 och 18.500. MA50, som för närvarande ligger på 17 889, fungerar som stöd på nedsidan.
DAX (i EUR), ettårig daglig graf
DAX (i EUR), veckovis femårsgraf
Det fullständiga namnet för förkortningar som används i föregående text:
EMA 9: 9-dagars exponentiellt glidande medelvärde
Fibonacci: Det finns flera Fibonacci-linjer som används i teknisk analys. Fibonacci-tal är en sekvens där varje efterföljande tal är summan av de två föregående talen.
MA20: 20-dagars glidande medelvärde
MA50: 50-dagars glidande medelvärde
MA100: 100-dagars glidande medelvärde
MA200: 200-dagars glidande medelvärde
MACD: Moving average convergence divergence
Risker
Denna information är i sin helhet gästförfattarens ansvar och representerar inte nödvändigtvis uppfattningen hos Bank Vontobel Europe AG eller något annat företag i Vontobel-gruppen. Den fortsatta utvecklingen av indexet eller ett företag samt dess aktiekurs beror på ett stort antal företags-, grupp- och branschspecifika samt ekonomiska faktorer. Varje investerare måste ta hänsyn till risken för kursförluster när han eller hon fattar sitt investeringsbeslut. Observera att en investering i dessa produkter inte kommer att generera löpande intäkter.
Produkterna är inte kapitalskyddade, i värsta fall är en total förlust av det investerade kapitalet möjlig. I händelse av insolvens hos emittenten och garanten bär investeraren risken för en total förlust av sin investering. Under alla omständigheter bör investerare notera att tidigare resultat och / eller analytikernas åsikter inte är någon lämplig indikator på framtida resultat. Utvecklingen av de underliggande tillgångarna beror på en mängd olika ekonomiska, företagsmässiga och politiska faktorer som bör beaktas vid bildandet av en marknadsförväntning.
Investerare i produkterna är exponerade mot risken att Emittenten eller Garanten inte kan uppfylla sina skyldigheter enligt produkterna. En total förlust av det investerade kapitalet är möjlig. Produkterna omfattas inte av något insättningsskydd.
Värdet på produkterna kan sjunka betydligt under inköpspriset på grund av förändringar i marknadsfaktorer, särskilt om värdet på den underliggande tillgången sjunker. Produkterna är inte kapitalskyddade.
Värdet på produkterna kan sjunka betydligt under inköpspriset på grund av förändringar i marknadsfaktorer, särskilt om värdet på den underliggande tillgången sjunker. Produkterna är inte kapitalskyddade.
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
På grund av hävstångseffekten finns det en ökad risk för förlust (risk för totalförlust) med hävstångsprodukter, t.ex. Bull & Bear certifikat, Warranter och Mini Futures.
Produkt- och eventuella finansieringskostnader minskar produkternas värde.
Om produktens valuta skiljer sig från den underliggande tillgångens valuta kommer värdet på en produkt också att bero på växelkursen mellan de respektive valutorna. Som ett resultat kan värdet på en produkt fluktuera avsevärt.