Sui mercati volano le colombe
Nuovi massimi storici a Wall Street per gli indici di Borsa. Il traino dei titoli legati ai chip e all’intelligenza artificiale, così come la solidità mostrata dai dati del PIL USA combinati con un trend di rallentamento dell’inflazione hanno spinto ancora una volta i listini statunitensi.
E se a livello di singole storie societarie è la stagione delle trimestrali a tenere banco, a livello generale a guidare l’asset allocation degli investitori sono sempre le banche centrali. Nella scorsa ottava è stata la volta della Banca Centrale Europea, con l’Eurotower che ha sì mantenuto il costo del denaro al massimo storico ma altresì confermato l’intenzione di allentare la presa nei prossimi mesi. Secondo Christine Lagarde i rischi sulla crescita dell’Eurozona restano sbilanciati al ribasso. Prima di procedere a un allentamento monetario si dovrà però fare i conti con l’inflazione, con le vicende legate al Mar Rosso che rappresentano un rischio al rialzo rispetto alle stime di qualche mese fa. In occasione della riunione del 7 marzo la BCE avrà a disposizione le stime trimestrali dello staff su crescita e inflazione. Da qui si potrà capire se e quando verranno tagliati i tassi. Una scelta che il mercato dà comunque per assodata.
Appuntamenti Macro
| Data | Appuntamenti in calendario |
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Lunedì 29/01 |
La settimana inizia con il superindice cinese, in calo dello 0,3% nella precedente rilevazione. |
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Martedì 30/01 |
Dopo i dati relativi ai singoli Stati, alle 11 focus sulla crescita del Pil di Eurolandia nel quarto trimestre 2023. Nel pomeriggio focus sulla fiducia dei consumatori USA e sull’indicatore che misura le offerte di lavoro nella prima economia. |
| Mercoledì 31/01 |
Dalla Cina sono in arrivo i PMI manifatturieri e servizi mentre dalla Germania giungerà l’indice flash sull’andamento dei prezzi al consumo. Lato statunitense, è in agenda la stima ADP ed il PMI Chicago. In serata riflettori puntati sulla Federal Reserve. |
| Giovedì 01/02 | Oggi è il giorno dell’inflazione europea in versione “flash” per il mese di gennaio. In arrivo anche i PMI in versione finale di Zona Euro e Stati Uniti e le nuove richieste di sussidio USA. Si riunisce il board della Bank of England. |
| Venerdì 02/02 | Attenzione ai numeri statunitensi sul saldo delle buste paga nei settori non agricoli (non-farm payrolls) e l’aggiornamento sul tasso di disoccupazione a dicembre 2023. |
Fed, payrolls e trimestrali in focus
Archiviato con un nulla di fatto il meeting della BCE, è già il momento di guardare a Washington dove mercoledì sera terminerà la due giorni di riunioni del board della Federal Reserve. Come nel caso dell’Eurotower, con tutta probabilità il costo del denaro sarà confermato (5,25-5,5%) e l’attenzione degli operatori sarà monopolizzata dalle indicazioni sui futuri interventi. Sotto il 50% nel caso del meeting di marzo (46,2%), la probabilità di una riduzione dei tassi stimata dal CME FedWatch Tool sale al 51,4% per la riunione in calendario il 30 aprile - 1° maggio. Sempre per quanto riguarda le Banche centrali, tassi stimati fermi anche nel Regno Unito, dove la Bank of England giovedì dovrebbe annunciare la quarta conferma consecutiva del benchmark al 5,25%. Tra gli altri appuntamenti in calendario, domani sarà la volta dei dati sulla crescita economica di Eurolandia e della fiducia dei consumatori statunitensi e mercoledì focus sui PMI cinesi e sull’indice tedesco che misura i prezzi al consumo in versione preliminare. Giovedì è prevista la pubblicazione della stima flash relativa all’inflazione della Zona Euro a gennaio e dei dati definitivi sul sentiment dei direttori degli acquisti in Europa e Stati Uniti. In chiusura di settimana riflettori puntati sul mercato del lavoro USA. A Wall Street va avanti la stagione delle trimestrali: dopo i deludenti dati di Tesla, domani sarà la volta dei conti di Microsoft, mercoledì l’appuntamento è con il terzetto composto da tre pesi massimi del calibro di Alphabet, Amazon e Meta Platforms e giovedì arriveranno i risultati di Apple.
Lusso, parola d’ordine resilienza
Sono giorni caldi per i titoli del comparto del lusso, chiamati a diffondere al mercato i dati trimestrali. Risultati che finora sono piaciuti, vedendo la reazione dei singoli titoli e del comparto in generale. I timori che hanno penalizzato in Borsa il settore nel 2023 sembrano essere alle spalle grazie alla tenuta del mercato cinese. In questa direzione si inseriscono i conti presentati da Richemont, da Tod’s e da LVMH. La prima ha visto il fatturato salire dell’8%, nel caso della società italiana il dato ha evidenziato un +12% mentre in quello del colosso francese il giro d’affari è aumentato di 10 punti percentuali. Una Cina che peraltro potrebbe trasformarsi nel punto di forza per il lusso. Quello che è ormai considerato il Paese più importante al Mondo per il settore potrà infatti beneficiare nei mesi a venire di un atteggiamento più accomodante da parte di Pechino e della sua Banca centrale. La scorsa settimana è stato annunciato un piano da 278 miliardi volto a fermare il rallentamento economico e il calo dei mercati azionari. Un’inversione di tendenza che potrebbe così riportare fiducia tra i consumatori, risollevando in prospettiva anche i consumi del ceto più abbiente. E nel re-pricing immediato per il mercato questo vuol dire maggior visibilità sui risultati delle aziende del lusso. A livello settoriale per il 2024 gli analisti di Barclays prevedono una crescita da parte delle società di lusso di fascia alta del 5%, dato comunque in calo rispetto al +9% dell’anno scorso e alla crescita a due cifre nei due anni precedenti. In un contesto in cui la spesa di americani ed europei rimane contenuta, l’evoluzione dell’economia cinese potrà dunque rappresentare il tassello per continuare a crescere anche nel 2024 nonostante l’incerto contesto macroeconomico e geopolitico.
I Certificati di Investimento e a Leva su LVMH
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