Maxi Cedola in primo piano: Vontobel amplia la gamma con 6 nuovi Maxi Cash Collect
La gamma Vontobel di certificati di investimento si amplia con una nuova emissione di 6 Maxi Cash Collect, che combina Maxi Cedola iniziale, premi periodici con Effetto Memoria e una Barriera fissata al 60% dei rispettivi valori iniziali. Una delle caratteristiche principali della nuova emissione è la possibilità di esporsi a tematiche d'investimento sostanzialmente analoghe attraverso due differenti periodicità cedolari. I sei certificati si dividono infatti in due gruppi: tre prodotti prevedono osservazioni trimestrali, mentre gli altri tre prevedono osservazioni bimestrali. In entrambi i casi, la selezione dei sottostanti ruota attorno agli stessi tre temi: un paniere dedicato alle principali banche europee e due panieri composti da grandi società italiane, appartenenti a settori differenti. Partendo da una base di temi comparabili, l'investitore può quindi scegliere la periodicità più adatta alle proprie esigenze e il paniere più in linea col proprio profilo rischio rendimento.
Maxi Cedola al centro della struttura
Elemento centrale della nuova emissione è la Maxi Cedola iniziale, di importo compreso tra 15% e 30% del calore nominale.
Il pagamento della Maxi Cedola è condizionato all'andamento dei sottostanti che compongono ciascun paniere: alla relativa Data di Osservazione, tutti i sottostanti devono presentare un valore pari o superiore alla Soglia Maxi Cedola, fissata al 30% del rispettivo valore iniziale. In altri termini, la Maxi Cedola viene corrisposta anche a fronte di di ribassi dei sottostanti, purché nessuno di essi abbia perso più del 70% rispetto al proprio valore iniziale.
Anche la tempistica della Maxi Cedola può rappresentare un elemento interessante nella gestione fiscale del portafoglio, in particolare per gli investitori che dispongono di minusvalenze pregresse da compensare.
Dopo la Maxi Cedola iniziale, i certificati prevedono premi periodici condizionati con Effetto Memoria, di importo pari a 1,50 euro con frequenza trimestrale oppure 1,00 euro con frequenza bimestrale (in ogni caso 6% p.a.), con una Barriera pari al 60% dello Strike.
Come Funziona?
Gli scenari alla Data di Valutazione per il pagamento della Maxi Cedola sono due:
- Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Soglia Bonus (30%), l'investitore riceve la Maxi Cedola.
- Se almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto della Soglia Bonus (30%), l'investitore non riceve la Maxi Cedola, che viene conservata in memoria.
Dalla successiva Data di Osservazione fino a scadenza, a meno di richiamo anticipato:
- A ogni Data di Osservazione, il Certificato paga il premio periodico previsto – 1,50 euro con frequenza trimestrale oppure 1,00 euro con frequenza bimestrale – a condizione che tutti i sottostanti siano pari o superiori alla relativa Soglia Bonus pari al 60% dello strike.
- Se almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto della Soglia Bonus, il Certificato non paga il premio, che viene invece mantenuto in memoria e potrà essere corrisposto a una successiva Data di Osservazione qualora le condizioni per il pagamento tornino a essere rispettate.
A partire dalle Date di Osservazione previste per il richiamo anticipato:
- Se alla relativa Data di Valutazione tutti i sottostanti sono pari o superiori al Livello Autocall, il Certificato viene richiamato anticipatamente e l'investitore riceve il valore nominale di 100 euro, oltre al premio relativo al periodo e agli eventuali premi presenti in memoria.
- Se alla Data di Valutazione almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto del Livello di Autocall, il Certificato prosegue.
Gli scenari a scadenza sono due:
- Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Barriera (60%), l'investitore riceve il valore nominale di 100 euro, oltre all'Importo Bonus del mese e gli eventuali Importi Bonus presenti in memoria.
- Se almeno uno dei sottostanti si trova al di sotto della Barriera (60%), l'investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance (Worst Of), con potenziale perdita sul capitale investito.
| ISIN | Sottostanti | Maxi Cedola | Cedola Potenziale p.a. | Barriera | Scadenza |
| DE000BD4LD47 | Azimut Holding SpA, ENI SpA, Ferrari N.V., Assicurazioni Generali SpA | 15,00 EUR | 8,70% | 60% | 19/08/2031 |
| DE000BD4LD54 | Deutsche Bank AG, The Goldman Sachs Group, Inc., Société Générale, UBS Group AG | 20,00 EUR | 9,70% | 60% | 19/08/2031 |
| DE000BD4LD62 | Leonardo S.p.a., Moncler SpA, STMicroelectronics NV, UniCredit SpA | 30,00 EUR | 11,70% | 60% | 19/08/2031 |
| DE000BD4KRW2 | Banca Popolare dell'Emilia Romagna, ENI SpA, Ferrari N.V., Assicurazioni Generali SpA | 15,00 EUR | 8,80% | 60% | 19/08/2031 |
| DE000BD4KQK9 | Commerzbank AG, Deutsche Bank AG, Société Générale, UBS Group AG | 20,00 EUR | 9,79% | 60% | 19/08/2031 |
| DE000BD4KRX0 | Leonardo S.p.a., Prysmian SpA, STMicroelectronics NV, UniCredit SpA | 30,00 EUR | 11,80% | 60% | 19/08/2031 |
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Rischi
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Rischio di Mercato:
Gli investitori devono tenere presente che l’andamento dei prezzi delle azioni delle società sopra menzionate è influenzato da molti fattori imprenditoriali, ciclici ed economici, che dovrebbero essere presi in considerazione al fine di formarsi un’idonea opinione sul mercato. Il prezzo delle azioni potrebbe muoversi diversamente rispetto alla previsione degli investitori, portando a perdite di capitale. Inoltre, i rendimenti passati e le opinioni degli analisti non sono un indicatore per i rendimenti futuri.
Rischio Worst-of:
Questo tipo di prodotto fa riferimento a più sottostanti. Pertanto, il grado di dipendenza dell'andamento del valore dei sottostanti l'uno rispetto all'altro (denominato correlazione) è essenziale per valutare il rischio che almeno un sottostante raggiunga la sua barriera. Gli investitori devono sapere che, in presenza di più sottostanti, è il sottostante che ha registrato l'andamento meno favorevole durante la durata dei titoli (struttura denominata “Worst-of”) a determinare l'importo del pagamento. Il rischio di perdita del capitale investito è quindi nettamente più elevato con le strutture Worst-of rispetto ai titoli con un unico sottostante.