Les élections américaines : Showdown pour le portefeuille

Depuis plus de 160 ans, les États-Unis connaissent un système bipartite composé de démocrates et de républicains. Dans un passé récent, cette dichotomie a conduit à des positions encore plus extrêmes dans certains segments des deux partis, ce qui a favorisé le développement de candidats présidentiels polarisants et une délimitation souvent très claire des agendas des partis (Eurasiagroup.net).

Les secteurs ciblés par les candidats à la présidentielle pourraient donc voir leur performance fortement impactée par l'issue du scrutin. Les champs d'action du président, relativement étendus aux États-Unis, augmentent encore l'influence des élections présidentielles sur les marchés. Ainsi, le bras de fer de cette année présente également des différences notables.

Les distinctions entre les programmes des deux partis résident dans les détails. Le programme de Donald Trump, dont la campagne est souvent appelée "Agenda 47" en référence à la 47e élection présidentielle à venir, fait penser à une version actualisée de "Make America Great Again".

Joe Biden, quant à lui, considère que sa mission n'est pas encore terminée avec son "Let's get the job done". Si l'on examine en détail les différents blocs thématiques, on constate, outre les points mentionnés ci-dessus, des divergences majeures entre les deux partis dans les domaines de la politique étrangère, de la politique intérieure et de la politique climatique.

"America First" de Trump

Les plans de Trump pour la reconstruction de la plus grande économie de l'histoire visent à renforcer et à moderniser les États-Unis à travers différentes mesures. Il s'agit par exemple de réductions d'impôts, de la promotion de l'activité économique, du rétablissement des chaînes d'approvisionnement, du renforcement de la sécurité aux frontières et de la création de nouveaux emplois. En outre, la domination énergétique mondiale des États-Unis doit être renforcée. Les énergies fossiles doivent être davantage utilisées, le retrait de l'accord de Paris sur le climat est en pourparlers et le gouvernement prévoit de supprimer les subventions publiques pour les éoliennes et de mettre un terme à la "révolution verte" (Donaldtrump.com).

"Let’s get the Job done" de Biden

L'agenda politique de Joe Biden est plus modéré et poursuit le développement des mesures déjà existantes de son mandat actuel. Il s'agit notamment du développement des infrastructures et des technologies, de l'augmentation des dépenses publiques pour l'éducation et la santé et des impôts pour les riches et les grandes entreprises ainsi que d'une politique d'immigration plus flexible. Si Biden reste en poste, cela devrait également conduire à une augmentation des investissements dans les énergies renouvelables et les infrastructures ainsi qu'à une réglementation plus stricte des producteurs d'énergie conventionnelle (Joebiden.com).

Le passé a déjà montré que les résultats des élections des vainqueurs peuvent avoir des répercussions sur les marchés. Ainsi, les différents programmes souhaités par les présidents pourraient favoriser certains secteurs - et donc certaines entreprises. Cela pourrait à son tour influencer le cours des actions de certaines entreprises. La course reste passionnante et il n'est pas encore possible de savoir qui sortira vainqueur des élections. Mais quel que soit le vainqueur, les marchés devraient réagir en conséquence et offrir aux investisseurs des opportunités de placement intéressantes.

Vontobel a profité de l'occasion des élections américaines pour développer différentes stratégies indicielles qui identifient les entreprises susceptibles de profiter du résultat des élections : le Vontobel Democrat 2024 US-Election Index et le Vontobel Republican 2024 US-Election Index. Avec les certificats tracker sur les indices respectifs, les investisseurs disposent d'instruments qui leur permettent d'investir facilement et en une seule transaction dans les entreprises qui pourraient particulièrement profiter de l'issue des élections américaines. 

Les deux indices comprennent des entreprises qui réalisent une part importante de leur chiffre d'affaires dans des secteurs qui pourraient particulièrement bénéficier des différents agendas politiques des démocrates ou des républicains (voir graphique ci-dessus). Chaque indice comprend 20 entreprises sélectionnées en fonction de leur capitalisation boursière dans les secteurs concernés. En outre, 10 entreprises peuvent être incluses dans l'indice, qui, bien que plus petites, sont particulièrement actives dans les secteurs respectifs.

La principale différence entre les deux stratégies réside donc dans les programmes politiques des présidents. Alors que Biden a inscrit sur ses bannières des mots-clés tels que l'énergie verte, les soins médicaux et les biens de consommation pour tous, Trump poursuit plutôt l'objectif d'un retour aux combustibles fossiles, d'une fermeture accrue du pays et d'investissements locaux. La composition des deux indices est donc différente. Le calcul de l'indice entraîne à chaque fois une commission d'indexation de 1,25% par an.

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