Weekly Note: borse, torna indecisione mentre prosegue guerra Russia-Ucraina
Le quotazioni dei principali indici di Borsa a livello globale hanno iniziato a rallentare il movimento ascendente delle ultime settimane evidenziando indecisione. Diversi gli elementi tenuti sotto controllo da parte degli operatori, come i dati sul mercato del lavoro USA di marzo pubblicati lo scorso 1° aprile.
Scarica il PDF della Weekly Note - Settimana 07/04- 13/04
Le quotazioni dei principali indici di Borsa a livello globale hanno iniziato a rallentare il movimento ascendente delle ultime settimane evidenziando indecisione. Diversi gli elementi tenuti sotto controllo da parte degli operatori, come i dati sul mercato del lavoro USA di marzo pubblicati lo scorso 1° aprile. In dettaglio, i Non-Farm Payrolls di marzo si sono attestati a 431mila unità, al di sotto delle stime a 490mila unità e ben al di sotto le precedenti 750mila unità. Il tasso di disoccupazione si è attestato al 3,6% (attese al 3,7%), mentre i salari sono cresciuti del 5,6% su base annuale, evidenziando delle pressioni. Nel frattempo, il Presidente della Fed di New York, John Williams, ha dichiarato che l’istituto centrale a stelle e strisce dovrebbe agire alzando i tassi su livelli più normali per mitigare l’inflazione. Intanto le attese sono per un rialzo del costo del denaro di mezzo punto percentuale nel meeting di maggio, con le proiezioni sui tassi che indicano un obiettivo all’1,9% entro fine 2022 e al 2,8% entro il 2023. Lael Brainard, nominata Vicepresidente della Fed da Biden, ha detto che l’istituto dovrà agire velocemente e in maniera aggressiva per arginare la dinamica inflattiva, adottando politiche di tightening già a maggio. L’inflazione dell’Eurozona si è portata su nuovi record a marzo, al 7,5%. Isabel Schnabel, componente del Comitato Esecutivo della BCE, ha detto che la normalizzazione della politica monetaria dell’Eurotower deve continuare. È d’accordo Klaas Knot, Presidente della Banca centrale olandese, secondo cui un restringimento della politica monetaria è necessario, in quanto l’aumento dell’indice dei prezzi al consumo non è solo dovuto ad uno shock dell’offerta, ma anche ad un recupero della domanda più veloce del previsto. Sul fronte della guerra tra Russia e Ucraina, l’Occidente sta varando tuttavia nuove sanzioni per Mosca a seguito delle notizie relative ai civili uccisi dalle truppe russe nell’Ucraina settentrionale. Tra le possibili nuove misure compare l’embargo graduale all’import di carbone.
AGENDA MACRO
| Data | Appuntamenti in calendario | |
| Giovedì 07/04 |
Verranno rese note le vendite al dettaglio dell’Eurozona di febbraio. Nel pomeriggio, attenzione alle richieste di sussidi di disoccupazione in USA. Saranno anche pubblicati i verbali dell’ultima riunione della BCE. | |
| Venerdì 08/04 | Saranno pubblicate le vendite al dettaglio italiane di febbraio. | |
| Lunedì 11/04 |
Focus sul PIL di febbraio e sulla produzione industriale e manifatturiera (febbraio) per il Regno Unito. In USA saranno rese note le aspettative di inflazione dei consumatori (marzo). | |
| Martedì 12/04 | Saranno pubblicate l’inflazione tedesca di marzo (finale) e gli indici ZEW di Germania ed Eurozona di aprile. Nel pomeriggio focus sugli USA con l’inflazione di marzo. | |
| Mercoledì 13/04 | Per il Regno Unito, si conosceranno l’inflazione di marzo e le vendite al dettaglio (marzo). Per gli USA saranno invece resi noti l’indice dei prezzi alla produzione di marzo e le scorte di petrolio dell’ultima settimana. |
Focus: settore streaming
La richiesta per i video on demand continuerà a salire
Il settore dello streaming video on demand dovrebbe proseguire la sua crescita nei prossimi anni. Stando ai dati forniti da Statista, il comparto potrebbe passare dagli 82,431 miliardi di dollari stimati nel 2022 a 115,920 nel 2023, con un tasso di crescita composto annuo dell’8,90 dollari. Inoltre, le previsioni evidenziano come gli utenti passeranno dagli 1,186 miliardi nel 2022 a 1,486 miliardi nel 2026, con ricavi medi da 69,49 dollari a 77,97 dollari nel medesimo periodo evidenziato. Per investire nel comparto si potrebbe guardare al Certificato Memory Cash Collect Express di Vontobel con ISIN DE000VX3QUV9 e sottostante iQIYI. Con questo Certificate si può ottenere una cedola trimestrale di 7,64 euro condizionata al fatto che, alle varie date di valutazione intermedie, il prezzo del titolo sia uguale o superiore alla Soglia Bonus. Il Certificate beneficia dell’Opzione Memoria, che consente all’investitore di incassare successivamente i premi non pagati, e dell’Opzione Autocallable, che prevede la scadenza anticipata se alle date trimestrali di rilevazione il sottostante quota come o più del Livello di Rimborso. A scadenza (20 novembre 2023), se il sottostante quoterà ad un prezzo pari o superiore a quello della Barriera, l’investitore otterrà il valore nominale del prodotto, se il sottostatante avrà un prezzo uguale o superiore alla Soglia Bonus l’investitore riceverà anche il premio del periodo e a quelli eventualmente conservati in memoria. Se il prezzo del sottostante si dovesse trovare al di sotto della Barriera, il Certificato replicherà la relativa performance.Dai Fatti agli Effetti
Biotech: investitori perdono interesse
Il Fatto
Le società del comparto biotech sono state colpite dalle vendite negli ultimi mesi dopo l’iniziale euforia del 2020 per via dello studio dei vaccini anti-Covid-19 e dei medicinali in grado di contrastare il virus. Nel primo trimestre del 2022, l’ETF SPDR S&P Biotech ha lasciato sul terreno quasi il 20%, mentre dai massimi di febbraio 2021 ha ceduto quasi metà del suo valore. Diversi i motivi che hanno spinto gli investitori a guardare con meno interesse a questo tipo di aziende, in primis l’inflazione e le attese di tassi di interesse più alti. Secondo gli analisti infatti, questi due fenomeni rendono meno attrattive queste compagnie, che solitamente impiegano anni a trovare un farmaco promettente e arrivare al profitto. Oltre a questo, le numerose IPO biotech avvenute tra il 2020 e il 2021 hanno contribuito a creare un ambiente più competitivo, molti operatori sono stati delusi da alcuni studi promettenti che sono falliti e le cosiddette big pharma non hanno effettuato molte acquisizioni.
L'Effetto
Guardiamo ad esempio a BioNTech, la società che insieme a Pfizer ha creato e commercializzato il vaccino anti-Covid più utilizzato al mondo. Dai massimi del 10 agosto 2021, il titolo ha lasciato sul terreno il 61,47%. Nelle ultime settimane le quotazioni sono riuscite a rimbalzare a ridosso del supporto orizzontale lasciato in eredità dai massimi del 27 novembre 2020. Se i corsi riuscissero a superare la resistenza dei 190 dollari, si potrebbe assistere ad una ripresa di forza delle quotazioni verso l’area compresa tra i 220 e i 240 dollari. Al contrario, verrebbe interpretata negativamente una flessione al di sotto dei 160 dollari, che avrebbe la possibilità di riportare i prezzi verso la zona dei 140-120 dollari.
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Rischi
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