Le oscillazioni nei mercati azionari mondiali delle ultime settimane hanno messo a dura prova gli investitori. I dazi di ritorsione introdotti da Donald Trump hanno sconcertato gli operatori di mercato e causato correzioni di prezzo consistenti. In un contesto difficile, gli investitori più avversi al rischio potrebbero sentire il bisogno di tutelarsi da ulteriori ribassi. A tal fine, i certificati a Cedola Fissa con Barriera e Airbag potrebbero rivelarsi lo strumento adatto.
Il martello dei dazi di Trump colpisce – o forse no?
L’annuncio di Donald Trump di introdurre dazi commerciali globali sulle importazioni ha provocato una forte reazione nei mercati azionari. In particolare, gli indici di riferimento hanno registrato perdite di valore rilevanti. Ad esempio, i mercati asiatici sono stati duramente colpiti: l’Hang Seng Index a Hong Kong ha segnato la maggiore perdita giornaliera in percentuale dal crollo del 1997 (South China Morning Post, 07.04.2025). A seguito delle politiche commerciali, l’indice S&P® 500 ha perso complessivamente 10.000 miliardi di dollari di capitalizzazione nei giorni di contrattazione del 4 e 5 aprile (The Economic Times, 09.04.2025).
Ripercussioni sui mercati
Nel frattempo, l’indice di volatilità CBOE® VIX ha raggiunto il livello più alto dal crollo legato al Coronavirus del 2020. I mercati stimano ora la probabilità di una recessione negli Stati Uniti oltre il 60%, un notevole aumento rispetto al 24% registrato all’inizio dell’anno (FuW, 08.04.2025). L’umore di consumatori e imprese è di conseguenza visibilmente appesantito.
I nuovi dazi statunitensi hanno innescato ripercussioni a livello globale, con correzioni marcate nei settori tech e auto negli USA e in Europa, mentre le catene di approvvigionamento restano sotto pressione. In Eurozona, gli indici PMI manifatturieri, che misurano il sentiment dei manager sul futuro dell’economia, sono scesi ai minimi degli ultimi mesi e la banca centrale europea e statunitense – Fed ed ECB – monitorano con attenzione l’evoluzione dell’inflazione e dei rischi di rallentamento dell’economia. Questo contesto di elevata incertezza spinge molti investitori a cercare strumenti difensivi e a rivedere le proprie strategie di allocazione del portafoglio.
Posizionamento in un contesto difficile
Pur richiamando alla mente crisi precedenti come il crollo dei mercati all’inizio della pandemia di COVID nel marzo 2020 o la crisi finanziaria del 2008, queste turbolenze si differenziano per un aspetto cruciale: le attuali frizioni di mercato non sono state scatenate da shock esogeni, bensì da una deliberata escalation di politica economica. I commentatori parlano di un «crash indotto politicamente».
Di recente, il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a dieci anni è salito oltre il 4,5%, espressione dei crescenti dubbi sulla sostenibilità del debito degli USA. Donald Trump ha poi annunciato una «pausa» dei dazi di 90 giorni, un segnale che ha determinato un temporaneo rimbalzo sui mercati. Tuttavia, il contesto politico ed economico rimane imprevedibile. Mentre gli investitori istituzionali possono reagire con strategie tattiche, agli investitori privati può risultare difficile individuare il momento giusto per entrare o uscire dalle posizioni.
In un simile scenario, tra gli investitori può crescere il desiderio di ulteriore sicurezza. I certificati a Cedola Fissa con Barriera e Airbag possono offrire una soluzione per limitare le possibili perdite, conservando al contempo un certo potenziale di rendimento.
Come funzionano i certificati a Cedola Fissa con Barriera e Airbag?
I Certificati a Cedola Fissa con Barriera e Airbag sono strutturati per offrire agli investitori Importi Bonus periodici incondizionati, una protezione condizionata del capitale a scadenza e una funzione Airbag che riduce le perdite in caso di Evento Barriera.
In particolare:
1. Protezione condizionata del capitale dovuta alla Barriera prefissata:
Se l’attività sottostante rilevante è pari o superiore alla Barriera (es. 40–60 % del prezzo iniziale), l'investitore riceve il Valore Nominale, oltre all’Importo Bonus del periodo. Se l’attività sottostante è al di sotto della Barriera a scadenza, l'investitore riceve l’ultimo Importo Bonus previsto e un importo commisurato alla performance negativa dell’attività sottostante rilevante, con relativa perdita sul capitale investito.
2. Cedole incondizionate:
Importi Bonus fissi erogati periodicamente senza alcuna soglia di performance minima del sottostante.
3. Meccanismo Airbag:
Se a scadenza il sottostante rilevante scende al di sotto della Barriera, scatta l’Airbag che attenua le perdite. La performance negativa finale viene misurata rispetto al Low Strike (ad esempio il 60 % del livello iniziale anziché al 100 %), limitando le perdite.
I certificati a Cedola Fissa con Barriera e Airbag possono inoltre includere una funzione di autocallability, che consente il rimborso anticipato dell’investimento. Questi prodotti sono collegati a uno o più sottostanti – che possono essere azioni o indici, oppure una combinazione di essi nei cosiddetti Multi Certificate – e offrono la possibilità di avere l’opzione Quanto per eliminare il rischio di cambio quando il sottostante è denominato in valuta estera.
I Certificati a Leva Fissa con Barriera e Airbag
Rischio Emittente:
Gli investitori sono esposti al rischio che l’Emittente (Vontobel Financial Products GmbH, Francoforte sul Meno) o il Garante (Vontobel Holding AG, Zurigo) non risultino in grado di adempiere ai propri obblighi in relazione al prodotto. È possibile una perdita totale del capitale investito. In quanto titoli di credito, i prodotti non sono soggetti ad alcuna protezione dei depositi.
Rischio di Mercato:
Gli investitori devono tenere presente che l’andamento dei prezzi delle azioni delle società sopra menzionate è influenzato da molti fattori imprenditoriali, ciclici ed economici, che dovrebbero essere presi in considerazione al fine di formarsi un’idonea opinione sul mercato. Il prezzo delle azioni potrebbe muoversi diversamente rispetto alla previsione degli investitori, portando a perdite di capitale. Inoltre, i rendimenti passati e le opinioni degli analisti non sono un indicatore per i rendimenti futuri.
Informazioni importanti:
Il presente documento non rappresenta né una consulenza d’investimento né una raccomandazione di investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d’investimento, ma una pubblicità. Le informazioni complete sugli strumenti finanziari, compresi i rischi, sono descritti nel rispettivo pro-spetto di base, unitamente ad eventuali supplementi, nonché nelle rispettive Condizioni Definitive. Il rispettivo prospetto di base e le Condizioni Definitive costituiscono gli unici documenti di vendita vincolanti per gli strumenti finanziari. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere attentamente tali documenti prima di effettuare qualsiasi decisione di investimento, al fine di comprendere appieno i rischi e i vantaggi potenziali derivanti dalla decisione di investire negli strumenti finanziari. Gli investitori possono scaricare questi documenti e il documento contenente le informazioni chiave (KID) dal sito internet dell’emittente, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Francoforte sul Meno, Germania, su “http:// prospectus.vontobel.com/”. Inoltre, il prospetto di base, gli eventuali supplementi al prospetto di base e le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente presso l’emittente. L’approvazione del prospetto da parte dell’autorità di riferimento non deve essere considerata un parere favorevole sugli strumenti finanziari offerti o ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato. Gli strumenti finanziari sono prodotti non semplici e di difficile comprensione. Il presente documento contiene un’indicazione dei rendimenti passati degli strumenti finanziari. I rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Il presente documento e le informazioni in esso contenute possono essere distribuiti o pubblicati solo nei paesi in cui tale distribuzione o pubblicazione è consentita dalla legge applicabile. Come indicato nel relativo prospetto di base, la distribuzione degli strumenti finanziari menzionati in queste informazioni è soggetta a restrizioni in alcune giurisdizioni. Questo messaggio pubblicitario non può essere riprodotto o ridistribuito senza previa autorizzazione dell’editore. © 2024 Bank Vontobel Europe AG e/o le sue affiliate. Tutti i diritti riservati.
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