Anlegen, wo die Zukunft bereits Gegenwart ist

Der Aufstieg Chinas verläuft in atemberaubendem Tempo. Er kommt nicht nur am wirtschaftlichen Siegeszug des Riesenreichs zum Ausdruck. Verblüffend sind auch die immensen Fortschritte in Wissenschaft und Technologie. Für Aufsehen sorgte kürzlich die Nachricht, dass die Volksrepublik in 66 von 74 Schlüsseltechnologien die Forschung anführt. Diese Information basiert auf einer Studie des Australian Strategic Policy Institute (ASPI), einem unabhängigen Thinktank, der sich mit Schlüssel- und Zukunftstechnologien befasst. 

Die Ergebnisse der ASPI-Experten könnten die Vorboten eines epochalen Wandels sein. Vor 25 Jahren hatten nämlich noch die USA in 90 Prozent der bewerteten Fachbereiche die unangefochtene Technologieführerschaft inne. China war damals nur in wenigen Nischen ein ernstzunehmender Konkurrent. Das Land hat also nicht nur kräftig aufgeholt, sondern ist mittlerweile mit grossen Schritten am Westen vorbeigezogen. Für die zitierte Studie wertete das ASPI tausende wissenschaftliche Fachbeiträge aus und ordnete sie jeweils dem Herkunftsland der Autoren zu. Zu den betrachteten Feldern zählten unter anderem Generative KI, Cloud Computing, Materialforschung, Biotechnologie, Robotik, Geoengineering und Gen-Codierung – sowie viele weitere Zukunftsbereiche.

Das starke Abschneiden in der australischen Studie dürfte in Peking mit Begeisterung zur Kenntnis genommen worden sein. Schliesslich ist es das erklärte Ziel von Staatspräsident Xi Jinping, seine Nation im globalen Wettlauf um die technologische Führerschaft auf das Siegertreppchen zu hieven. Dass er es ernst meint, beweist der im Oktober vorgestellte neue Fünfjahresplan. Das bis zum Jahr 2030 reichende Strategiepapier legt den Fokus auf technologische Autonomie, wirtschaftliche Wettbewerbsfähigkeit und den grünen Wandel. Technologien wie KI, Halbleiter, erneuerbare Energien oder Energiespeicherung sollen zu diesem Zweck massiv vorangetrieben und entsprechende Innovationen gefördert werden.

China ist zwar das grösste, aber nicht das einzige Wachstumsland in der asiatischen Region, das neuen Technologien gegenüber aufgeschlossen ist. Deshalb wirken auf dem Kontinent disruptive Kräfte besonders schnell und stark. Aufstrebende Volkswirtschaften wie Südkorea, Malaysia oder Singapur mit ihrer jungen, technologiebegeisterten Bevölkerung sehen in Neuem ebenfalls eher Chancen als Risiken. Allerdings sind Emerging Markets auch gewissen Gefahren ausgesetzt. Dazu zählen zum Beispiel politische Risiken wie mangelnde Rechtssicherheit oder wirtschaftliche Risiken wie Währungsschwankungen.

Aus dieser Entwicklung ergeben sich potenziell interessante Investmentmöglichkeiten. Es ist jedoch zu beachten, dass vergangene Erfolge keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen und dass auch Verluste möglich sind. Der Vontobel Rising Economies Disruptors Index (RED) setzt gezielt auf die disruptiven Kräfte, wie sie in asiatischen Volkswirtschaften, allen voran China, wirken, und bietet Anlegern die Möglichkeit, an diesen Entwicklungen zu partizipieren. 

Konkret investiert die Strategie in Unternehmen, die nach Ansicht des Indexsponsors Vontobel Asset Management vom technologischen Fortschritt und den damit verbundenen Umbrüchen in den genannten Regionen profitieren. Im Fokus stehen chinesische und asiatische Unternehmen, die Innovationen vorantreiben, disruptive Produkte anbieten oder disruptive Technologien in ihren Geschäftsmodellen einsetzen. Grundsätzlich lassen sich die Bereiche, in denen solche Fortschritte stattfinden, in vier Kategorien einteilen: Basistechnologien, Automatisierung, Gesundheitstechnologie und Konsumententechnologie (siehe Abbildung).

In den letzten Jahren hat sich China in zahlreichen Technologiebereichen zu einem der führenden Länder entwickelt und eine globale Spitzenposition erreicht.

Die Volksrepublik nimmt weltweit eine führende Position im Bereich der Elektromobilität ein. Das Land ist mit Abstand der grösste Markt für Elektrofahrzeuge (EVs) und Plug-in-Hybride, sowohl hinsichtlich der Produktion als auch des Absatzes. Chinesische Unternehmen wie BYD oder Geely gehören zu den wichtigsten Herstellern von Elektroautos. Sie investieren auch massiv in Forschung und Entwicklung, in die Infrastruktur, beispielsweise in Ladestationen, sowie in Batterietechnologien. Im Jahr 2024 wurden in China 10,8 Millionen E-Fahrzeuge verkauft. Das entspricht zwei Dritteln aller weltweit abgesetzten E-Autos. Die Dynamik hat sich damit im Vergleich zum Vorjahr noch einmal gesteigert: plus 48 Prozent. Der Elektro-Anteil an den Verkäufen ist auf 47 Prozent angestiegen und übertrifft damit den E-Anteil in Deutschland von 20 Prozent deutlich.

China war und ist Vorreiter bei der Entwicklung und Einführung von 5G-Mobilfunknetzen. Das Land besitzt eines der grössten 5G-Netze der Welt mit rund 4,7 Millionen Basisstationen. Gleichzeitig ist China mit über eine Milliarde aktiven 5G-Nutzern der weltweit tonangebende Markt in Bezug auf Netzwerkgrösse und Nutzerzahl. Zudem ist das fernöstliche Land bei der Entwicklung des nächsten Standards 6G führend und treibt die Forschung voran. Presseberichten zufolge führt die Volksrepublik die 6G-Patentanmeldungen an und hält mit mehr als 40 Prozent einen sehr grossen Anteil des globalen Patent-Portfolios für 6G. Beispielsweise wurden in China bereits Feldversuche mit extrem hohen Geschwindigkeiten von mehr als 200 Gbit/s durchgeführt. Das Land positioniert sich also klar als eine treibende Kraft, um die nächste Generation der Mobilfunktechnologie zu definieren und zu implementieren.

China investiert Milliardenbeträge in den Bereich der Künstlichen Intelligenz. Zu den führenden Playern bei der Entwicklung von KI-Anwendungen, etwa in den Bereichen Spracherkennung, Bildanalyse und autonomes Fahren, gehören lokale Unternehmen wie Baidu, Alibaba und Tencent. Im Frühjahr 2025 machte die Generative KI DeepSeek Schlagzeilen. Das chinesische Pendant zu ChatGPT bietet vergleichbare Leistungen wie führende Modelle aus dem Westen, jedoch zu deutlich geringeren Trainingskosten. Mittlerweile ist DeepSeek mehr als nur ein Start-up: Es gilt als Chinas strategisches KI-Projekt mit schnellen technischen Fortschritten, grosser öffentlicher Sichtbarkeit, Beteiligung grosser chinesischer Industriekonzerne und einer enormen globalen Aufmerksamkeit.

Die Liste lässt sich verlängern. So ist China der weltweit grösste E-Commerce-Markt. Im Jahr 2024 wurden dort rund 50 Prozent aller weltweiten Online-Einkäufe getätigt. Plattformen wie Alibaba dominieren den Markt. Auch im Bereich Mobile Payment ist China führend: Mehr als 90 Prozent der hiesigen Internetnutzer verwenden digitale Bezahldienste wie Alipay oder WeChat Pay. Zudem ist China der grösste Hersteller und Installateur von Photovoltaik- und Windkraftanlagen. Im Jahr 2024 wurden in der Volksrepublik mehr als 50 Prozent der weltweit neu installierten Photovoltaik-Kapazität errichtet. China verfügt zudem über mehrere der schnellsten Supercomputer. Im Bereich der Quantenkommunikation hat das Reich der Mitte mit dem 2016 ins All geschossenen Satelliten «Micius» das erste derartige Netz etabliert und damit einen technologischen Meilenstein gesetzt. Last but not least ist China seit vielen Jahren der grösste Markt für industrielle Roboter und damit der zentrale Treiber der globalen Automatisierung. Im Jahr 2024 wurden rund 295 000 Industrieroboter installiert, was etwa 54 Prozent aller weltweit neu eingesetzten Roboter entspricht.

Der Auswahlprozess beim Vontobel Rising Economies Disruptors Index umfasst mehrere Schritte und beinhaltet unter anderem das Screening potenzieller Mitglieder anhand qualitativer und quantitativer Kriterien. Schliesslich werden bis zu 50 Aktien aus den relevanten Themenbereichen ausgewählt, die der Indexsponsor für die Strategie als am attraktivsten erachtet werden. Hervorzuheben ist der grosse Ermessensspielraum der verantwortlichen Spezialisten. Sie entscheiden im Rahmen der Strategie nicht nur über die jeweiligen Indexkomponenten, sondern auch über deren Gewichtung. Zudem liegt es im Ermessen von Vontobel Asset Management, wann und welche Änderungen bei der Indexzusammensetzung vorzunehmen sind. Diese Punkte sorgen dafür, dass der Index stets optimal auf die Strategie zugeschnitten ist.

Über ein Open End Tracker-Zertifikat können Anleger an der Wertentwicklung des Vontobel Rising Economies Disruptors Index eins zu eins und ohne Laufzeitbegrenzung teilnehmen.