Weekly Note: Banche centrali: occhi puntati sul meeting della BCE
Le quotazioni dei principali indici di Borsa a livello globale continuano a mostrare una situazione di incertezza sui top di periodo. Le attenzioni degli investitori sono catalizzate dalla riunione della BCE. Secondo le indiscrezioni di stampa, l’istituto centrale europeo dovrebbe supportare un nuovo piano di acquisto di obbligazioni nel caso in cui i mercati del debito dei Paesi vulnerabili dell’Eurozona dovessero essere colpiti da un sell-off.
Scarica il PDF della Weekly Note - Settimana 09/06- 15/06
Le quotazioni dei principali indici di Borsa a livello globale continuano a mostrare una situazione di incertezza sui top di periodo. Le attenzioni degli investitori sono catalizzate dalla riunione della BCE. Secondo le indiscrezioni di stampa, l’istituto centrale europeo dovrebbe supportare un nuovo piano di acquisto di obbligazioni nel caso in cui i mercati del debito dei Paesi vulnerabili dell’Eurozona dovessero essere colpiti da un sell-off. Per quello che riguarda il meeting di politica monetaria, gli analisti si attendono che l’Eurotower annunci la fine degli acquisti netti e l’inizio del percorso di aumento dei tassi di interesse dal prossimo luglio. Per gli esperti, molto dipenderà da quanto le parole di Christine Lagarde saranno allineate con quanto pubblicato sul blog della BCE dalla Governatrice della Banca centrale: se le parole fossero in linea con quanto specificato nel post (in merito al livello dei tassi a zero o poco superiore entro fine settembre), la politica monetaria avrebbe un buon livello di prevedibilità e significherebbe un incremento graduale del costo del denaro. Viceversa, se ciò non dovesse accadere la crescita dei tassi potrebbe essere più rapida del previsto, con un maggior rischio di frammentazione. Da evidenziare inoltre come la Banca Mondiale abbia tagliato le stime di crescita globale al 2,9% dal precedente 3,2%. A penalizzare il PIL sono diversi fattori, tra cui l’aumento dei prezzi di cibo ed energia, l’aumento dei tassi di interesse e la guerra tra Russia e Ucraina. Per l’istituzione, i pericoli sono quelli di una stagflazione. Sotto i riflettori anche l’inflazione USA di maggio, che verrà pubblicata il 10 giugno: le attese sono per un dato all’8,2%, in leggero calo rispetto all’8,3% precedente. Nel frattempo, è da segnalare come la situazione relativa al Covid-19 stia migliorando in Cina, con il Governo di Pechino che ha deciso le prime riaperture dell’economia.
AGENDA MACRO
| Data | Appuntamenti in calendario | |
| Giovedì 09/06 |
Il focus degli investitori sarà rivolto alla riunione della BCE, seguita dalla consueta conferenza stampa della Presidente Christine Lagarde. Nel pomeriggio si conosceranno i dati sulle richieste di sussidi di disoccupazione USA dell’ultima settimana. | |
| Venerdì 10/06 | Si conosceranno i dati sulla produzione industriale italiana di aprile. Per gli USA attenzione all’inflazione di maggio e alla fiducia dei consumatori elaborata dall’Università del Michigan (giugno, preliminare). | |
| Lunedì 13/06 |
Sarà pubblicato il PIL di aprile, la produzione industriale e manifatturiera (aprile) del Regno Unito. | |
| Martedì 14/06 | Attenzione all’inflazione di maggio (finale) e agli indici ZEW della Germania (giugno). Per l’Eurozona, focus sulla produzione industriale di aprile, mentre lato USA focus sull’indice dei prezzi alla produzione (maggio). | |
| Mercoledì 15/06 | Verranno rese note le vendite al dettaglio USA di maggio e le scorte statunitensi di petrolio dell’ultima settimana. |
Focus: settore automotive
Migliora situazione mercato dei chip
Secondo Bloomberg, diverse case automobilistiche, la carenza dei chip che ha penalizzato il settore negli ultimi due anni sta mostrando segnali di miglioramento, prima di quanto le stesse società si aspettassero. Numerose aziende stanno ricevendo senza troppi problemi i componenti necessari per avere una produzione senza le interruzioni che hanno caratterizzato l’ultimo periodo. Anche se la richiesta di auto è aumentata, l’offerta non è riuscita a tenere il passo, con livelli di produzione che hanno evidenziato pochi segnali di recupero dai livelli pre-pandemici. Sarà ora da vedere come impatteranno l’aumento dell’inflazione e dei tassi di interesse sulla domanda dei consumatori. In questo quadro, potrebbe risultare interessante il Certificato Memory Cash Collect Express di Vontobel con ISIN DE000VV1CLG5 e sottostanti Mercedes-Benz, Renault e Volkswagen. Con questo Certificate si può ottenere una cedola mensile di 1,10 euro condizionata al fatto che, alle varie date di valutazione intermedie, il prezzo del Worst-of sia uguale o superiore alla Soglia Bonus. Il Certificate beneficia dell’Opzione Memoria, che consente all’investitore di incassare successivamente i premi non pagati, e dell’Opzione Autocallable, che prevede la scadenza anticipata se alle date mensili di rilevazione tutti i sottostanti quotano come o più del Livello Autocall. A scadenza (22 aprile 2025), se i sottostanti quoteranno ad un prezzo pari o superiore a quello della Barriera, l’investitore otterrà il valore nominale del prodotto, oltre al premio del periodo e a quelli eventualmente conservati in memoria. Se il prezzo del Worst-of si dovesse trovare sotto della Barriera, il Certificato replicherà la relativa performance.Dai Fatti agli Effetti
Amazon: frazionamento spinge le azioni
Il Fatto
Lo scorso 3 giugno Amazon ha effettuato un frazionamento azionario 20 a 1. Dal 6 giugno il titolo del colosso dell’e-commerce viene scambiato ad un prezzo molto più basso, rendendolo meno difficile da comprare per gli investitori al dettaglio. Molti investitori retail trovavano infatti troppo oneroso sborsare più di 2.000 dollari per azione. Un’altra ragione per questa mossa è relativa alla compensazione azionaria sulle retribuzioni dei dipendenti in un contesto in cui il gruppo ha deciso di aumentare gli stipendi. Di norma, questo tipo di operazioni è un segnale di fiducia dell’azienda. L’azienda fondata da Jeff Bezos aveva già effettuato stock split nel 1998 (2:1), nel 1999 (3:1 il 5 gennaio e 2:1 del primo settembre).
L'Effetto
Da un punto di vista grafico, le azioni Amazon mostrano una situazione interessante, con i corsi che sono riusciti a reagire a ridosso del supporto in area 100 dollari, lasciato in eredità dai massimi di agosto 2018. Le quotazioni hanno dato vita ad un modello di doppio minimo che è stato confermato lo scorso 31 maggio con la rottura della neckline a 115,8 dollari. Se i compratori riuscissero ad oltrepassare i 130 dollari, si potrebbe assistere ad un recupero verso la zona dei 140 dollari, dove verrebbe chiuso il gap down aperto dal 28 aprile 2022. Al contrario, un segnale negativo arriverebbe con la discesa dei corsi sotto la fondamentale soglia psicologica dei 100 dollari.
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Rischi
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