Weekly Note: borse, le questioni geopolitiche affossano i mercati
I principali indici di Borsa a livello globale sono stati colpiti da forti vendite a causa delle tensioni tra Russia e Ucraina, diventate il principale focus degli operatori. I ribassi sono accelerati lo scorso 21 febbraio, quando Vladimir Putin ha dichiarato di riconoscere ufficialmente le repubbliche indipendentiste del Donbass (Donetsk e Lugansk) situate nell’Ucraina orientale. Mosca ha provveduto ad inviare nella regione delle truppe per mantenere la pace.
Scarica il PDF della Weekly Note - Settimana 23/02- 02/03
I principali indici di Borsa a livello globale sono stati colpiti da forti vendite a causa delle tensioni tra Russia e Ucraina, diventate il principale focus degli operatori. I ribassi sono accelerati lo scorso 21 febbraio, quando Vladimir Putin ha dichiarato di riconoscere ufficialmente le repubbliche indipendentiste del Donbass (Donetsk e Lugansk) situate nell’Ucraina orientale. Mosca ha provveduto ad inviare nella regione delle truppe per mantenere la pace. A spaventare sono anche le sanzioni che USA ed Europa stanno inviando e potrebbero inviare al Paese, elemento che avrebbe la possibilità di penalizzare ulteriormente la crisi energetica in atto con ricadute sull’inflazione. Lato Fed, le attenzioni sono catalizzate dalle prossime mosse dell’istituto nella riunione di marzo, quando dovrebbe partire il percorso di rialzo dei tassi. Michelle Bowman, esponente del board della Fed, ha affermato di essere favorevole a supportare decise misure per abbassare l’indice dei prezzi al consumo, dichiarandosi aperta alla possibilità di un aumento del costo del denaro di 50 punti base. La Banca Centrale statunitense aumenta di solito i punti di 25 punti base e un incremento oltre questa soglia sarebbe il primo dal 2000. Rimanendo in territorio USA, la stagione delle trimestrali si avvia ormai alla conclusione. In un recente report pubblicato da FactSet si mette in evidenza come dell’84% delle società che compongono l’S&P 500 e hanno pubblicato i risultati del 4° trimestre 2021, il 77% ha sorpassato le attese sugli utili per azione, mentre il 78% ha visto una sorpresa sui ricavi. Per quello che riguarda la BCE invece, è da segnalare come il mercato abbia allontanato le possibilità di un aumento del costo del denaro prima di dicembre 2022. Diversi commenti degli esponenti dell’Eurotower hanno fatto intendere come sia difficile assistere ad un’operazione del genere prima di tale data. Inoltre, Christine Lagarde ha recentemente detto che se si agisce troppo velocemente per calmierare l’inflazione potrebbe penalizzare la crescita dell’Eurozona.
AGENDA MACRO
| Data | Appuntamenti in calendario | |
| Giovedì 24/02 |
Dopo la rilevazione sulla produzione industriale, gli investitori si concentreranno sui dati USA relativi al PIL del 4° trimestre 2021 e le richieste di sussidi di disoccupazione dell’ultima settimana. | |
| Venerdì 25/02 | Focus sul PIL tedesco del 4° trimestre del 2021 e sulla fiducia dei consumatori italiani e dell’Eurozona di febbraio. Per gli Stati Uniti, verranno resi noti gli ordini di beni durevoli di gennaio e i dati sui consumi e redditi personali (gennaio). Le attenzioni si sposteranno poi al sentiment dei consumatori elaborato dall’Università del Michigan (febbraio, finale). | |
| Lunedì 28/02 |
Attenzione ai PMI di Chicago (febbraio). | |
| Martedì 01/03 | Saranno rese note le misurazioni sulle vendite al dettaglio (gennaio) e l’inflazione (febbraio) tedesche e gli IHS PMI manifatturieri di febbraio per Francia, Germania, Eurozona, Regno Unito, USA (finali) e Italia. Per gli Stati Uniti attenzione anche all’indice ISM manifatturiero (febbraio) e all’indice dei servizi della Fed di Dallas (febbraio). | |
| Mercoledì 02/03 | Verranno pubblicati i dati sull’inflazione dell’Eurozona di febbraio e sull’occupazione ADP USA di febbraio. |
Focus: settore semiconduttori
La necessità di microchip rimarrà elevata anche nei prossimi anni
Stando ai dati della Semiconductor Industry Association, nel 2021 le vendite di microchip a livello globale sono arrivate a 555,9 miliardi di dollari, il 26,2% in più su base annuale, con l’industria che ha spedito 1.150 miliardi di semiconduttori. Secondo l’associazione, la domanda per i chip dovrebbe crescere significativamente nei prossimi anni, in quanto questi prodotti saranno parte integrante della tecnologia del futuro. In questo quadro, si potrebbe guardare al Certificato Memory Cash Collect Express di Vontobel con ISIN DE000VX6U606 e sottostante un basket composto da Infineon, Intel, Micron Technology, STMicroelectronics. Con questo Certificate si può ottenere una cedola mensile di 1,30 euro condizionata al fatto che, alle varie date di valutazione intermedie, il prezzo di tutti i titoli sia uguale o superiore alla rispettiva Soglia Bonus. Il Certificate beneficia dell’Opzione Memoria, che consente all’investitore di incassare successivamente i premi non pagati, e dell’Opzione Autocallable, che prevede la scadenza anticipata se alle date mensili di rilevazione i sottostanti quotano come o più del Livello di Rimborso. A scadenza (7 febbraio 2024), se tutti i sottostanti quoteranno ad un prezzo superiore a quello della Barriera, l’investitore otterrà il valore nominale del prodotto, oltre al premio del periodo e a quelli eventualmente conservati in memoria. Se il prezzo di uno dei tre sottostanti si dovesse trovare al pari o al di sotto della Barriera, il Certificato replicherà la performance del Worst-of.Dai Fatti agli Effetti
Petrolio WTI: quotazioni vicine ai $100
Il Fatto
Continua il rafforzamento delle quotazioni del petrolio WTI, che si sono riportate in area 95 dollari al barile spinte dalle continue tensioni tra Russia e Ucraina. Vladimir Putin ha infatti riconosciuto le repubbliche separatiste di Donetsk e Lugansk, inviando inoltre delle forze armate per mantenere la pace nella regione. In questo quadro, le sanzioni che potrebbero andare a colpire la Russia avrebbero la possibilità di pesare sull’export di oro nero del Paese. Secondo gli analisti, un’escalation del conflitto potrebbe portare ad un taglio delle forniture di petrolio all’Europa, con Mosca che invia circa 3 milioni di barili al giorno nel Vecchio Continente.
L'Effetto
Osservando il petrolio WTI da un punto di vista grafico, si nota come le quotazioni siano inserite all’interno di una decisa tendenza rialzista. Se le quotazioni dovessero riuscire ad oltrepassare i top dello scorso 14 febbraio, si potrebbe assistere ad un incremento di forza dei compratori, che avrebbero la strada spianata verso la soglia psicologica dei 100 dollari. In questo quadro infatti verrebbe convalidata la rottura della linea di tendenza ottenuta collegando i massimi dell’8 marzo e 6 luglio 2021. Al contrario, per assistere ad una correzione, si dovrebbe attendere la discesa al di sotto della zona compresa tra i 90 dollari e gli 85,41 dollari, dove verrebbe effettuata la violazione della trendline disegnata con i minimi del 2 e 21 dicembre 2021 e del livello orizzontale espresso dai top del 25 ottobre 2021.
Rischi
Informazioni importanti:
Il presente documento non rappresenta né una consulenza d’investimento né una raccomandazione di investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d’investimento, ma una pubblicità. Le informazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritte nel rispettivo prospetto di base, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle rispettive Condizioni Definitive. Il rispettivo prospetto di base e le Condizioni Definitive costituiscono gli unici documenti di vendita vincolanti per gli strumenti finanziari. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere attentamente tali documenti prima di effettuare qualsiasi decisione di investimento, al fine di comprendere appieno i rischi e i vantaggi potenziali derivanti dalla decisione di investire negli strumenti finanziari. Gli investitori possono scaricare questi documenti e il documento contenente le informazioni chiave (KID) dal sito internet dell’emittente, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Francoforte sul Meno, Germania, su “http:// prospectus.vontobel.com/”. Inoltre, il prospetto di base, gli eventuali supplementi al prospetto di base e le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente presso l’emittente. L’approvazione del prospetto da parte dell’autorità di riferimento non deve essere considerata un parere favorevole sugli strumenti finanziari offerti o ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato. Gli strumenti finanziari sono prodotti non semplici e di difficile comprensione. Il presente documento contiene un’indicazione dei rendimenti passati degli strumenti finanziari. I rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Il presente documento e le informazioni in esso contenute possono essere distribuiti o pubblicati solo nei paesi in cui tale distribuzione o pubblicazione è consentita dalla legge applicabile. Come indicato nel relativo prospetto di base, la distribuzione degli strumenti finanziari menzionati in queste informazioni è soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni. Questo messaggio pubblicitario non può essere riprodotto o ridistribuito senza previa autorizzazione dell’editore. © 2025 Bank Vontobel Europe AG e/o le sue affiliate. Tutti i diritti riservati.
Avvertenze:
Il presente documento è stato preparato da Borsaefinanza SRL (l’editore), Piazzale Gerbetto n. 6 22100 Como (Italia), in completa autonomia e riflette
quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Bank Vontobel Europe AG che potrebbe essere
controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento non rappresenta né una consulenza
d’investimento né una raccomandazione di investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d’investimento, ma una pubblicità. Le infor
mazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritti nel rispettivo prospetto di base, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle
rispettive Condizioni Definitive. Il rispettivo prospetto di base e le Condizioni Definitive costituiscono gli unici documenti di vendita vincolanti per gli strumenti
finanziari. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere attentamente tali documenti prima di effettuare qualsiasi decisione di investimento, al fine di com
prendere appieno i rischi e i vantaggi potenziali derivanti dalla decisione di investire negli strumenti finanziari. Gli investitori possono scaricare questi docu
menti e il documento contenente le informazioni chiave (KID) dal sito internet dell’emittente, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse
24, 60323 Francoforte sul Meno, Germania, su http://prospectus.vontobel.com/. Inoltre, il prospetto di base, gli eventuali supplementi al pro-spetto di base e
le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente presso l’emittente. L’approvazione del prospetto da parte dell’autorità di riferimento non deve essere
considerata un parere favorevole sugli strumenti finanziari offerti o ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato. Gli strumenti finanziari sono
prodotti non semplici e di difficile comprensione. Il presente documento contiene un’indicazione dei rendimenti passati degli strumenti finanziari. I rendimenti
passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Il presente documento e le informazioni in esso contenute possono essere distribuiti o pubblicati
solo nei paesi in cui tale distribuzione o pubblicazione è consentita dalla legge applicabile. Come indicato nel relativo prospetto di base, la distribuzione degli
strumenti finanziari menzionati in queste informazioni è soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni. Il presente documento non può essere riprodotto o ridi
stribuito senza previa autorizzazione dell’editore.