Weekly Note: Banche centrali: inflazione e Banche centrali affondano i mercati
I principali indici di Borsa a livello globale sono stati colpiti da forti vendite nell’ultima settimana e sono essenzialmente due i motivi che hanno portato al clima di risk-off.
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I principali indici di Borsa a livello globale sono stati colpiti da forti vendite nell’ultima settimana. Sono essenzialmente due i motivi che hanno portato al clima di risk-off: il primo è relativo alle dichiarazioni della BCE, che ha annunciato un primo rialzo dei tassi il prossimo luglio da 25 punti base, seguito da un possibile aumento più importante a settembre (possibili 50 punti base) nel caso in cui l’outlook di inflazione al 2024 sia superiore al 2,1%. Dopodiché il ritmo di crescita del costo del denaro sarà “graduale ma sostenuto”. Oltre a questo Christine Lagarde ha annunciato che eventuali misure per calmierare gli spread verranno prese solo quando sarà necessario e non in modo precauzionale come ci si poteva attendere. Dopo la reazione negativa del mercato, l’Eurotower ha convocato una riunione d’urgenza in cui è stato stabilito l’avvio dei reinvestimenti flessibili nell’ambito del PEPP, accelerando al contempo i lavori per creare uno “strumento anti-frammentazione”. Ad aver creato pressioni al mercato è stato anche il dato sull’inflazione USA di maggio, che ha nuovamente superato il consensus attestandosi all’8,6%: il Labor Department statunitense ha evidenziato che si tratta dell’incremento più rapido da dicembre 1981. Per contrastare questo dato, nella sua riunione di giugno la Fed ha aumentato i tassi di 75 punti base, l’incremento più importante dal 1994. Intanto oggi è il turno della Bank of England, che secondo le attese degli analisti dovrebbe aumentare nuovamente i tassi dello 0,25%. Intanto, dal sondaggio mensile di Bank of America emerge come le paure degli investitori in merito alla stagflazione abbiano raggiunto i massimi dal 2008. Lato Covid, è da segnalare come i dati del Ministero cinese dell’industria e della tecnologia dell’informazione abbiano segnalato come a Shanghai il 96,3% dei business industriali censiti dal Governo siano tornati al lavoro, con un tasso di produzione sopra il 70%. Per Nomura, a maggio il 31% del PIL cinese era affetto dai lockdown, ora la quota è stimata al 9%.
AGENDA MACRO
| Data | Appuntamenti in calendario | |
| Giovedì 16/06 |
Le attenzioni si concentreranno sul tasso di inflazione italiana di maggio (finale) e sul meeting della Bank of England. | |
| Venerdì 17/06 | Focus sull’inflazione dell’Eurozona di maggio (finale) e sulla produzione industriale e manifatturiera degli USA (maggio). | |
| Lunedì 20/06 |
Si conosceranno i dati sull’indice dei prezzi alla produzione tedesco di maggio. | |
| Martedì 21/06 | Verranno pubblicati i dati sulle vendite di case esistenti e sull’indice dell’attività nazionale della Fed di Chicago per gli USA (maggio). | |
| Mercoledì 22/06 | Saranno rese note le misurazioni sull’inflazione di maggio e dell’indice dei prezzi alla produzione (maggio) del Regno Unito. |
Focus: settore auto elettriche
Veicoli elettrici in focus dopo ultime decisioni UE
Il Parlamento europeo ha dato il via libera allo stop alla vendita di veicoli alimentati a benzina, diesel o ibridi entro il 2035. Sebbene questo provvedimento debba superare altre fasi prima di entrare in vigore, nello scenario in cui fosse approvato in tutta l’UE si assisterebbe ad un profondo impatto nell’industria auto europea. Ad essere avvantaggiate potrebbero essere le compagnie auto cinesi, che dispongono di tecnologie avanzate per i veicoli elettrici. Secondo le previsioni di Research and Markets, il mercato delle auto elettriche in Europa potrebbe raggiungere gli 855,17 miliardi di dollari entro il 2028, con un CAGR del 40,7%. Potrebbe risultare interessante il Certificato Memory Cash Collect Express di Vontobel con ISIN DE000VX0NN01 e sottostanti Li Auto, NIO e XPeng. Con questo Certificate si può ottenere una cedola trimestrale condizionata al fatto che, alle varie date di valutazione intermedie, il prezzo del Worst-of sia uguale o superiore alla Soglia Bonus. Il Certificate beneficia dell’Opzione Memoria, che consente all’investitore di incassare successivamente i premi non pagati, e dell’Opzione Autocallable, che prevede la scadenza anticipata se alle date trimestrali di rilevazione tutti i sottostanti quotano come o più del Livello Autocall. A scadenza (20 agosto 2024), se i sottostanti quoteranno ad un prezzo pari o superiore a quello della Barriera, l’investitore otterrà il valore nominale del prodotto, oltre al premio del periodo e a quelli conservati in memoria. Se il prezzo del Worst-of si dovesse trovare sotto la Barriera, il Certificato replicherà la relativa performance.Dai Fatti agli Effetti
Tesla: pronto nuovo stock split 3:1
Il Fatto
Tesla torna al centro dei riflettori a Wall Street. Di recente, il board ha approvato un nuovo frazionamento azionario nel rapporto di 3:1. La società ha evidenziato di voler effettuare questa operazione per rendere più semplice la gestione degli stock benefits agli impiegati. L’azienda ha anche dichiarato che gli investitori al dettaglio hanno espresso un “alto livelli di interesse” nell’acquistare il titolo: con lo stock split le azioni del colosso delle auto elettriche dovrebbero dunque essere più accessibili. Non è la prima volta che il gruppo guidato da Elon Musk decide un’operazione di frazionamento azionario: la prima volta è avvenuta il 31 agosto 2020 con un rapporto 5 a 1. Di recente, anche Amazon ha effettuato un’operazione di questo tipo (con un rapporto di 20:1).
L'Effetto
A differenza di quando è stato annunciato il primo stock split nel 2020, le azioni Tesla non hanno dato vita ad un rialzo significativo. Da un punto di vista grafico, il titolo si trova in una fase di debolezza, con i prezzi che veleggiano nei pressi del supporto di breve periodo posto sulla soglia psicologica dei 700 dollari. Se questo intorno dovesse cedere, si potrebbe assistere ad un ritorno dei venditori verso i 620 dollari, minimi del 2022. Una flessione sotto questo intorno aprirebbe invece le porte al test dei 600 dollari. Viceversa, indicazioni positive arriverebbero con un ritorno al di sopra della resistenza a 800 dollari. In tal caso, i compratori avrebbero come obiettivo successivo l’area dei 900 dollari.
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Rischi
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