Är hälsovårdsaktier en alltför populär sektor just nu?
Hälsovårdssektorn var en relativ överpresterande sektor förra året, vilket framgår av XLV jämfört med SPX nedan. Vårdgivare och stora läkemedelsföretag (som Lilly och Novo Nordisk) bidrog till den totala sektorns relativa styrka under 2022
Hälsovårdssektorn var en relativ överpresterande sektor förra året, vilket framgår av Den amerikanska sjukvårds ETFen XLV jämfört med S&P500 indexet nedan. Vårdgivare och stora läkemedelsföretag (som Lilly och Novo Nordisk) bidrog till den totala sektorns relativa styrka under 2022. Sektorns motståndskraft mot ekonomiska avmattningar och positivt nyhetsflöde avseende nya läkemedel t.ex. inom neurologi och diabetes var troliga drivkrafter. XLV har dock på senare tid tappat mark till förmån för mer ekonomiskt känsliga aktier och verkar vara på väg att bryta den senaste tidens uppgång i förhållande till den allmänna marknaden. Detta skulle kunna innebära relativ svaghet för hälsovårdssektorn på kort sikt, som redan är en "överbefolkad" handel. Enligt Bank of America Fund Manager Survey i december 2022 svarade investerarna att deras relativa övervikt i hälsovårdsaktier var nära all time highs.
Sjukvårdssektorn (XLV) (i USD) i förhållande till S&P500 ($SPX) (i USD)
Healthcare Sector ETF (XLV) (i USD) i förhållande till S&P500 ($SPX) (i USD), veckovis femårig graf
Under de senaste tre åren har Moderna Therapeutics blivit känt över hela världen tack vare sin expertis inom vaccin- och läkemedelsutveckling inom mRNA-medicin och dess roll i den snabba utvecklingen av Covid-19-vacciner. Trots en nästan 70-procentig nedgång i aktiekursen sedan all time highs 2021 har Modernas börsvärde ändå ökat mer än tio gånger sedan början av 2020. Efterfrågan på Covid-vaccinering minskar och Modernas intäkter sjunker snabbt. Moderna fokuserar på nya terapier och vaccinområden, men de kommer sannolikt inte att kompensera för det förväntade inkomstbortfallet från covid-19-vacciner inom överskådlig framtid. Enligt S&P Capital IQ handlas Moderna till cirka 47x den förväntade vinsten 2023, vilket är långt över dess närmaste jämnåriga BioNTech som ligger på cirka 8x.
En kort position i Moderna är ett genomförbart alternativ för investerare som förväntar sig relativ svaghet i hälsovårdsaktier. En motvikt är eventuella nyheter om Modernas kliniska utveckling av ett vaccin mot RSV-infektioner, som väntas inom kort. Konkurrensen från läkemedelsjätten GSK är dock hård inom denna indikation.
Moderna Therapeutics (i USD), dagligt 12-månaders kursdiagram
Moderna-aktien har redan stigit med 60 procent sedan bottennoteringen i oktober 2022, vilket innebär att det kan finnas utrymme för en rekyl på kort sikt.
Moderna Therapeutics (i USD), ett femårigt diagram från december 2018 till januari 2023
Det fullständiga namnet för förkortningar som används i föregående text:
EMA 5: 5-dagars exponential moving average
EMA 9: 9-dagars exponential moving average
Fibonacci: Det finns flera Fibonacci-linjer som används i teknisk analys.
Fibonacci-tal är en sekvens av tal där varje efterföljande tal är summan av de
två föregående talen.
MA20: 20-dagars moving average
MA50: 50-dagars moving average
MA100: 100-dagars moving average
MA200: 200-dagars moving average
MACD: Moving average convergence divergence
BB(20,2,0): Bollingerband är en linje som används i teknisk analys, det är en uppsättning trendlinjer som plottar två standardavvikelser bort från MA20.
Risker
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future results.