USA: a giugno il mercato del lavoro si è indebolito
Nel corso della settimana appena trascorsa, gli investitori si sono concentrati prevalentemente sui dati macroeconomici. Negli USA a giugno i Non-Farm Payrolls si sono attestati a 209mila unità, sotto le attese degli analisti censiti da Bloomberg a 225mila unità e nei confronti delle precedenti 306mila unità (rivisto da 339mila).
Scarica il PDF della Weekly Note - Settimana 10/07 - 16/07
Nel corso della settimana appena trascorsa, gli investitori si sono concentrati prevalentemente sui dati macroeconomici. Negli USA a giugno i Non-Farm Payrolls si sono attestati a 209mila unità, sotto le attese degli analisti censiti da Bloomberg a 225mila unità e nei confronti delle precedenti 306mila unità (rivisto da 339mila). Il tasso di disoccupazione si è attestato al 3,6%, mentre il salario orario medio su base annuale ha segnato un 4,4%. Queste due rilevazioni si sono confrontate con un consensus rispettivamente al 3,6% e al 4,2%. Nel frattempo, dai verbali della riunione di giugno della Federal Reserve, è emerso che il board si è trovato sostanzialmente d’accordo nel mettere in pausa il ciclo di aumenti del costo del denaro, anche se nuovi aumenti, seppur ad un ritmo più lento, saranno necessari. I funzionari continuano inoltre a ritenere possibile una recessione leggera nel corso del 2023. Rimanendo in tema Banche centrali, nel corso dell’ottava la Reserve Bank of Australia ha deciso di mantenere il costo del denaro stabile al 4,10% per via dell’incertezza delle prospettive economiche. Anche in questo caso comunque, l’istituto ritiene necessario inasprire la politica monetaria per via dell’inflazione ancora troppo elevata.
APPUNTAMENTI MACRO
| Data |
Appuntamenti in calendario |
|
Lunedì 10/07 |
Nessun dato di rilievo da monitorare. |
|
Martedì 11/07 |
Si conosceranno i dati sull’inflazione tedesca di giugno (finale), oltre agli indici ZEW di Germania ed Eurozona (luglio). |
| Mercoledì 12/07 |
Focus sull’inflazione statunitense di giugno. In serata è prevista la pubblicazione del Beige Book della Federal Reserve. |
| Giovedì 13/07 |
Dopo il rilascio dell’inflazione francese di giugno (finale), le attenzioni si concentreranno in USA con l’indice dei prezzi alla produzione (giugno) e le richieste di sussidi di disoccupazione dell’ultima settimana. La BCE pubblicherà i verbali dell’ultima riunione. |
| Venerdì 14/07 | È previsto il rilascio dell’indice di sentiment dell’Università del Michigan (luglio, preliminare). |
Inizia stagione delle trimestrali
Nella settimana appena iniziata saranno pochi i dati economici di rilievo. In particolare il focus sarà da porre sull’inflazione statunitense di giugno, prevista per il prossimo 12 luglio. Gli analisti censiti da Bloomberg si attendono un dato in calo dal 4% al 3%, mentre la rilevazione core dovrebbe passare dal 5,3% di aprile al 5%. Dopo la pubblicazione delle minutes dell’ultima riunione, le probabilità che la Fed alzi i tassi a fine luglio è del 91,1% secondo il CME FedWatch Tool. È da segnalare come questa ottava comincerà la stagione delle trimestrali in USA. Il prossimo 13 luglio sarà il turno di Delta Air Lines, mentre il 14 luglio è attesa la pubblicazione dei conti del 2° trimestre 2023 di Wells Fargo, First Republic Bank, JP Morgan, United Health, BlackRock e Citigroup. Secondo gli analisti FactSet, nel periodo aprile-giugno gli utili delle società all’interno dell’S&P 500 potrebbero scendere del 6,8%. I ricavi sono invece previsti in flessione dello 0,4% su base annuale. Se questo si realizzasse, per questi elementi si tratterebbe della flessione peggiore rispettivamente dal 2° e 3° trimestre 2020. Sul fronte delle Banche centrali, sono attesi i discorsi di Daly, Mester, Bostic (10 luglio), Kashkari, Barkin e di nuovo Mester e Bostic (12 luglio) per la Fed. Per la BCE sono previste delle dichiarazioni di Vujcic e Lane (12 luglio) oltre alla pubblicazione dei verbali dell’ultimo meeting. La Bank of Canada pubblicherà la sua decisione sui tassi. Gli analisti censiti da Bloomberg si aspettano un costo del denaro stabile al 4,75%.Streaming: quali attese per i prossimi anni?
Negli ultimi anni lo streaming video e audio hanno avuto una grande diffusione in tutto il mondo. Secondo le previsioni pubblicate da Statista, il primo business potrebbe vedere una crescita dei ricavi nel periodo 2023-2027 da 95,35 miliardi di dollari a 137 miliardi, con un tasso di crescita composto annuo del 9,48%. Nel periodo, gli utenti dovrebbero crescere da 1,30 e 1,64 miliardi. Per quanto riguarda lo streaming di musica invece, nello stesso periodo osservato prima il fatturato a livello globale è stimato in salita da 25,71 miliardi a 31,4 miliardi di dollari. In questo caso il CAGR è previsto del 5,13%, mentre gli utenti dovrebbero passare da 920 milioni a 1,12 miliardi. Come riferimento, guardiamo alle attese Bloomberg nel periodo 2023-2027 dei due leader di questi due segmenti dello streaming: Netflix e Spotify. Di recente, la prima società ha ricevuto diverse promozioni dagli analisti principalmente grazie al successo nell’implementazione del sistema per fermare la condivisione delle password, ai contenuti e alla versione con pubblicità. Gli esperti censiti da Bloomberg si attendono ricavi in crescita da 33,984 miliardi di dollari a 50,387 miliardi. Gli EPS sono invece stimati in salita da 11,28 a 25,62 dollari, mentre gli abbonati sono visti in ulteriore salita da 247,978 a 308,345 milioni. Per Spotify invece il fatturato è visto in miglioramento da 13,304 a 20,997 miliardi di euro, mentre gli EPS dovrebbero passare da -2,3 a 5,59 euro. Gli utenti mensili attivi sono invece visti passare da 569,77 a 795,82 milioni. Arriviamo infine alle opinioni degli esperti raccolte da Bloomberg per i due titoli. Netflix presenta 28 buy, 25 hold e 3 sell, con un target medio a 1 anno a 406,39 dollari. Spotify conta 22 giudizi buy, 12 hold e 2 sell, con in prezzo medio a 12 mesi a 158,03 dollari.
Prodotti
NON PERDERTI LA WEEKLY NOTE! PER ISCRIVERTI ALLA NEWSLETTER, CLICCA QUI
Rischi
Informazioni importanti:
Il presente documento non rappresenta né una consulenza d’investimento né una raccomandazione di investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d’investimento, ma una pubblicità. Le informazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritte nel rispettivo prospetto di base, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle rispettive Condizioni Definitive. Il rispettivo prospetto di base e le Condizioni Definitive costituiscono gli unici documenti di vendita vincolanti per gli strumenti finanziari. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere attentamente tali documenti prima di effettuare qualsiasi decisione di investimento, al fine di comprendere appieno i rischi e i vantaggi potenziali derivanti dalla decisione di investire negli strumenti finanziari. Gli investitori possono scaricare questi documenti e il documento contenente le informazioni chiave (KID) dal sito internet dell’emittente, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Francoforte sul Meno, Germania, su “http:// prospectus.vontobel.com/”. Inoltre, il prospetto di base, gli eventuali supplementi al prospetto di base e le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente presso l’emittente. L’approvazione del prospetto da parte dell’autorità di riferimento non deve essere considerata un parere favorevole sugli strumenti finanziari offerti o ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato. Gli strumenti finanziari sono prodotti non semplici e di difficile comprensione. Il presente documento contiene un’indicazione dei rendimenti passati degli strumenti finanziari. I rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Il presente documento e le informazioni in esso contenute possono essere distribuiti o pubblicati solo nei paesi in cui tale distribuzione o pubblicazione è consentita dalla legge applicabile. Come indicato nel relativo prospetto di base, la distribuzione degli strumenti finanziari menzionati in queste informazioni è soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni. Questo messaggio pubblicitario non può essere riprodotto o ridistribuito senza previa autorizzazione dell’editore. © 2025 Bank Vontobel Europe AG e/o le sue affiliate. Tutti i diritti riservati.
Avvertenze:
Il presente documento è stato preparato da Borsaefinanza SRL (l’editore), Piazzale Gerbetto n. 6 22100 Como (Italia), in completa autonomia e riflette
quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Bank Vontobel Europe AG che potrebbe essere
controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento non rappresenta né una consulenza
d’investimento né una raccomandazione di investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d’investimento, ma una pubblicità. Le infor
mazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritti nel rispettivo prospetto di base, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle
rispettive Condizioni Definitive. Il rispettivo prospetto di base e le Condizioni Definitive costituiscono gli unici documenti di vendita vincolanti per gli strumenti
finanziari. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere attentamente tali documenti prima di effettuare qualsiasi decisione di investimento, al fine di com
prendere appieno i rischi e i vantaggi potenziali derivanti dalla decisione di investire negli strumenti finanziari. Gli investitori possono scaricare questi docu
menti e il documento contenente le informazioni chiave (KID) dal sito internet dell’emittente, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse
24, 60323 Francoforte sul Meno, Germania, su http://prospectus.vontobel.com/. Inoltre, il prospetto di base, gli eventuali supplementi al pro-spetto di base e
le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente presso l’emittente. L’approvazione del prospetto da parte dell’autorità di riferimento non deve essere
considerata un parere favorevole sugli strumenti finanziari offerti o ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato. Gli strumenti finanziari sono
prodotti non semplici e di difficile comprensione. Il presente documento contiene un’indicazione dei rendimenti passati degli strumenti finanziari. I rendimenti
passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Il presente documento e le informazioni in esso contenute possono essere distribuiti o pubblicati
solo nei paesi in cui tale distribuzione o pubblicazione è consentita dalla legge applicabile. Come indicato nel relativo prospetto di base, la distribuzione degli
strumenti finanziari menzionati in queste informazioni è soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni. Il presente documento non può essere riprodotto o ridi
stribuito senza previa autorizzazione dell’editore.