La FED porta entusiasmo sui mercati
La scorsa ottava l’attenzione degli investitori era tutta rivolta ai meeting di FED e BCE. La Banca centrale americana e quella europea hanno confermato i tassi di interesse. Le decisioni non hanno sorpreso il mercato: quasi la totalità degli operatori prevedeva il mantenimento del costo del denaro ai livelli attuali.
La scorsa ottava l’attenzione degli investitori era tutta rivolta ai meeting di FED e BCE. La Banca centrale americana e quella europea hanno confermato i tassi di interesse. Le decisioni non hanno sorpreso il mercato: quasi la totalità degli operatori prevedeva il mantenimento del costo del denaro ai livelli attuali. Come spesso accade, sono state le parole dei banchieri centrali a influenzare maggiormente il mood degli operatori. E se in Europa Christine Lagarde è stata meno accomodante nei toni, non sbilanciandosi mai sul fronte dei tagli dei tassi che si dovranno avere nel 2024, in America Jerome Powell ha usato parole più da colomba. Lo scenario su cui ora ragionano i mercati è quello di tre tagli dei FED Funds nel corso del prossimo anno. Pur reduci da settimane all’insegna dei rialzi, i mercati hanno reagito alle parole del Governatore della FED spingendosi a nuovi massimi di periodo. Dopo un 2022 complicato, le Borse si avviano così ad archiviare un 2023 ricco di soddisfazioni. Le prospettive di un minor costo del denaro hanno saldato il legame tra mercato obbligazionario e quello azionario. Se i rendimenti dei titoli di Stato hanno continuato a scendere, i titoli della tecnologia hanno ottenuto quello spunto che ha portato il Nasdaq a segnare nuovi massimi storici.
Appuntamenti Macro
| Data | Appuntamenti in calendario |
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Lunedì 18/12 |
La settimana inizia con l’indice tedesco IFO e con la pubblicazione del report della BundesBank, la Banca centrale tedesca. Dagli USA è in arrivo l’indice dei costruttori edili. |
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Martedì 19/12 |
Oggi è il giorno del meeting della Bank of Japan e dei dati finali sull’inflazione di Eurolandia. Dagli Stati Uniti giungeranno i numeri su nuovi cantieri e permessi di costruzione. |
| Mercoledì 20/12 |
La People’s Bank of China decide sui tassi di finanziamento a 1 e 5 anni mentre l’Office for National Statistics britannico pubblica i dati sull’inflazione. In calendario troviamo anche le bilance delle partite correnti ed i dati sul sentiment dei consumatori di Eurolandia e Stati Uniti. |
| Giovedì 21/12 | Nel pomeriggio sarà la volta della terza e ultima stima sulla crescita del Pil a stelle e strisce nel terzo trimestre e dell’aggiornamento settimanale sulle nuove richieste di sussidio di disoccupazione. |
| Venerdì 22/12 | Dopo l’aggiornamento sull’inflazione giapponese, nel corso della prima parte da Oltremanica arriveranno i numeri su vendite al dettaglio e crescita dell’economia. Dall’altra sponda dell’Atlantico giungeranno l’indice dei prezzi PCE, i numeri su redditi e spese ed il dato relativo l’andamento degli ordini di beni durevoli. |
Economia USA in focus
La settimana che conduce al Natale inizia all’insegna della Germania: in calendario troviamo l’indice IFO, quello che misura il sentiment di circa 9 mila operatori economici della prima economia europea, ed il report elaborato dalla BundesBank. Domani sarà la volta dei dati finali sull’andamento dell’inflazione europea, che in versione preliminare si è attestata al 2,4% nel caso dell’indice “headline” ed al 3,6% su base “core”, e di quelli relativi lo stato di salute del settore delle costruzioni statunitense. Mercoledì focus, sempre per quanto riguarda l’economia a stelle e strisce, sull’indice di fiducia dei consumatori e sulle vendite di case esistenti mentre giovedì sarà la volta del dato finale sull’andamento della crescita economica nel terzo trimestre e delle nuove richieste di sussidio. La settimana si chiuderà con il PCE statunitense, l’indice che misura i prezzi dei prodotti acquistati dai consumatori e per questo il preferito della Federal Reserve, e con il dato che misura l’andamento degli ordini di beni durevoli. Dopo l’abbuffata della scorsa ottava, nella settimana corrente sono in agenda i meeting della Bank of Japan e della People’s Bank of China. La prima confermerà con tutta probabilità il suo obiettivo di tasso di interesse a breve termine al -0,1% ma potrebbe introdurre nuovi aggiustamenti alla politica di controllo della curva dei rendimenti (YCC). Da Pechino, la PBoC annuncerà la sua decisione sui tassi di finanziamento Loan Prime Rate (LPR) a 1 e 5 anni che, nel corso degli ultimi tre meeting, sono stati confermati al 3,45% ed al 4,20%.
Cop28: la fine di un’era l’inizio di un’altra
Il 13 dicembre 2023 è un giorno che passerà alla storia. I 198 delegati delle Nazioni presenti a Dubai hanno approvato all’unanimità il testo finale del Global Stocktake. E per la prima volta i leader mondiali hanno fatto esplicito riferimento all’abbandono dei combustibili fossili entro il 2050. Il Global Stocktake è il principale strumento per contenere il riscaldamento globale sotto la soglia di quei 2 °C rispetto all’epoca pre-industriale fissati dagli obiettivi di Parigi 2015. La transizione dovrebbe avvenire in modo da portare il mondo a zero emissioni nette di gas serra nel 2050. Secondo la road map, il picco massimo di emissioni di carbonio dovrebbe essere raggiunto entro il 2025. Ad alcuni Paesi, come la Cina, è stato dato un margine per far slittare il picco. 8 le aree su cui i diversi Paesi dovranno lavorare per raggiungere gli obiettivi prefissati. Entro il 2030 dovranno triplicare la capacità di globale di energia rinnovabile e raddoppiare il tasso medio annuo di miglioramenti dell’efficienza energetica; accelerare l’eliminazione dell’energia prodotta dal carbone; accelerare gli sforzi verso sistemi energetici a zero emissioni nette; abbandonare i combustibili fossili in modo da raggiungere emissioni zero entro il 2050; accelerare le tecnologie a zero e basse emissioni; abbattere le emissioni diverse dalla CO2 entro il 2030; accelerare la riduzione delle emissioni derivanti dal trasporto stradale; eliminare i sussidi inefficienti ai combustibili fossili. La decisione di Dubai avrà ricadute sulla vita delle persone e sui mercati finanziari, con settori che potranno attrarre forti investimenti ed altri invece che dovranno reinventarsi. Le auto elettriche appaiono un settore che consoliderà la propria crescita. L’elettrificazione dell’economia è un fenomeno in atto che pare destinato a proseguire, con le utilities che potranno così trarne giovamento. Sul fronte opposto le aziende petrolifere, con gli investimenti che dovranno dirigersi sempre più verso i carburanti verdi.
I Certificati di Investimento sulla decarbonizzazione e i Certificati a Leva sul mercato della CO2
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