Weekly Note: Borse: l’inflazione resta il principale driver

Scarica il PDF della Weekly Note - Settimana 29/09- 05/10

Continua la fase di negatività sui principali indici di Borsa a livello globale. Tra i vari temi da monitorare vi è sicuramente il crollo della sterlina inglese, che ad inizio settimana ha aggiornato i suoi minimi storici nei confronti dell’euro. A spingere le vendite sulla divisa britannica sono state le misure del nuovo Governo guidato da Liz Truss, relative ad un maxi pacchetto fiscale da 161 miliardi di sterline in 5 anni. Secondo gli analisti, la Bank of England potrebbe ora decidere di alzare il costo del denaro di un punto percentuale nel meeting di novembre. Rimanendo in tema Banche centrali, la Presidente della BCE, Christine Lagarde, ha ribadito che i tassi saranno alzati per diverse riunioni e che il quantitative tightening verrà considerato solo quando il processo di normalizzazione sarà concluso. Intanto Charles Evans, Presidente della Fed di Chicago, ha evidenziato come l’istituto centrale statunitense potrà rimanere in attesa una volta che i tassi avranno raggiunto il picco nella primavera del 2023.

Oltre a questo, Evans ritiene che si potrà ancora schivare una recessione. In altre dichiarazioni, le Governatrici della Fed di Boston e Cleveland (Susan Collins e Loretta Mester) hanno ripetuto che sono necessari altri rialzi per calmierare l’inflazione. Nel frattempo, stando a quanto riportato dal CME FedWatch Tool, è probabile al 67,7% che la Federal Reserve opterà per il 4° rialzo consecutivo del costo del denaro da 75 punti base. Bloomberg ha riportato anche come un aumento del genere sia atteso anche nella prossima riunione della BCE: se questa mossa dovesse effettivamente avere luogo, il tasso chiave tornerebbe all’1,5%, il più alto dal 2008. Guardando alle previsioni di crescita economica fornite dalla Banca Mondiale, emerge come per la prima volta dal 1990 il PIL cinese potrebbe crescere meno rispetto agli altri Paesi dell’Asia. Nello specifico, l’istituzione ha tagliato le previsioni sull’output di Pechino al 2,8%. Per il resto del Continente le stime sono invece migliorate al 5,3%.

AGENDA MACRO

Focus: settore lusso

Continua a crescere la ricchezza globale

Nel suo Global Wealth Report, Credit Suisse ha messo in luce come la ricchezza a livello globale sia salita del 9,8% nel 2021, a $463.600 miliardi, guidata in primis da Cina e Nord America. Senza considerare l’effetto del cambio, il dato è cresciuto del 12,7% su base annuale, segnando il più veloce incremento mai registrato. Interessante evidenziare come la ricchezza mondiale dovrebbe salire di $169.000 miliardi entro il 2026, con il numero di milionari che dovrebbe superare gli 87 milioni entro i prossimi 5 anni. In questo quadro, il settore del lusso dovrebbe essere uno dei maggiori beneficiari di questa tendenza. In prospettiva, si potrebbe guardare al Certificato Memory Cash Collect Express di Vontobel con ISIN DE000VX60SD3 e sottostante un basket rappresentato da Kering, Porsche e Richemont. Con questo Certificate si può ottenere una cedola mensile di 0,80 euro condizionata al fatto che, alle varie date di valutazione intermedie, il prezzo di tutti i titoli sia uguale o superiore alla rispettiva Soglia Bonus. Il Certificate beneficia dell’Opzione Memoria, che consente all’investitore di incassare successivamente i premi non pagati, e dell’Opzione Autocallable, che prevede la scadenza anticipata se alle date mensili di rilevazione i sottostanti quotano come o più del Livello di Rimborso Anticipato. A scadenza (12 febbraio 2024), se i sottostanti quoteranno ad un prezzo pari o superiore a quello della Barriera, l’investitore otterrà il valore nominale del prodotto, oltre al premio del periodo e a quelli eventualmente conservati in memoria. Al contrario, se almeno uno dei sottostanti avrà un prezzo inferiore alla Barriera, il Certificato replicherà la performance del Worst of.

Dai Fatti agli Effetti

Amazon verso nuovo evento, focus su ricavi

 
Il Fatto

Amazon ha annunciato che il prossimo 11 ottobre terrà un evento simile al Prime Day, che durerà 48 ore e sarà presente in 15 Paesi. L’obiettivo della società sarebbe quello di spingere i ricavi in vista del periodo festivo guardando ai consumatori attenti ai costi che dovranno affrontare un ambiente economico più sfidante. Nel Prime Day di luglio, sono stati comprati oltre 300 milioni di articoli in 48 ore, con un risparmio per i clienti di 1,7 miliardi di dollari. Secondo gli analisti censiti da Bloomberg, nel 4° trimestre (quello di competenza dell’evento), il colosso dell’e-commerce registrerà EPS a 0,40 dollari e ricavi per 156,544 miliardi di dollari (nel 4° trimestre 2021 sono stati registrati rispettivamente 0,29 dollari e 137,412 miliardi di dollari). Il consensus dei 59 analisti riporta come sul titolo vi siano 56 buy, 2 hold e 1 sell, con un prezzo obiettivo a 12 mesi di 171,78 dollari. 

L'Effetto

Da un punto di vista grafico, le azioni Amazon si trovano all’interno di una tendenza discendente. I corsi sembrano essere diretti verso l’area di concentrazione di domanda compresa tra i 110 e i 102,5 dollari, dove passano la linea di tendenza ottenuta collegando i minimi del 15 e 30 giugno 2022 e il livello orizzontale lasciato in eredità dai massimi del 4 settembre 2018. Da questa zona potrebbe iniziare un rimbalzo verso le prime resistenze sui 120 dollari. Al contrario, una violazione degli ultimi sostegni menzionati aprirebbe le porte ad una nuova contrazione sugli 85-80 dollari. Per far tornare l’uptrend, servirebbe invece un superamento dei 150 dollari in primis, per poi passare a quello dei 170 dollari.