Weekly Note: trimestrali USA stupiscono, ma pesa inflazione
Nelle ultime sedute di contrattazioni, i principali indici di Borsa a livello globale hanno messo a segno qualche giornata caratterizzata dall’incertezza. In Europa, dopo la decisione di aumentare i tassi di 50 punti base e aver annunciato il nuovo programma TPI, la BCE potrebbe essere pronta ad un nuovo maxi aumento del costo del denaro.
Scarica il PDF della Weekly Note - Settimana 28/07- 03/08
Nelle ultime sedute di contrattazioni, i principali indici di Borsa a livello globale hanno messo a segno qualche giornata caratterizzata dall’incertezza. In Europa, dopo la decisione di aumentare i tassi di 50 punti base e aver annunciato il nuovo programma TPI, la BCE potrebbe essere pronta ad un nuovo maxi aumento del costo del denaro. Secondo Martin Kazaks, Presidente della Banca centrale lettone, l’Eurotower potrebbe essere pronta ad un nuovo maxi aumento del costo del denaro. Intanto, nel Vecchio Continente continuano ad essere presenti le problematiche riguardanti le forniture di gas naturale dalla Russia. Gazprom ha infatti annunciato che taglierà le consegne della materia prima a 33 milioni di metri cubi al giorno attraverso il condotto Nord Stream 1. La causa della riduzione della capacità dal 40% al 20% sarebbe sempre attribuibile agli interventi di manutenzione. Intanto la crisi politica italiana sta preoccupando gli analisti, i quali ritengono che i 200 miliardi di euro del Recovery Fund destinato al nostro Paese possa essere a rischio con la caduta del Governo Draghi.
Gli esperti sentiti dal Financial Times ritengono infatti come una campagna elettorale prematura possa mettere in dubbio la capacità dell’Italia di rispettare le scadenze. Intanto procede la stagione delle trimestrali, sia in USA che in Europa. Guardando ai dati Bloomberg al 26 luglio 2022, delle 132 società dell’S&P 500 che hanno pubblicato i risultati del 2° trimestre 2022, il 58% ha stupito le attese per quanto riguarda i ricavi, mentre il 72% lo ha fatto per gli utili. Per l’Eurozona invece, delle 121 aziende dello STOXX 600 che hanno rilasciato i risultati, il 64% ha sorpreso le previsioni sul fatturato, mentre il 35% lo ha fatto per gli EPS. In questo quadro, a preoccupare è il profit warning di Walmart, la più grande catena di negozi al dettaglio negli USA. La compagnia ha dichiarato che l’aumento del prezzo dei generi alimentari e del carburante sta provocando un rallentamento dei consumi.
AGENDA MACRO
| Data | Appuntamenti in calendario | |
| Giovedì 28/07 |
Saranno rese note le misurazioni sulle vendite al dettaglio italiane di maggio e l’inflazione tedesca di luglio. Per gli USA, attenzione al PIL del 2° trimestre 2022 e sulle richieste di sussidi di disoccupazione dell’ultima settimana. | |
| Venerdì 29/07 | Si conosceranno i dati sul PIL francese, italiano, tedesco e dell’Eurozona del 2° trimestre 2022 (anticipato). Oltre a questo, saranno pubblicati i dati sull’inflazione di Italia ed Europa di luglio (anticipato e preliminare). Per gli USA, focus su consumi e redditi personali di giugno e sulla fiducia dei consumatori elaborata dall’Università del Michigan (luglio, finale). |
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| Lunedì 01/08 |
Focus sulle vendite al dettaglio tedesche di giugno e sugli S&P Global PMI manifatturieri di luglio per Francia, Germania, Regno Unito, USA, Eurozona (finali) e Italia. Per gli Stati Uniti, attenzione anche agli indici ISM manifatturieri. |
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| Martedì 02/08 | Saranno pubblicate le rilevazioni sui nuovi lavori JOLTs USA di giugno. | |
| Mercoledì 03/08 | Attenzione agli S&P Global dei servizi e compositi per Francia, Germania, Regno Unito, USA, Eurozona (finali) e Italia. |
Focus: settore e-commerce Cina
Alibaba in attesa dei risultati trimestrali
Secondo le misurazioni di Statista, l’e-commerce cinese dovrebbe passare da un valore di 1.412,17 miliardi di dollari nel 2022 a 1.625,8 miliardi nel 2025, con un CAGR del 4,82%. Alibaba è uno dei principali player del comparto nel Paese, con gli investitori che attendono i risultati trimestrali previsti per il prossimo 4 agosto. Per gli analisti censiti da Bloomberg, la società dovrebbe registrare EPS a 1,52 dollari e ricavi per 30,212 miliardi. Entrambi i dati sono in diminuzione rispetto al medesimo periodo dell’anno fiscale 2022, quando era stato segnato un fatturato di 31,863 miliardi di dollari ed EPS a 2,57 dollari. Se le misurazioni dovessero stupire in positivo, si potrebbe guardare al Certificato Memory Cash Collect Express di Vontobel con ISIN DE000VX587L0 e sottostanti Alibaba, Meituan e JD.com. Con questo Certificate si può ottenere una cedola trimestrale di 41,77 euro condizionata al fatto che, alle varie date di valutazione intermedie, il prezzo del Worst-of sia uguale o superiore alla Soglia Bonus (decrescente del 6% a trimestre). Il Certificate beneficia dell’Opzione Memoria, che consente all’investitore di incassare successivamente i premi non pagati, e dell’Opzione Autocallable, che prevede la scadenza anticipata se alle date trimestrali di rilevazione il sottostante quota come o più del Livello Autocall. A scadenza (25 gennaio 2024), se tutti i sottostanti quoteranno ad un prezzo pari o superiore a quello della Soglia Bonus, l’investitore otterrà il valore nominale del prodotto, oltre al premio del periodo e a quelli eventualmente conservati in memoria. Se il prezzo del Worst-of si dovesse trovare al di sotto della Barriera, il Certificato replicherà la performance del Worst-of.Dai Fatti agli Effetti
Riunione BCE: gli elementi a cui guardare
Il Fatto
Lo scorso 25 luglio, Apple ha annunciato una serie di sconti sugli iPhone e su alcuni accessori in Cina fino al 1° agosto, in un contesto in cui a giugno le spedizioni di smartphone nel Paese sono cresciute del 9,2%. Secondo i dati della China Academy of Information and Communications Technology riportati da Bloomberg, questo aumento è stato guidato da società come quella guidata da Tim Cook e Samsung. Il focus è anche rivolto ai risultati del 3° trimestre fiscale 2022, con gli analisti censiti da Bloomberg che si attendono ricavi a 82,718 miliardi di dollari ed EPS a 1,16 dollari, contro gli 81,434 miliardi di dollari di fatturato e gli 1,30 dollari per azione del medesimo periodo del 2021.
L'Effetto
Da un punto di vista grafico, le azioni Apple si trovano all’interno di una tendenza ascendente. I corsi tuttavia sono arrivati nei pressi di un’area resistenziale formata dal livello orizzontale espresso dai top del 8 settembre 2021 e dalla linea di tendenza ottenuta collegando i minimi del 21 settembre 2020 a quelli dell’8 marzo 2022. Se questo ostacolo fosse oltrepassato, i prezzi avrebbero la possibilità di dirigersi nei pressi dei 175 dollari, dove passa la trendline disegnata con i massimi del 3 gennaio e 30 marzo 2022. Al contrario, un segnale negativo arriverebbe con una flessione dei corsi sotto i 143 dollari, si avrebbe un’indicazione negativa con obiettivi identificabili sui 132,40 dollari. permetterebbe ai venditori di riportarsi su 0,97.
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Rischi
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