Riflettori su Piazza Affari: 4 Nuove Emissioni Memory Callable Cash Collect su Basket di Titoli Italiani
Negli ultimi anni i certificati di investimento hanno conquistato un ruolo sempre più rilevante tra gli strumenti a disposizione degli investitori italiani, grazie alla possibilità di costruire profili di rendimento pensati per specifiche condizioni di mercato. Parallelamente, il listino di Piazza Affari continua a offrire alcune delle realtà industriali e finanziarie più interessanti del panorama europeo, distribuite su settori molto diversi tra loro: energia, finanza, industria, difesa e lusso. La nuova tranche di Memory Callable Cash Collect con Barriera permette di prendere posizione su altrettanti panieri di quattro società italiane ciascuno, selezionate trasversalmente tra i principali settori del nostro mercato azionario.
Quattro panieri, un'unica anima italiana
Il primo paniere, composto da Enel, ENI, Generali e Intesa Sanpaolo, riprende una selezione di titoli già proposta in un precedente certificato della nostra gamma (ISIN DE000VH2VPN8), che nel frattempo ha visto il proprio prezzo salire sopra la pari: questa nuova emissione nasce quindi per offrire continuità a quella stessa esposizione, permettendo agli investitori di posizionarsi nuovamente su queste quattro blue chip, tra le più capitalizzate e liquide del listino, a condizioni di ingresso aggiornate e con un Importo Bonus mensile superiore.
Il secondo paniere si concentra invece su Poste Italiane, Snam, Terna e UniCredit, offrendo un'esposizione a settori e servizi considerati fondamentali per il funzionamento del Paese: dalla rete di distribuzione postale e finanziaria fino alle infrastrutture di trasporto del gas e dell'energia elettrica, senza tralasciare il credito.
Il terzo paniere combina invece anime più diverse tra loro: A2A (utility multiservizio), Azimut (risparmio gestito), Ferrari (lusso motoristico) e FinecoBank (banca digitale), per un'esposizione che spazia dai servizi di pubblica utilità fino ad alcune delle eccellenze più riconosciute del made in Italy.
Il quarto e ultimo paniere, infine, riunisce Banca Mediolanum, Leonardo, Moncler e Pirelli, mettendo insieme credito e risparmio gestito, difesa e aerospazio, moda di lusso e pneumatici: quattro comparti che raramente convivono in un unico prodotto, e che qui offrono una diversificazione settoriale particolarmente ampia.
Le caratteristiche di questa emissione
Tutte e quattro le emissioni condividono la medesima struttura, differenziandosi per la composizione del paniere e per la cedola potenziale offerta, compresa tra il 10,20% e il 13,80% p.a. a seconda del prodotto, in funzione della rischiosità e della correlazione tra i titoli selezionati. La Barriera a scadenza è fissata al 55% del Prezzo di Riferimento Iniziale per tutti e quattro i certificati e viene osservata unicamente alla scadenza, e non durante l'intera vita del prodotto: un elemento che riduce l'impatto della volatilità di breve periodo sulla protezione condizionata del capitale.
Infine, a differenza di altre tipologie di Cash Collect, in questa emissione il rimborso anticipato non è legato al superamento di una soglia di prezzo da parte dei sottostanti, ma rappresenta una facoltà riservata all'emittente (Callable), che può decidere di richiamare anticipatamente il certificato alle date previste. Tutte le emissioni condividono inoltre la medesima scadenza, fissata al 4 settembre 2029, e sono negoziabili da oggi 8 settembre 2026.
Come funziona?
Gli scenari da considerare durante la vita del certificato riguardano il pagamento dell'Importo Bonus e l'eventuale richiamo anticipato da parte dell'emittente:
Pagamento dell'Importo Bonus
Nel corso della vita del certificato, in corrispondenza di ciascuna data di osservazione mensile, viene verificata la condizione per il pagamento dell'Importo Bonus:
- Se il titolo con la performance peggiore del paniere (Worst Of) si trova a un livello pari o superiore alla Soglia Bonus, l'investitore riceve l'Importo Bonus mensile previsto.
- In caso contrario, l'Importo Bonus non viene corrisposto in quella data, ma rimane in memoria e potrà essere recuperato integralmente in una successiva data di osservazione in cui la condizione risulti soddisfatta.
Rimborso Anticipato
Alle date previste dal regolamento, l'emittente ha la facoltà di richiamare anticipatamente il certificato, riconoscendo all'investitore il valore nominale, oltre agli Importi Bonus maturati, incluse le eventuali cedole in memoria. Qualora l'emittente non eserciti tale facoltà, il certificato prosegue fino alla successiva data utile.
Gli scenari a scadenza, verificati sulla base del livello dei sottostanti rilevato alla sola data di scadenza, sono due:
- Se tutti i titoli del paniere si trovano a un livello pari o superiore alla Barriera (55% dello Strike), l'investitore riceve il valore nominale del certificato, oltre agli eventuali Importi Bonus ancora in memoria.
- Se anche un solo titolo del paniere si trova al di sotto della Barriera, l'investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del titolo con la peggiore performance, con conseguente perdita sul capitale investito.
I livelli di Soglia Bonus, Importo Bonus e i codici ISIN relativi a ciascuna delle quattro emissioni sono riportati nella tabella riepilogativa allegata.
| ISIN | Sottostanti | Barriera e Soglia Bonus | Cedola Potenziale p.a. | Scadenza |
| DE000BD587S3 | Enel SpA, ENI SpA, Assicurazioni Generali SpA, Intesa Sanpaolo SpA | 55% | 10,80% | 04/09/2029 |
| DE000BD587V7 | Poste Italiane SpA, Snam SpA, Terna Rete Elettrica Nazionale SpA, UniCredit SpA | 55% | 11,40% | 04/09/2029 |
| DE000BD587Y1 | A2A SpA, Azimut Holding SpA, Ferrari N.V., FinecoBank S.p.A. | 55% | 10,20% | 04/09/2029 |
| DE000BD58700 | Banca Mediolanum SpA, Leonardo S.p.a., Moncler SpA, Pirelli & C SpA | 55% | 13,80% | 04/09/2029 |
Le Nuove Emissioni su Basket di Titoli italiani
Rischi
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L’investitore è esposto al rischio di perdita anche totale del capitale investito.
Rischio Emittente:
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Rischio di Mercato:
Gli investitori devono tenere presente che l’andamento dei prezzi delle azioni delle società sopra menzionate è influenzato da molti fattori imprenditoriali, ciclici ed economici, che dovrebbero essere presi in considerazione al fine di formarsi un’idonea opinione sul mercato. Il prezzo delle azioni potrebbe muoversi diversamente rispetto alla previsione degli investitori, portando a perdite di capitale. Inoltre, i rendimenti passati e le opinioni degli analisti non sono un indicatore per i rendimenti futuri.
Rischio Worst-of:
Questo tipo di prodotto fa riferimento a più sottostanti. Pertanto, il grado di dipendenza dell'andamento del valore dei sottostanti l'uno rispetto all'altro (denominato correlazione) è essenziale per valutare il rischio che almeno un sottostante raggiunga la sua barriera. Gli investitori devono sapere che, in presenza di più sottostanti, è il sottostante che ha registrato l'andamento meno favorevole durante la durata dei titoli (struttura denominata “Worst-of”) a determinare l'importo del pagamento. Il rischio di perdita del capitale investito è quindi nettamente più elevato con le strutture Worst-of rispetto ai titoli con un unico sottostante.