Fed e Trump, due assist ai record di Wall Street
La scorsa settimana per la prima volta nella sua storia il Nasdaq 100 si è spinto sopra la soglia dei 21mila punti, mostrando una forza propulsiva davvero significativa. Non è stato l’unico indice di Wall Street a mostrare i muscoli: sui top di sempre anche l’S&P 500, così come il Russell 2000 che sfruttando l’effetto Donald Trump ha avvicinato i record storici toccati nel novembre 2021.
La scorsa settimana per la prima volta nella sua storia il Nasdaq 100 si è spinto sopra la soglia dei 21mila punti, mostrando una forza propulsiva davvero significativa. Non è stato l’unico indice di Wall Street a mostrare i muscoli: sui top di sempre anche l’S&P 500, così come il Russell 2000 che sfruttando l’effetto Donald Trump ha avvicinato i record storici toccati nel novembre 2021. La vittoria del Tycoon è stato l’evento più significativo della scorsa settimana, capace di riportare euforia sui listini statunitensi. A contribuire a sostenere un approccio risk-on sono state anche le parole accomodanti di Jerome Powell. La Fed ha tagliato il costo del denaro di 25 punti base e la possibilità che anche il prossimo 18 dicembre avvenga lo stesso sono molto concrete. E se le small cap e i titoli Tech USA hanno messo il turbo con Trump futuro Presidente, diverso è il discorso per i mercati azionari del Vecchio Continente. Dopo le prime ore di contagio positivo, gli investitori internazionali hanno iniziato a riflettere sulle possibili ricadute dell’arrivo del rappresentante repubblicano alla Casa Bianca. I dazi che andranno a colpire tanto i produttori di auto che quelli di abbigliamento e generi alimentari sono un peso prospettico che il mercato sta iniziando a prezzare.
Appuntamenti Macro
| Data | Appuntamenti in calendario |
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Lunedì 11/11 |
L’ottava inizia con i dati cinesi sull’offerta di moneta e sull’andamento dei prestiti. |
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Martedì 12/11 |
Prima dell’avvio degli scambi in Europa sarà la volta del mercato del lavoro britannico e dei numeri definitivi sull’inflazione tedesca. Sempre per quanto riguarda la prima economia europea, alle 11 focus sullo ZEW mentre negli USA è in calendario il dato sul sentiment delle piccole imprese. |
| Mercoledì 13/11 |
In agenda l’indice che misura la produzione industriale di Eurolandia e quello che rileva l’andamento dell’inflazione statunitense. |
| Giovedì 14/11 | Gran Bretagna protagonista con i dati sulla crescita dell’economia e sull’andamento della produzione industriale. Nel corso della mattina focus sulla prima stima del Pil di Eurolandia mentre dopo il giro di boa giungeranno gli indici USA su prezzi alla produzione e richieste di sussidio. Previsto un intervento di Powell. |
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Venerdì 15/11 |
In calendario i dati cinesi su produzione industriale e vendite al dettaglio e quelli giapponesi su crescita dell’economia e ordini di macchinari. Nel corso della mattina l’Istat diffonderà l’aggiornamento sulla nostra bilancia commerciale mentre la Commissione europea pubblicherà le sue stime aggiornate. Lato statunitense, focus sulle vendite al dettaglio, sull’indice manifatturiero di New York e su quello che misura la produzione industriale. |
CPI in focus: cosa farà la Fed?
Dopo l’abbuffata della scorsa settimana, nell’ottava che inizia oggi il dato più importante sarà diffuso mercoledì, quando il Bureau of Labor Statistics pubblicherà l’indice che misura l’andamento dell’inflazione USA nel mese di ottobre. Nella precedente rilevazione il dato “headline” è sceso dal 2,5 al 2,4%, sui minimi dal febbraio del 2021, e nuovi segnali del fatto che la dinamica inflattiva è sotto controllo rafforzerebbero la posizione della Federal Reserve. Dal meeting della scorsa settimana dell’istituto guidato da Jerome Powell è emersa la disponibilità a ridurre nuovamente i tassi nella riunione del prossimo 18 dicembre: il FedWatch Tool del CME prezza questa probabilità al 68%. Per ora, ha fatto sapere Powell, le misure promesse da Trump (che presentano diversi elementi che potrebbero spingere al rialzo i prezzi) non incideranno sulla volontà della Fed di normalizzare il costo del denaro. Tra gli altri appuntamenti della settimana, domani sarà la volta degli aggiornamenti sull’andamento del mercato del lavoro britannico e sarà pubblicato l’indice tedesco ZEW mentre giovedì attenzione ai dati relativi al Prodotto interno lordo e alla produzione industriale di Eurolandia e ai prezzi alla produzione statunitensi. La settimana si chiuderà con i numeri britannici su Pil e produzione industriale e con l’aggiornamento a stelle e strisce che misura l’andamento delle vendite al dettaglio (che rappresentano due terzi della ricchezza prodotta dalla prima economia).
Nozze in vista per BPM e Anima
Con una mossa a sorpresa, mercoledì scorso Banco BPM ha lanciato un’OPA sul 100% di Anima Holding. Un’operazione che ha trovato l’approvazione del mercato, con una contestuale salita dei due titoli nel primo giorno successivo all’annuncio. Se la crescita delle quotazioni di Anima è stata una risposta naturale del mercato alla proposta d’acquisto avanzata da Banco BPM, diverso è il discorso per la banca milanese. Solitamente la società compratrice vede i propri corsi in discesa quando vengono annunciate queste operazioni. In questo caso invece il rialzo a doppia cifra di giovedì 7 novembre ha spinto le quotazioni di BPM sui massimi dell’anno e su valori che non si vedevano da gennaio 2016. Gli operatori di mercato hanno apprezzato la ratio del deal. Con questa operazione nascerà un gruppo con circa 220 miliardi di euro di masse complessive tra assicurazione Vita e risparmio gestito di circa 220 miliardi. L’istituto di credito punta a incrementare l’incidenza delle commissioni sul totale del margine di interesse e dei proventi da servizi dal 37% attuale a oltre il 45%. Trovano seguito così le indicazioni fornite nell’ultimo piano strategico di Banco BPM, nel quale si puntava al rafforzamento del business assicurativo e del risparmio gestito. Dal punto di vista reddituale l’istituto di credito punta a un aumento dell’EPS di circa il 10% e un incremento del RoTE al 2026 dal 13,5% fissato dal piano strategico a oltre il 17%. Il takeover è subordinato al raggiungimento di una quota complessiva nel capitale di Anima pari ad almeno il 66,67% e considerando il 22,38% già detenuto da Banco BPM porta a un esborso massimo di circa 1,6 miliardi di euro. Secondo la roadmap tracciata dalla banca, l’operazione dovrebbe essere finalizzata entro la prima metà del 2025.
Certificati d’investimento e leva
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