British Petroleum: da gigante del petrolio a pioniere della transizione energetica

I risultati trimestrali dell'anno in corso sono stati costantemente positivi. Sono stati sostenuti dai prezzi elevati del petrolio e del gas, che hanno avuto un impatto positivo sui ricavi dell'azienda dal 2023. Questi aumenti di prezzo, favoriti dalle tensioni geopolitiche e dal perdurare di una domanda elevata, hanno portato a una performance stabile sui mercati globali. British Petroleum ha inoltre inviato un forte segnale agli investitori continuando il suo programma di riacquisto di azioni proprie il 25 novembre 2024, riacquistando 4,5 milioni di azioni a un prezzo medio di 393 GBP per azione. Questa azione riflette la fiducia dell'azienda nello sviluppo futuro e rafforza il rapporto con gli azionisti. Oltre alla stabilità finanziaria, BP è impegnata nella crescita a lungo termine, in particolare attraverso investimenti nelle energie rinnovabili e nelle tecnologie innovative. Un esempio significativo è il progetto Tangguh Ubadari CCUS in Indonesia, che si concentra sia sulla riduzione di CO2 che sullo sviluppo di grandi riserve di gas. Con questo progetto, la società rafforza la sua posizione in Asia, un mercato in rapida crescita che punta sempre più sul GNL e sull'energia sostenibile. Questa strategia dimostra l'ambizione di diversificare i propri modelli di business promuovendo al contempo le fonti energetiche sostenibili, con nuove prospettive di crescita.

British Petroleum si è affermata come operatore leader nel settore del GNL (gas naturale liquefatto), che offre interessanti opportunità agli investitori. Il GNL è sempre più utilizzato come fonte di energia pulita, soprattutto in mercati in crescita come quello asiatico, dove la domanda di questa fonte energetica è in costante aumento. La società beneficia di contratti di fornitura a lungo termine e di ricavi stabili. Oltre al GNL, gli investimenti principali puntano su sostenibilità ed energie rinnovabili, tra cui l'energia eolica offshore e le tecnologie di riduzione delle emissioni di CO₂ come il CCUS.

La società deve affrontare sfide importanti derivanti dalla volatilità del mercato, dai requisiti normativi e dalla transizione energetica in corso. La fluttuazione dei prezzi del petrolio e del gas mette a rischio la pianificazione e i ricavi a lungo termine. Allo stesso tempo, i severi requisiti di protezione del clima, come le tasse sulle emissioni di CO₂, fanno aumentare i costi, mentre le energie rinnovabili diventano sempre più competitive grazie ai sussidi governativi. Inoltre, il cambiamento comporta importanti rischi tecnologici. Progetti come la cattura del carbonio o la produzione di idrogeno sono costosi e pieni di incertezze, mentre gli eventi meteorologici estremi e il rischio di disastri ambientali mettono a rischio le infrastrutture e la reputazione della società. British Petroleum deve anche gestire le pressioni sociali per diventare più sostenibile, per evitare di perdere gli investitori focalizzati sull'ESG. In questo contesto diventa perciò cruciale per il futuro e l’attrattiva della società la capacità di utilizzare i proventi dei combustibili fossili per investimenti sostenibili.

British Petroleum ha recentemente investito 7 miliardi di dollari nell'espansione del progetto Tangguh LNG in Indonesia, uno dei luoghi più importanti al mondo per l'esportazione di GNL. L'azienda sta utilizzando per la prima volta il CCUS per separare la CO₂ dalla produzione di gas, stoccarla e rendere più efficiente l'estrazione del gas. L'inizio della produzione del nuovo giacimento di Ubadari, che sarà integrato nell'infrastruttura GNL esistente, è previsto per il 2028. Il GNL è considerato un importante combustibile di transizione, soprattutto per i mercati asiatici come Cina e Giappone, che stanno abbandonando il carbone e aumentando la domanda di energia più pulita. L'Indonesia è un mercato strategico fondamentale grazie alla posizione geografica e alla sua capacità produttiva. La decisione sottolinea la strategia di BP di combinare i combustibili fossili con le tecnologie di sostenibilità, capitalizzando al contempo la continua crescita della domanda di GNL, che si prevede aumenterà del 50% entro il 2040. Nonostante le critiche sull'impatto climatico del GNL, BP considera la combinazione di energia fossile e tecnologie di riduzione della CO₂ come un ponte tra la redditività economica e la protezione del clima. Questo progetto non solo rafforza la posizione di BP nel mercato asiatico, ma dimostra anche l'equilibrio tra ricavi a breve termine e trasformazione a lungo termine.

Per gli investitori, Vontobel offre molteplici soluzioni sia con prodotti di investimento che a leva, a seconda dei diversi profili di rischio.

Per chi fosse interessato a partecipare ai profitti del settore senza doversi esporre linearmente ai prezzi dei singoli titoli, Vontobel mette a disposizione i suoi Cash Collect Certificate con Barriera legati all’andamento di British Petroleum e altri esponenti del settore che permettono all’investitore di ricevere cedole periodiche al posto della performance del titolo e, al contempo, di avere una protezione condizionata del capitale investito, consentendo un rimborso totale dell’investimento anche in caso di moderati ribassi del sottostante.

Per chi invece cerca un’esposizione sia long che short più che lineare alle performance dei prezzi delle fonti energetiche core business della società, uno strumento interessante potrebbero essere i Leva Fissa Certificate con sottostante Natural Gas o Brent Crude Oil Future. Questi prodotti, indicati per operatività intraday, consentono di assumere un’esposizione a leva sul sottostante replicandone le performance giornaliere moltiplicate per un fattore costante.

Un’ulteriore alternativa messa a disposizione da Vontobel è il Tracker Certificate Vontobel Oil-Strategy. Ci sono fondamentalmente due modi per trarre profitto da un aumento del prezzo del petrolio. In primo luogo, si può investire in azioni di società petrolifere, partecipando così indirettamente all'andamento del prezzo del petrolio. In alternativa, si possono acquistare contratti a termine sul petrolio (i cosiddetti “futures”), ma questo è praticamente impraticabile per gli investitori privati a causa dei volumi in gioco. Il Vontobel Oil-Strategy Index combina entrambi gli approcci: a seconda dell'andamento della curva dei futures sul prezzo del petrolio, l’indice investe a fasi alterne in azioni o in futures. In una situazione di “backwardation”, in cui il prezzo dei futures sul petrolio con una scadenza più lontana è inferiore a quello dei futures con una scadenza più ravvicinata, l'indice investe nei futures corrispondenti proprio per sfruttare la conformazione della curva. In una situazione di “contango”, in cui la curva dei futures è in aumento, l'indice investe invece in azioni petrolifere per evitare le perdite dal rolling che si verificano quando i contratti in scadenza devono essere scambiati con contratti a lunga scadenza più costosi.