Nvidia voi määrittää markkinoiden suunnan
Öljyn hinta on viime aikoina laskenut Iranin ja Israelin jännitteiden lievennyttyä, mutta myös Yhdysvaltain talouskasvun heikentymisen vuoksi. OPECin 1. kesäkuuta pidettävän kokouksen ilmoitus tuotannonleikkausten jatkamisesta voivat hidastaa hinnan laskua tai kääntää suunnan nousuun. Vaikka ensimmäisen vuosineljänneksen tuloskausi on päättymässä, Nvidian tämänpäiväinen raportti on tärkeä markkinoiden suunnan kannalta.
Viikon tapaus: OPECin tuotantoleikkausten odotettu jatkaminen voi nostaa öljyn hintaa
Öljyn hinta on laskenut huhtikuun huippulukemista, jolloin Israelin ja Iranin väliset jännitteet kärjistyivät. Samoihin aikoihin Ukrainan hyökkäykset venäläisiä jalostamoja vastaan lisäsivät pelkoja Ukrainan laajemmasta hyökkäyksestä Venäjän öljyinfrastruktuuria vastaan, mikä lisäsi mahdollisten öljyn toimitushäiriöiden riskiä.
Kuten syksyllä 2023, geopoliittiset huolenaiheet ovat hälventyneet nopeasti. Lisäksi Yhdysvaltain kasvun tärkeimmät ennakoivat indikaattorit ovat viime aikoina olleet odotettua heikompia. Tämän seurauksena öljyn hintaan on kohdistunut viime kuukausina paineita; korkeimmillaan hinta on ollut yli 90 dollaria barrelilta.
Öljyntuotannon leikkausten jatkaminen todennäköistä
OPEC+ pitää seuraavan kokouksensa vajaan kahden viikon kuluttua, 1. kesäkuuta. Keskeistä on, jatketaanko marraskuussa 2023 sovittuja vapaaehtoisia tuotannonleikkauksia (2,3 miljoonaa barrels per day - bpd) edelleen. Saudi-Arabia on todennäköisesti tällä kannalla, sillä se halunnee nykyistä korkeampia öljyn hintoja. Jos leikkauksia ei jatketa, ne päättyvät kesäkuun lopussa. Jos OPEC+-maiden tarjontaa ei onnistuta rajoittamaan, hinnat voivat laskea edelleen. On huomionarvoista, että OPECin suurimmat tuotannonleikkaukset finanssikriisin jälkeen eivät ole nostaneet hintoja. OPEC odottaa öljyn kysynnän kasvavan vuonna 2024 voimakkaasti, 2,25 miljoonaa barrelia päivässä (bpd). Sitä vastoin IEA ennustaa hitaampaa, 1,1 miljoonan bpd:n kasvua. IEA:n mukaan pitkän aikavälin kasvutrendi on 1,3 miljoonaa bpd.
Iranin ja Israelin välinen konflikti on edelleen sumun peitossa. Jännitteet näyttävät kuitenkin viime aikoina lieventyneen. Jos Israel ryhtyy uusiin vastatoimiin, kuten iskuihin Iranin öljyinfrastruktuuria vastaan, se saattaa etääntyä liittolaisistaan. Vastaavasti se, että Ukraina saa vihdoin lisää Yhdysvaltojen aseapua, vähentänee kannustimia kohdistaa hyökkäyksiä esimerkiksi Venäjän öljy- ja kaasuputkiin. Nämä käynnissä olevat konfliktit eivät kuitenkaan ole vielä läheskään ohi, ja jännitteet voivat nopeasti kiristyä uudelleen.
Kun otetaan huomioon viimeaikainen heikkous, öljyn voisi odottaa vahvistuvan kesäkuun kokouksen alla. Brent-laadun 84 dollarin barrelihinnan keskeinen vastetaso (MA200) on kuitenkin ensin ylitettävä. Tämänhetkisen hinnan alapuolella keskeinen tukitaso on 82 dollaria barrelilta (50 %:n palautuminen joulukuun alhaisinta tasoa seuranneen nousun jälkeen).
Brent (USD/barreli), yhden vuoden päiväkaavio
Brent (USD/barreli), viiden vuoden viikkokaavio
Makrokommentit
Yhdysvaltain valtion kaksivuotisen joukkovelkakirjalainan tuotto oli 14. toukokuuta 4,83 %, mistä se laski 16. toukokuuta 4,73 %:iin Yhdysvaltain huhtikuun alhaisempien kuluttajahintaindeksilukujen myötä. Maanantaina 20. toukokuuta tuotto oli jälleen 4,86 %. Sen jälkeen se on laskenut takaisin 4,79 %:iin.
Perjantaihin 17. toukokuuta 2024 mennessä noin 465 S&P 500 -yhtiötä (93 % kaikista yhtiöistä) on raportoinut vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen tuloksensa. 78 % on raportoinut positiivisista tulosyllätyksistä ja 60 % positiivisista liikevaihtoyllätyksistä.
Parhaiten menestyneimmät toimialat ovat vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen tuloskehityksen suhteen olleet terveydenhuolto, tietotekniikka ja kulutustavarat. Näillä sektoreilla 87 % Q1-raporteista on ylittänyt odotukset. Huonoiten menestyivät puolestaan kulutushyödykkeet, kiinteistöt ja yleishyödylliset palvelut, joiden tuloksista vain 72 %, 69 % ja 61 % ylitti odotukset vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä.
S&P500-yhtiöiden keskimääräinen tuloskasvuvauhti vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä on noussut viime viikolla 5,4 %:sta 5,7 %:iin. Maaliskuun 31. päivänä 2024 S&P500-yhtiöiden tuloskasvuvauhdiksi Q1 2024:llä arvioitiin 3,4 %. Q2 2024:n osalta 54 S&P500-yhtiötä on antanut negatiivisen tulosennusteen ja 37 S&P500-yhtiötä positiivisen tulosennusteen.
Tänään keskiviikkona 22. toukokuuta saamme Nvidialta osavuosikatsauksen. Torstaina 23. toukokuuta ovat vuorossa toukokuun ostopäällikköindeksit Japanista, Ranskasta, Saksasta, euroalueelta, Isosta-Britanniasta ja Yhdysvalloista.
USA:n, euroalueen ja Ison-Britannian teollisuuden PMI, kesäkuu 2022 – toukokuu 2024 (ennuste)
Voiko NVIDIAn osavuosikatsaus tarjota uutta lyhyen aikavälin polttoainetta?
S&P 500 -indeksi on tällä hetkellä hieman laskussa ennen NVIDIAn Q2-tulosraporttia, joka julkistetaan tänään Yhdysvaltain pörssin sulkeuduttua. Kuten alla olevasta kaaviosta näkyy, indeksillä käydään kauppaa lähellä aiemmasta vastuksesta muodostunutta tukea. NVIDIA voi olla seuraavan aallon laukaisija, ylös- tai alaspäin.
S&P 500 (USD), yhden vuoden päiväkaavio
S&P 500 (USD), viiden vuoden viikkokaavio
Sama pätee Nasdaq 100 -indeksiin.
Nasdaq 100 (USD), yhden vuoden päiväkaavio
Toisin kuin S&P500, Nasdaq 100 näyttää viikkokaaviossa erittäin vakuuttavalta tiukasti teknisestä näkökulmasta. Yläpuolinen tavoitetaso on siis saavutettu, ja mahdollisten pitkien positioiden koon pienentämistä voisi harkita.
Nasdaq 100 (USD), viiden vuoden viikkokaavio
Ruotsin OMXS30 onnistui nousemaan pomppimaan EMA9:stä, mutta vastus on suhteellisen lähellä, noin 2 630 pisteessä. NVIDIAn raportin luoma tunnelma vaikuttaa todennäköisesti myös OMXS30:een. Jos indeksi murtautuu EMA9:n alapuolelle, seuraava tuki on MA20, joka on tällä hetkellä 2 580 pisteessä.
OMXS30 (SEK), yhden vuoden päiväkaavio
OMXS30 (SEK), viiden vuoden viikkokaavio
Saksan DAX on juuttunut EMA9:n yläpuolella positiivisen mutta hiipuvan momentumin vallitessa. Seuraava taso alaspäin on noin 18 400, jossa vastassa on MA20.
DAX (EUR), yhden vuoden päiväkaavio
DAX (EUR), viiden vuoden viikkokaavio
Edellisessä tekstissä käytettyjen lyhenteiden koko nimi:
EMA 9: 9 päivän eksponentiaalinen liukuva keskiarvo
Fibonacci: Teknisessä analyysissä käytetään useita Fibonacci-linjoja. Fibonaccin numerot ovat sarja, jossa jokainen peräkkäinen numero on kahden edellisen numeron summa.
MA20: 20 päivän liukuva keskiarvo
MA50: 50 päivän liukuva keskiarvo
MA100: 100 päivän liukuva keskiarvo
MA200: 200 päivän liukuva keskiarvo
MACD: Liukuvan keskiarvon konvergenssidivergenssi
Riskit
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected.
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.