Svagare utsikter för Novo Nordisk - ett köpläge eller inte?
Förra veckan sänkte den danska läkemedelsjätten Novo Nordisk sin försäljningsprognos för helåret, vilket resulterade i ett brant fall i aktiekursen. På en dag slutade aktien ned mer än 23% på Köpenhamnsbörsen. Detta skedde främst på grund av en försvagad försäljning av GLP-1-läkemedlen Ozempic och Wegovy. Bolaget förväntar sig nu en försäljningstillväxt för helåret på mellan 8% och 14%, vilket är en betydande minskning från det tidigare intervallet på 13% till 21%.
Läkemedlen Wegovy och Ozempic har varit absoluta kassasuccéer för det danska bolaget och gjort det till det mest värdefulla bolaget i Europa innan konkurrenter som marknadsförde sina egna versioner av läkemedlet påverkade försäljningen avsevärt. Särskilt hård konkurrens från billigare kopior i USA påverkade försäljningen. Aktien har sjunkit med över 63% under det senaste året från den högsta noterade kursen på över 900 DKK till en nuvarande kurs på drygt 300 DKK. Tittar man tillbaka något längre handlades den danska jätten för över 1000 DKK per aktie.
I förra veckan skickade president Donald J. Trump brev till de ledande läkemedelstillverkarna där han beskrev de åtgärder de måste vidta för att sänka priserna på receptbelagda läkemedel i USA. Novo Nordisk var en av de 17 mottagarna. I breven informerades tillverkarna om att om de inte "tar sitt ansvar" kommer den federala regeringen "att använda alla verktyg i vår arsenal för att skydda amerikanska familjer från fortsatt missbruk av läkemedelspriser". Enligt det handelsavtal som offentliggjordes den 27 juli 2025 införs en tull på 15 procent på de flesta varor som importeras från EU, inklusive läkemedel. Även om detta är långt under de 200% tullar som Trump tidigare hade hotat med, kommer det ändå att påverka priserna.
I maj meddelades att den sittande VD:n Lars Fruergaard Jørgensen kommer att avgå den 7 augusti 2025. Maziar Mike Doustdar, som för närvarande är ansvarig för bolagets internationella verksamhet, kommer att tillträda som ny VD samma datum. Utmaningar på marknaden, en sjunkande aktiekurs och önskemålet från Novo Nordisk-stiftelsen har presenterats som skäl till förändringen i koncernledningen.
Är detta en möjlighet för långsiktiga investerare att komma in till ett billigare pris? Aktien handlas för närvarande till ett av de lägsta förhållandena mellan pris och vinst på nästan 30 år och det lägsta på minst fem år, men företaget har betydande utmaningar att övervinna för att ändra sin bana. Den ökade konkurrensen som de upplever i USA tillsammans med order från president Trump om att sänka priserna indikerar inte den ljusaste framtiden, särskilt med tanke på att USA är deras största marknad.
Risker
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Product costs:
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.