Kaupankäynti indekseillä osakkeiden sijasta

S&P 500 eli Standard & Poor's 500 on maailman tunnetuin osakeindeksi. Sen historia ulottuu 1900-luvun alkupuolelle, mutta nykyiseen muotoonsa se muotoutui vuonna 1957. Indeksi koostuu Yhdysvaltojen 500 suurimmasta pörssiyhtiöstä. Indeksi on markkinapainotettu ja vapaaseen liikkeeseenlaskijamäärään mukautettu. Tätä kirjoitettaessa 10 suurinta osaketta muodostavat 27 prosenttia indeksistä. Suurin on Apple 7,1 prosentilla, seuraavina Microsoft 6,2 prosentilla, Alphabet (Google) 3,4 prosentilla, Amazon 2,7 prosentilla ja Nvidia 2 prosentilla. Teknologiasektorin ulkopuolisista yhtiöistä Warren Buffetin Berkshire Hathaway on suurin 1,6 %:lla ja öljyjätti Exxon 1,3 %:lla.

Viimeisten 30 kaupankäyntipäivän aikana S&P 500 -indeksin keskimääräinen päivittäinen volatiliteetti (ATR%) on ollut 1,46 %.

Tämä indeksi koostuu 100 suurimmasta muusta kuin rahoitusalan yrityksestä, jotka on listattu NASDAQ-pörssissä Yhdysvalloissa, ja se perustettiin tammikuussa 1985. Indeksi on kapeampi kuin S&P, ja siinä on huomattavasti suurempi painoarvo teknologiaosakkeilla. Tätä kirjoitettaessa 10 suurimman yhtiön osuus indeksin arvosta on peräti 55 %: Microsoft 12,6 %, Apple 12,3 %, Alphabet (Google) 6,8 %, Amazon 6,2 %, Nvidia 5,2 %, Tesla 3,7 % ja Meta (Facebook) 3,6 %. Suurin muu kuin teknologiayhtiö on Pepsi 1,9 %:lla.

Kuten näemme, S&P 500:n ja NASDAQ 100:n välillä on huomattavaa päällekkäisyyttä 10 suurimman osakkeen osalta, mutta kaikki osakkeet ovat painottuneet enemmän NASDAQ 100:ssa. Tämä johtaa myös suurempiin vaihteluihin, ja viimeisten 30 päivän aikana NASDAQin keskimääräinen päivittäinen liike (ATR%) on ollut 1,85 %.

Tämä indeksi sai nykyisen muotonsa vuonna 1896, kun se oli ollut olemassa hieman eri muodossa vuodesta 1885 lähtien. Indeksin perustaja oli Charles Dow, joka oli tuolloin myös edelleen kuuluisan Wall Street Journal -sanomalehden päätoimittaja. Indeksi koostuu kolmestakymmenestä osakkeesta, ja sen sisällön valitsee komitea. Alun perin se koostui vain teollisuusyrityksistä, mutta tätä on muutettu viime vuosina, jotta indeksi edustaisi paremmin laajempia markkinoita. Toisin kuin kaksi aiemmin mainittua indeksiä, Dow on hintapainotettu, mikä tarkoittaa, että korkeimman hinnan omaavat osakkeet painavat eniten markkina-arvosta riippumatta. Tätä kirjoitettaessa 10 suurimman osakkeen osuus markkina-arvosta on 55 prosenttia. Suurin on United Health 9,3 %:lla, Goldman Sachs 6,5 %:lla, Microsoft 5,7 %:lla, McDonald's 5,5 %:lla, Amgen 4,8 %:lla ja Caterpillar 4,5 %:lla.

Kuten näemme, indeksin kärjessä olevien yritysten sektorijakauma on tässä suurempi kuin kahdessa ensimmäisessä indeksissä, ja päivittäiset vaihtelut ovat itse asiassa pienempiä ATR:n ollessa viimeisten 30 päivän aikana 1,14 %. Tämä siitä huolimatta, että indeksi on paljon kapeampi, sillä siinä on vain 30 yritystä.

Vastuuvapauslauseke: Monien vuosien jälkeen välitysalalla, perustin oman yritykseni vuonna 2021. Julkaisin kirjan "Paleo Trading: Kuinka käydä kauppaa kuin metsästäjä-keräilijä" ja käynnistin Paleo Capitalin, joka hallinnoi hedge-rahastoa kirjassa kuvattujen periaatteiden mukaisesti. Korostan, että mitään tässä blogissa kirjoitettua ei pidä pitää henkilökohtaisena neuvona tai konkreettisena kehotuksena ottaa positioita. Jokaisen on itse vastattava omista päätöksistään ja tutustuttava käyttämiinsä tuotteisiin.

Amerikkalaisista indekseistä tekee erikoisia se, että niiden kaupankäynti kiinnostaa kaikkialla maailmaa. Likviditeetti on yleensä erittäin hyvä koko sen ajan, kun pohjoismainen treidaaja on hereillä.

Myös joukko muita indeksejä voi olla mielenkiintoinen kaupankäynnin kohde. Pohjoismaiselle kauppiaalle Saksan DAX-indeksi ja EU:n EURO STOXX 50 -indeksi ovat kenties tärkeimpiä. Ensin mainittu koostuu Saksan Frankfurtin pörssin 40 suurimmasta osakkeesta, kun taas EURO STOXX 50 -indeksi koostuu nimensä mukaisesti euroalueen 50 markkina-arvoltaan suurimmasta osakkeesta. Molemmilla indekseillä on erittäin hyvä likviditeetti tavanomaisina aukioloaikoina Euroopassa.

Kotimaisissa pohjoismaisissa indekseissämme mahdollisuudet ja tuotevalikoima ovat rajallisemmat. Tämä johtuu yksinkertaisesti siitä, että markkinat ovat liian pienet, jotta monilla suurilla toimijoilla olisi riittävästi likviditeettiä ja kiinnostusta kyseisiin indeksifutuureihin. Kiinnostuneita kannustetaan tiedottamaan asiasta.

Kaikille edellä mainitsemilleni indekseille on yhteistä se, että niistä käydään kauppaa tavanomaisilla futuurisopimuksilla, niin sanotuilla indeksifutuureilla. Nämä ovat maailman vaihdetuimpia osakkeisiin liittyviä arvopapereita, mikä tarkoittaa, että niiden likviditeetti on erinomainen suurimman osan päivästä. Kaupankäynti itse indeksifutuureilla on kuitenkin vaikeaa tai epäkäytännöllistä useimmille yksityisasiakkaille ja pienemmille kauppiaille, eikä juuri yksikään pohjoismainen välittäjä tarjoa sähköistä kaupankäyntiä näillä. On kuitenkin olemassa hyviä vaihtoehtoja. Pitkän aikavälin sijoittajien kannalta merkityksellisintä on etsiä pörssilistattuja indeksirahastoja (ETF), joita on saatavilla Yhdysvalloissa ja joissakin eurooppalaisissa pörsseissä. Lyhytaikaiseen kaupankäyntiin (päivänsisäisestä muutamaan päivään) Vontobelin kaltaisilla tuotepalvelujen tarjoajilla on kuitenkin laaja valikoima tuotteita, joiden tuotto on sidottu näihin indekseihin. Näissä tuotteissa on mahdollista tehdä sekä pitkiä että lyhyitä ostoja, ja voit ottaa positioita eriasteisella vivulla.

Indekseihin kohdistuvassa vivutetuilla tuotteilla kaupankäynnissä on tärkeää mukauttaa positioiden koot sen riskin mukaan, jonka haluat ottaa, mitä kuvailin tarkemmin aiemmassa kirjoituksessani. Yksinkertaistettuna voit sanoa, että jos haluat esimerkiksi 300 000 Norjan kruunun riskin tällaisessa indeksissä, tämä voidaan tehdä ostamalla 3X-viputuotteella 100 000 Norjan kruunulla tai 6X-viputuotteella 50 000 Norjan kruunulla halutun päivänsisäisen riskin saavuttamiseksi. Muista kuitenkin, että nämä tuotteet on tarkoitettu lyhytaikaiseen kaupankäyntiin, ja siksi on erittäin tärkeää, että tutustut niiden toimintaan ennen positioiden ottamista.

Indeksikaupankäynnillä osakkeiden sijasta on pääasiassa kolme etua. Ensimmäinen on hajauttaminen ja siten riskin hajauttaminen. Koska indeksi koostuu suuresta määrästä osakkeita, altistut hyvin vähän niin sanotulle yrityskohtaiselle riskille. Toinen ja kolmas etu ovat kustannustehokkuus ja likviditeetti. NASDAQ 100 -indeksin 100 osakkeen ostaminen erikseen olisi kallista ja epäkäytännöllistä. Sen sijaan positioiden ottaminen indeksiin on halpaa ja helppoa sekä suuremmilla että pienemmillä määrillä.

Indeksiin sidotuilla kaupankäyntituotteilla käydään usein kauppaa sijoittajan omassa valuutassa, joten vältyt valuutanvaihdosta aiheutuvilta lisäkustannuksilta. Huomaa kuitenkin, että tuotteen hinta omassa valuutassasi vaihtelee indeksin kehityksen ja valuuttakurssien yhdistelmän mukaan. Kaupankäyntipalkkio on yleensä sama kuin osakekaupassa välittäjäsi kanssa. Kaupankäyntituotteiden osto- ja myyntihinnat määräävät markkinatakaajat (käytännössä valvottu tietokone, joka varmistaa, että tuotteen hinta heijastaa indeksifutuurien ja valuutan hintaa). Useimmiten spread (osto- ja myyntihinnan erotus) on alhainen ja pienempi kuin useimmilla yksittäisillä osakkeilla. Myös osto- ja myyntipuolella tarjottu volyymi on yleensä suuri ja paljon suurempi kuin useimmilla osakkeilla. Tarkista itse. On yleensä ongelmatonta ottaa ja poistaa useiden miljoonien positioita, jos haluat.

Jotkin välittäjät eivät tarjoa kaupankäyntiä indeksituotteilla, tai sinun on etsittävä hieman tuotevalikoimasta löytääksesi niitä. Ota yhteyttä välittäjään saadaksesi lisätietoja siitä, mitä sinulle on tarjolla. Kuten edellä sanottiin, on erittäin tärkeää tutustua tällaisiin tuotteisiin ennen kuin niillä käydään kauppaa, mutta osakkeiden sijasta indekseillä kaupankäynti voi olla tutkimisen arvoista. Monet ammattimaiset kauppiaat ja hedge-rahastot käyvät kauppaa lähes yksinomaan indekseillä, ja minä olen yksi heistä.

Vastuuvapauslauseke: Yli 20 vuotta välitysalalla työskenneltyäni, perustin oman yritykseni vuonna 2021. Julkaisin kirjan "Paleo Trading: Kuinka käydä kauppaa kuin metsästäjä-keräilijä" ja käynnistin Paleo Capitalin, joka hallinnoi hedge-rahastoa kirjassa kuvattujen periaatteiden mukaisesti. Korostan, että mitään tässä blogissa kirjoitettua ei pidä pitää henkilökohtaisena neuvona tai konkreettisena kehotuksena ottaa positioita. Jokaisen on itse vastattava omista päätöksistään ja tutustuttava käyttämiinsä tuotteisiin.