Som världens största oljeimportör spelar Kina en betydande roll på den globala oljemarknaden. Nyligen har Kinas oljeimport minskat – en årlig nedgång för första gången på över två decennier. Detta beror på faktorer som ökad användning av elfordon och en fastighetskris som påverkar efterfrågan på diesel. Dessa förändringar, i kombination med geopolitiska och marknadsrelaterade faktorer, understryker oljemarknadens komplexitet.
Kina är världens största nettoimportör av olja
Kinas efterfrågan på olja är avgörande för den globala marknaden, eftersom landet är den största oljeimportören i världen. Därför fungerar utvecklingen i Kina som en temperaturmätare för marknadens riktning. I november och december 2024 minskade Kinas oljeimport, vilket markerar den första årliga nedgången på över två decennier, om man bortser från pandemiåren. Den låga efterfrågan beror på flera faktorer, inklusive en ökning av elfordon som minskar behovet av fossila bränslen och en pågående fastighetskris som påverkar dieselförbrukningen i landet.
Vi har sett en backwardation i oljeprisets terminskontrakt, vilket innebär att nuvarande oljepriser är högre än framtida priser. Detta tyder på en stram marknad där den nuvarande efterfrågan överstiger utbudet. Det innebär att investerare är villiga att betala mer för omedelbar leverans, vilket kan signalera låga lagernivåer eller ökad efterfrågan.
Geopolitik
Geopolitiska spänningar påverkar också direkt oljepriset på grund av var tillgången finns. Även om investerare förväntade sig att priserna skulle sjunka efter vapenvilan mellan Israel och Hamas, har detta inte skett fullt ut. En möjlig orsak är inte bara risken att avtalet kan misslyckas, utan också farhågan om en eskalering av konflikten mellan Israel och Iran. Förutom de omfattande negativa effekter en sådan eskalering skulle ha, är Iran en viktig oljeleverantör, och störningar i leveranskedjan skulle direkt påverka priserna. Enligt Bloomberg skulle sådana störningar kunna minska den globala oljeproduktionen med 1 miljon fat per dag, vilket skulle kunna driva priserna över 150 dollar per fat.
USA
Dessutom, med Donald Trump tillbaka i Vita huset, vilar många förväntningar på hans förmåga att lösa Rysslands krig mot Ukraina. Den ursprungliga planen att nå en överenskommelse redan innan han tillträdde har inte förverkligats. Trump har dock skickat ett ultimatum till Ryssland med ett val mellan en "lätt" eller "svår" väg. Även om de humanitära och globala konsekvenserna är tydliga, påverkar detta indirekt oljepriset. Vid det "svåra" scenariot skulle ytterligare sanktioner kunna följas av en förlängning av strategin "drill, baby, drill" för att översvämma marknaden med olja och därmed pressa priserna och minska Rysslands inkomster för att finansiera kriget. Även om USA kanske inte kan uppnå detta ensamt, kan det tillsammans med OPEC – som uppskattas ha cirka 5 miljoner fat per dag i reservkapacitet – vara ett realistiskt scenario.
Den globala oljemarknaden står vid ett vägskäl och möter utmaningar från förändrade efterfrågemönster, geopolitiska spänningar och osäkerhet kring politiska beslut. Backwardation i marknadsstrukturen och potentiella störningar i utbudet pekar på en stramare marknad och stigande priser, men framtiden förblir oförutsägbar. Faktorer som Kinas förändrade energilandskap, geopolitiska effekter av konflikter och strategiska beslut av nyckelaktörer som USA och OPEC kommer att forma oljans prisutveckling. Med tanke på de många faktorer som påverkar oljepriset är framtiden osäker, men den kommer sannolikt att skapa möjligheter för både kortsiktiga och långsiktiga investerare.
Risker
Credit risk of the issuer:
Investors in the products are exposed to the risk that the Issuer or the Guarantor may not be able to meet its obligations under the products. A total loss of the invested capital is possible. The products are not subject to any deposit protection.
Currency risk:
If the product currency differs from the currency of the underlying asset, the value of a product will also depend on the exchange rate between the respective currencies. As a result, the value of a product can fluctuate significantly.
Market risk:
The value of the products can fall significantly below the purchase price due to changes in market factors, especially if the value of the underlying asset falls. The products are not capital-protected
Product costs:
Product and possible financing costs reduce the value of the products.
Risk with leverage products:
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
Disclaimer:
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
© Bank Vontobel Europe AG and/or its affiliates. All rights reserved.