Quando i Certificati incontrano gli ETF: nuovi orizzonti d’investimento
Negli ultimi anni gli ETF si sono affermati come uno degli strumenti più utilizzati dagli investitori per accedere in modo semplice e diversificato a settori, temi di investimento e aree geografiche. Parallelamente, i certificati di investimento hanno conquistato un ruolo sempre più rilevante grazie alla possibilità di costruire profili di rendimento che rispondono a specifiche esigenze di mercato. Oggi questi due universi si incontrano. Con la nuova emissione di Memory Cash Collect, i sottostanti non sono infatti costituiti da titoli o indici azionari, bensì da panieri di ETF selezionati per rappresentare specifici trend e segmenti di mercato.
Nuovi orizzonti d'investimento
Si tratta di un approccio che amplia ulteriormente la gamma di esposizioni disponibili per i certificati e consente di combinare le caratteristiche tipiche dei prodotti con Importo Bonus e capitale condizionatamente protetto con l'esposizione a temi d'investimento più ampi. Poiché ciascun ETF replica a sua volta un paniere di strumenti finanziari, un certificato Worst-of costruito su ETF permette di prendere posizione su un'intera tematica, un settore o un'area geografica attraverso un unico strumento, senza la necessità di selezionare singolarmente i titoli che ne fanno parte.
Le cinque nuove emissioni coprono altrettanti temi di investimento: società minerarie di metalli industriali e preziosi (produttori di rame, argento e oro), i soli metalli preziosi fisici (argento e oro), l'innovazione tecnologica (cybersecurity, intelligenza artificiale e cloud computing), la transizione energetica (uranio, solare ed energia rinnovabile) e i principali mercati emergenti asiatici (Cina, India, Corea del Sud e Taiwan).
Le caratteristiche di questa emissione
Pur differenziandosi per composizione del paniere di ETF, Importo Bonus potenziale e Barriera (compreso tra il 50% e il 60% del Valore Iniziale a seconda del prodotto), le cinque emissioni condividono gli stessi elementi caratterizzanti: la possibilità di rimborso anticipato tramite meccanismo Autocall e l'Effetto Memoria sugli Importi Bonus. Tutti i certificati hanno inoltre scadenza il 28 febbraio 2028 e sono già disponibili per la negoziazione.
Come funziona?
Gli scenari alle date di valutazione intermedie riguardano il pagamento dell’Importo Bonus e l'eventuale rimborso anticipato:
Pagamento dell’Importo Bonus
Nel corso della vita del certificato, in corrispondenza di ciascuna data di osservazione mensile, viene verificata la condizione per il pagamento dell’Importo Bonus:
Se l'ETF con la performance peggiore del paniere (Worst-of) si trova a un livello pari o superiore alla Soglia Bonus, l'investitore riceve l’Importo Bonus mensile previsto.
In caso contrario, l’Importo Bonus non viene corrisposto in quella data, ma rimane in memoria e potrà essere recuperato integralmente in una successiva data di osservazione in cui la condizione risulti soddisfatta.
Rimborso Anticipato (Autocall)
A partire dalla data prevista per ciascuna emissione, viene inoltre verificata la condizione di rimborso anticipato:
Se tutti gli ETF del paniere si trovano a un livello pari o superiore al Livello Autocall, il certificato viene rimborsato anticipatamente, riconoscendo all'investitore il 100% del valore nominale, oltre agli Importi Bonus maturati, inclusi quelli eventualmente in memoria.
Qualora la condizione non sia soddisfatta, il certificato prosegue fino alla successiva data di osservazione.
Gli scenari a scadenza sono due:
Se tutti gli ETF del paniere si trovano a un livello pari o superiore alla Barriera, l'investitore riceve il valore nominale del certificato, oltre agli Importi Bonus maturati, inclusi quelli eventualmente in memoria.
Se anche un solo ETF del paniere si trova al di sotto della Barriera, l'investitore riceve un Importo commisurato alla performance negativa dell'ETF con la peggiore performance, con conseguente perdita sul capitale investito.
I livelli di Soglia Bonus, Livello Autocall, Barriera e Importo Bonus potenziale relativi a ciascuna delle cinque emissioni sono riportati nella tabella riepilogativa allegata.
| ISIN | Sottostanti | Barriera | Soglia Bonus | Cedola Potenziale p.a. | Scadenza |
| DE000BD484V7 | Amplify Cybersecurity ETF, ARK Innovation ETF, First Trust Cloud Computing ETF, Global X Artificial Intelligence & Technology ETF | 60% | 60% | 12% | 28/02/2028 |
| DE000BD484Q7 | Global X Copper Miners ETF, Global X Silver Miners ETF, VanEck Vectors Gold Miners ETF | 50% | 50% | 12% | 28/02/2028 |
| DE000BD484S3 | Global X Uranium ETF, Invesco Solar ETF, iShares Global Clean Energy ETF | 50% | 60% | 12% | 28/02/2028 |
| DE000BD484T1 | iShares MSCI China ETF, iShares MSCI India ETF, iShares MSCI South Korea Index Fund, iShares MSCI Taiwan Index Fund | 50% | 60% | 12% | 28/02/2028 |
| DE000BD484R5 | iShares Silver Trust, SPDR® Gold Trust | 60% | 70% | 9% | 28/02/2028 |
La nostra Nuova Emissione di Certificati su ETF
Rischi
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Rischio Emittente:
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Rischio di Mercato:
Gli investitori devono tenere presente che l’andamento dei prezzi delle azioni delle società sopra menzionate è influenzato da molti fattori imprenditoriali, ciclici ed economici, che dovrebbero essere presi in considerazione al fine di formarsi un’idonea opinione sul mercato. Il prezzo delle azioni potrebbe muoversi diversamente rispetto alla previsione degli investitori, portando a perdite di capitale. Inoltre, i rendimenti passati e le opinioni degli analisti non sono un indicatore per i rendimenti futuri.
Rischio Worst-of:
Questo tipo di prodotto fa riferimento a più sottostanti. Pertanto, il grado di dipendenza dell'andamento del valore dei sottostanti l'uno rispetto all'altro (denominato correlazione) è essenziale per valutare il rischio che almeno un sottostante raggiunga la sua barriera. Gli investitori devono sapere che, in presenza di più sottostanti, è il sottostante che ha registrato l'andamento meno favorevole durante la durata dei titoli (struttura denominata “Worst-of”) a determinare l'importo del pagamento. Il rischio di perdita del capitale investito è quindi nettamente più elevato con le strutture Worst-of rispetto ai titoli con un unico sottostante.