Weekly Note: borse, Fed pronta ad accelerare su normalizzazione monetaria
Le quotazioni dei principali indici di Borsa a livello globale proseguono il rimbalzo iniziato durante la scorsa settimana. Le attenzioni degli investitori sono catalizzate principalmente da due fattori: il primo è quello relativo alla guerra tra Russia e Ucraina. Il secondo elemento monitorato sono le Banche centrali.
Scarica il PDF della Weekly Note - Settimana 24/03 - 30/03
Le quotazioni dei principali indici di Borsa a livello globale proseguono il rimbalzo iniziato durante la scorsa settimana. Le attenzioni degli investitori sono catalizzate principalmente da due fattori: il primo è quello relativo alla guerra tra Russia e Ucraina. Mentre l’Occidente si è detto pronto a varare nuove sanzioni a Mosca, il Presidente ucraino, Volodymyr Zelensky, ha dichiarato di essere pronto a discutere di Crimea e Dombass con Vladimir Putin. Il secondo elemento monitorato sono le Banche centrali. Dopo il meeting della Fed in cui è stato aumentato il costo del denaro di 25 punti base e annunciato altri 6 rialzi nel corso del 2022, nella sua audizione alla National Association of Business Economics, Jerome Powell ha comunicato che al fine di riportare sotto controllo l’inflazione la Banca Centrale USA è pronta ad incrementare i tassi anche oltre i canonici 25 pb. Secondo diversi analisti, la riunione di maggio sarà particolarmente interessante in quanto la Federal Reserve avrebbe la possibilità di spingere il costo del denaro di 50 punti base, annunciando inoltre le tempistiche per la riduzione del bilancio. Intanto, è interessante evidenziare come il mercato dei titoli di Stato USA stia mettendo a segno il peggior mese da novembre 2016 (elezione di Donald Trump). La discesa dei prezzi del bond governativo a 10 anni ha raggiunto i livelli più elevati da maggio 2016. Le paure degli operatori sono relative al fatto che un’inflazione elevata sarà un fenomeno persistente. L’aumento dell’inflazione mette sotto pressione anche la BCE. Il Presidente della Bundesbank, Joachim Nagel, ha detto che l’Eurotower dovrebbe continuare il percorso di normalizzazione alzando i tassi già nel 2022, sempre che le prospettive dell’indice dei prezzi al consumo lo giustifichino. Per il Governatore vi è il rischio che il dato elevato si radichi, oltre al fatto che la Banca Centrale Europea potrebbe in futuro trovarsi costretta ad alzare i tassi in maniera più veloce e più in alto.
AGENDA MACRO
| Data | Appuntamenti in calendario | |
| Giovedì 24/03 |
Focus sugli IHS Markit PMI manifatturieri, dei servizi e compositi (marzo, anticipati) di Germania, Francia, Eurozona, Regno Unito e USA. Per gli Stati Uniti saranno anche da monitorare le richieste di sussidi di disoccupazione e gli ordini di beni durevoli (febbraio). | |
| Venerdì 25/03 | Attenzione alle vendite al dettaglio inglesi di febbraio e agli indici IFO tedeschi di marzo. In USA focus su il sentiment dei consumatori elaborato dall’Università del Michigan (marzo, finale). | |
| Lunedì 28/03 |
Nessun dato da monitorare. | |
| Martedì 29/03 | Saranno pubblicate le misurazioni sulla fiducia dei consumatori tedeschi (GfK, aprile), mentre per gli USA riflettori sui nuovi lavori JOLTs (febbraio), sulla fiducia dei consumatori Conference Board e all’indice dei prezzi delle case S&P/Case-Shiller (gennaio). | |
| Mercoledì 30/03 | Focus sulla fiducia dei consumatori dell’Eurozona (marzo, finale) e sull’inflazione tedesca di marzo (preliminare). In USA, attenzione all’occupazione ADP di marzo e ak PIL del 4° trimestre 2021 (finalecase esistenti (febbraio). |
Focus: settore aereo
Comparto in focus con minori timori Covid, ma pesano prezzi carburante
Dopo due anni di estrema debolezza a causa della pandemia di Covid-19, il 2022 potrebbe essere un anno all’insegna del cauto ottimismo per le compagnie aeree. Questo perché le restrizioni per i viaggiatori stanno sparendo in gran parte delle aree del mondo, vi è un elevato tasso di vaccinazioni sulle aree sviluppate del pianeta e dopo un biennio di sostanziale stop si potrebbe avere un’alta domanda per il turismo. Le problematiche riguardano tuttavia l’aumento dei prezzi del carburante, che potrebbe spingere le compagnie aeree ad aumentare i costi dei biglietti. In questo quadro si potrebbe guardare al Certificato Memory Cash Collect di Vontobel con ISIN DE000VQ4AC82 e sottostanti Air France-KLM, Carnival e Lufthansa. Con questo Certificate si può ottenere una cedola trimestrale di 35,53 euro condizionata al fatto che, alle varie date di valutazione intermedie, il prezzo dei titoli sia uguale o superiore alla Soglia Bonus. Il Certificate beneficia dell’Opzione Memoria, che consente all’investitore di incassare successivamente i premi non pagati, e dell’Opzione Autocallable, che prevede la scadenza anticipata se alle date trimestrali di rilevazione i sottostanti quotano come o più del Livello di Rimborso. A scadenza (2 febbraio 2024), se tutti i sottostanti quoteranno ad un prezzo pari o superiore a quello della Barriera, l’investitore otterrà il valore nominale del prodotto, oltre al premio del periodo e a quelli eventualmente conservati in memoria. Se il prezzo di uno dei sottostanti si dovesse trovare al di sotto della Barriera, il Certificato replicherà la performance del Worst-of.Dai Fatti agli Effetti
Tesla: prezzi veicoli in crescita, i motivi
Il Fatto
Gli aumenti delle materie prime stanno pesando sulle compagnie di auto elettriche. Di recente Elon Musk, Amministratore Delegato di Tesla, ha messo in guardia sull’aumento dell’inflazione, con la sua azienda che ha alzato i prezzi dei veicoli in Cina e USA. Per gli analisti, gli incrementi dei costi per materie prime essenziali alla costruzione delle batterie (la parte più costosa delle auto elettrificate) come nickel e litio, rischiano di rallentare o invertire il processo di diminuzione dei costi di tali componenti. Questo implica un processo più lento per l’adozione di massa di questo tipo di macchine. Ricordiamo inoltre come la situazione generale sia penalizzata anche dal recente aumento dei contagi di Covid-19 in Cina, che ha provocato la chiusura di diverse fabbriche e creato ulteriori problematiche alle catene di approvvigionamento.
L'Effetto
Da un punto di vista grafico, le azioni Tesla si trovano all’interno di una fase positiva dopo il rimbalzo dalla soglia psicologica dei 700 dollari e la rottura del livello orizzontale espresso dai massimi del 13 aprile 2021. Per i corsi, è stata importante la rottura dell’area resistenziale compresa tra i 900 e i 950 dollari, che apre le porte ai compratori dapprima verso i 1.000 dollari, per poi riportarsi sui 1.100 dollari. La tendenza in cui sono inserite le quotazioni risulta ancora orientata al rialzo e solamente una flessione sotto i 700 dollari permetterebbe ai venditori di traghettare i prezzi verso il successivo sostegno a 600 dollari.
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Rischi
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