Weekly Note: Borse: preoccupa lo spettro di una crisi energetica
Le quotazioni dei principali indici di Borsa proseguono all’insegna dell’incertezza. I dati sul mercato del lavoro USA di giugno sono risultati ben al di sopra delle attese, con i Non-Farm Payrolls a 372mila unità e il tasso di disoccupazione stabile al 3,6%. Queste misurazioni hanno aumentato ancora di più le probabilità di assistere ad un altro rialzo dei tassi di 75 punti base a luglio da parte della Fed.
Scarica il PDF della Weekly Note - Settimana 14/07- 20/07
Le quotazioni dei principali indici di Borsa proseguono all’insegna dell’incertezza. I dati sul mercato del lavoro USA di giugno sono risultati ben al di sopra delle attese, con i Non- Farm Payrolls a 372mila unità e il tasso di disoccupazione stabile al 3,6%. Queste misurazioni hanno aumentato ancora di più le probabilità di assistere ad un altro rialzo dei tassi di 75 punti base a luglio da parte della Fed. Questa ipotesi è stata supportata da Raphael Bostic, Presidente della Federal Reserve di Atlanta, il quale ha tuttavia evidenziato come l’economia stia iniziando a fornire segnali di rallentamento. Intanto, il Governatore della Banca centrale greca, Yannis Stournaras, ha dichiarato che all’interno del board è in corso un “dibattito molto buono” per il nuovo strumento antiframmentazione, dicendosi fiducioso che possa sorprendere il mercato in modo positivo e convincente, in modo tale da non renderne necessario l’utilizzo.
A preoccupare gli investitori sono i continui focolai Covid in Cina, guidati dalle nuove varianti. Sarà dunque da vedere se la strategia portata avanti dal Governo di Pechino basata sul “Covid Zero” verrà modificata o resterà ancora in atto nonostante l’estrema trasmissibilità dei nuovi ceppi. Nel frattempo proseguono i problemi relativi all’energia, con la Russia che continua a ridurre le forniture e ha chiuso il fondamentale condotto Nord Stream 1 per la manutenzione programmata, alimentando i timori di uno stop totale come ritorsione. Se il flusso del gas fosse interrotto, si potrebbe verificare un razionamento nel Vecchio Continente, con importanti ripercussioni sull’economia. Secondo Fatih Birol, Direttore Esecutivo dell’International Energy Agency, si potrebbe verificare un peggioramento della stretta alle forniture in quanto “il mondo non ha mai assistito ad una crisi dell’energia come quella attuale in termini di profondità e complessità”. Per l’IEA, l’inverno dell’Unione Europea sarà particolarmente difficile e si potrebbero verificare serie implicazioni per l’economia globale.
AGENDA MACRO
| Data | Appuntamenti in calendario | |
| Giovedì 14/07 |
Le attenzioni degli investitori saranno rivolte agli USA, con gli indici dei prezzi alla produzione di giugno e le richieste di sussidi di disoccupazione dell’ultima settimana. | |
| Venerdì 15/07 | Si conosceranno le misurazioni relative all’inflazione italiana di giugno (finale). Per gli USA invece focus sulle vendite al dettaglio di giugno e alla fiducia dei consumatori elaborata dall’Università del Michigan (luglio, preliminare). | |
| Lunedì 18/07 |
Nessun dato di rilievo da monitorare. | |
| Martedì 19/07 | Saranno pubblicati i dati sull’inflazione Eurozona di giugno (finale) e sulle nuove costruzioni abitative di giugno per gli USA. | |
| Mercoledì 20/07 | Focus sull’inflazione di giugno del Regno Unito e sulla fiducia dei consumatori dell’Eurozona (luglio, preliminare). |
Focus: settore cloud
Un mercato da potenziali $947mld nel 2026
Secondo l’ultimo studio pubblicato da Gartner, la spesa per i servizi cloud nel 2022 dovrebbe crescere del 20,4% a/a, arrivando a 494,7 miliardi di dollari. Questo valore è stimato in ulteriore aumento fino a circa 600 miliardi di dollari nel 2023. Secondo gli analisti, il cloud è “il motore delle odierne organizzazioni digitali”. Stando alle previsioni di MarketsAndMarkets, entro il 2026 il mercato potrebbe arrivare a valere 947,3 miliardi di dollari, con un tasso di crescita composto annuo del 16,3%. In questo quadro, potrebbe essere interessante guardare al Certificato Express Memory Cash Collect di Vontobel con ISIN DE000VV3RWE1 e sottostante un basket composto dalle azioni Alphabet, Amazon, Apple e Microsoft. Con questo Certificato si può ottenere una cedola mensile di 1,05 euro condizionata al fatto che, alle varie date di valutazione intermedie, il prezzo dei titoli sia uguale o superiore alla Soglia Bonus. Il Certificate beneficia dell’Opzione Memoria, che consente all’investitore di incassare successivamente i premi non pagati, e dell’Opzione Autocallable, che prevede la scadenza anticipata se alle date mensili di rilevazione i sottostanti quotano come o più del Livello di Rimborso. A scadenza (16 giugno 2025), se tutti i sottostanti quoteranno ad un prezzo pari o superiore a quello della Barriera, l’investitore otterrà il valore nominale del prodotto, oltre al premio del periodo e a quelli eventualmente conservati in memoria. Se il prezzo di uno dei sottostanti si dovesse trovare al di sotto della Barriera, il Certificato replicherà la performance del Worst-of.Dai Fatti agli Effetti
STM: via a costruzione nuova fabbrica chip
Il Fatto
STMicroelectronics e GlobalFoundries hanno stretto un accordo per costruire una nuova fabbrica di semiconduttori in Francia, a Crolles. L’investimento, che sarà sostenuto anche dal Governo francese, sarà di 5,7 miliardi di euro. L’impianto dovrebbe essere operativo nel 2026 e creerà circa 1.000 posti di lavoro producendo fino a 620mila wafer da 300mm all’anno. Il Presidente e Amministratore Delegato di STM, Jean-Marc Chery, ha evidenziato che questo è un passo importante per raggiungere i target di ricavi a 20 miliardi di dollari entro il 2025-2027. Ricordiamo che questo è il secondo annuncio di costruzione di un impianto sotto il Chips Act da 43 miliardi di euro dell’Unione Europea, il primo è quello di Intel relativo alla costruzione di una fabbrica da 17 miliardi di euro in Germania. Le ambizioni della Commissione Europea sono quelle di riuscire a produrre il 20% dei chip globale entro il 2030.
L'Effetto
Da un punto di vista grafico, le azioni STM sono riuscite a rimbalzare a ridosso del supporto orizzontale a 28,77 euro, lasciato in eredità dai minimi dell’11 dicembre 2020. Al momento, i compratori sembrano diretti verso i 33,90 euro, dove verrebbe effettuato un nuovo test della linea di tendenza ottenuta collegando i minimi del 30 ottobre 2020 e 14 maggio 2021. La violazione di quest’ultimo livello dinamico verrebbe interpretata positivamente, con i prezzi che potrebbero mirare alla chiusura del gap down aperto dal 17 giugno 2022. Al contrario i venditori incrementerebbero il loro vantaggio con una discesa sotto il sostegno a 18,77 euro, elemento che aprirebbe le porte ad un approdo verso i 22 euro.
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Rischi
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