Settore difesa: con l’aumento delle spese militari, quali attese su Leonardo?
Il settore della difesa è tornato sotto i riflettori nel 2022, a causa del conflitto tra Russia e Ucraina. Di recente, in USA è stata approvata una legge per la difesa da 858 miliardi di dollari, il 10% in più rispetto ai 778 miliardi di dollari del 2021. A maggio 2022 la Commissione Europea ha comunicato che gli Stati del blocco hanno annunciato piani per aumentare i loro budget per la difesa di 200 miliardi di euro nei prossimi anni.
Analisti positivi sul titolo della difesa
Il settore della difesa è tornato sotto i riflettori nel 2022, a causa del conflitto tra Russia e Ucraina. Di recente, in USA è stata approvata una legge per la difesa da 858 miliardi di dollari, il 10% in più rispetto ai 778 miliardi di dollari del 2021. A maggio 2022 la Commissione Europea ha comunicato che gli Stati del blocco hanno annunciato piani per aumentare i loro budget per la difesa di 200 miliardi di euro nei prossimi anni. Nelle ultime settimane inoltre Josep Borrell, alto rappresentante dell’UE per gli affari esteri e la politica di sicurezza, ha detto che il Vecchio Continente sta mirando ad un incremento della spesa per la difesa da 70 miliardi entro il 2025. In Italia invece, l’Osservatorio Mil€x evidenzia come le stime preliminari basate sulla nuova Legge di Bilancio vedano un incremento complessivo degli investimenti nel settore della difesa per oltre 800 milioni di euro. Restando sempre in territorio italiano ma spostando lo sguardo al mercato azionario si potrebbe prendere in considerazione Leonardo. Dall’inizio del 2022, la società ha dato vita ad una performance di circa il 22%, oltre il -13,7% del FTSE Mib e meglio anche del 12,36% dell’indice STOXX Europe Total Market Aerospace & Defence. Guardando alle stime Bloomberg, gli utili per azione rettificati dovrebbero passare dagli 1,35 euro di fine 2021 a 1,88 euro nel 2025. I ricavi sono invece attesi in crescita da 14,135 miliardi di euro a 16,991 miliardi. Gli esperti prevedono anche un aumento dei dividendi da 0,14 euro del 2021 a 0,18 euro nel 2025. Un focus va posto anche alla questione multipli. Il rapporto P/E di Leonardo è al momento della scrittura pari a 6,53x, un valore inferiore rispetto a competitor come Airbus (20,88x), BAE System (19,23x) e Lockheed Martin (17,52x). Per la società vi è un’opinione positiva anche tra i 18 analisti censiti da Bloomberg: 16 forniscono un giudizio “buy”, 1 “hold” e 1 “sell”. Il prezzo obiettivo medio a 12 mesi è di 11,96 euro, il 55,7% in più rispetto alle quotazioni attuali. Infine, da evidenziare l’esposizione geografica della società che guarda principalmente agli USA, dove vi sono il 60,75% delle strutture dei clienti. Stando a quanto evidenziano diversi analisti, il Paese dovrebbe registrare una recessione (o comunque un rallentamento economico) meno pronunciata rispetto all’Eurozona ed è storicamente incline ad un continuo aumento delle spese per la difesa.
ANALISI TECNICA
Da un punto di vista grafico, le azioni Leonardo si mantengono al di sopra della linea di tendenza ottenuta collegando i minimi del 30 ottobre e 20 dicembre 2020. La discesa sotto questo intorno, accompagnata da quella dei 7 euro, permetterebbe ai venditori di accelerare le vendite verso la successiva soglia psicologica a 6 euro. Per i compratori, verrebbe interpretato positivamente un superamento degli 8 euro, dove passa la trendline disegnata con i massimi dell’8 e 21 giugno 2022. In tal caso, ci sarebbe la possibilità di assistere ad un impulso positivo che in prima battuta potrebbe spingersi sugli 8,50 euro, dove verrebbe chiuso il gap down aperto dal 29 agosto 2022. Nell’eventualità di nuovi rialzi l’obiettivo successivo si troverebbe nei pressi dei 9 euro.
*Valori rilevati alle 09:20 del 19/12/2022. Si precisa che i rendimenti passati e le simulazioni eventualmente rappresentati non sono indicativi né garantiscono gli stessi rendimenti per il futuro. Imposte, tasse, ulteriori oneri, spese e competenze si ripercuotono negativamente sulla rendita del prodotto. Alcuni dei presenti prodotti sono prodotti a leva, a capitale non protetto e, conseguentemente, gli investitori possono perdere l’intero capitale investito. Gli investitori sostengono il rischio di inadempienza dell’emittente o del garante (rischio emittente). Prima di effettuare qualunque investimento è necessario leggere attentamente la relativa documentazione d’offerta, disponibile sul sito dell’emittente certificati.vontobel.com. Le informazioni, i dati numerici e i grafici a contenuto finanziario quivi riportati sono meramente indicativi e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. Fa testo il rispettivo Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento, la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e il Documento contenente le Informazioni Chiave (KID) del prodotto.
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