Oljemarknaden vid ett vägskäl: Geopolitik och förändrad efterfrågan
Som världens största oljeimportör spelar Kina en betydande roll på den globala oljemarknaden. Nyligen har Kinas oljeimport minskat – en årlig nedgång för första gången på över två decennier. Detta beror på faktorer som ökad användning av elfordon och en fastighetskris som påverkar efterfrågan på diesel. Dessa förändringar, i kombination med geopolitiska och marknadsrelaterade faktorer, understryker oljemarknadens komplexitet.
Kina är världens största nettoimportör av olja
Kinas efterfrågan på olja är avgörande för den globala marknaden, eftersom landet är den största oljeimportören i världen. Därför fungerar utvecklingen i Kina som en temperaturmätare för marknadens riktning. I november och december 2024 minskade Kinas oljeimport, vilket markerar den första årliga nedgången på över två decennier, om man bortser från pandemiåren. Den låga efterfrågan beror på flera faktorer, inklusive en ökning av elfordon som minskar behovet av fossila bränslen och en pågående fastighetskris som påverkar dieselförbrukningen i landet.
Vi har sett en backwardation i oljeprisets terminskontrakt, vilket innebär att nuvarande oljepriser är högre än framtida priser. Detta tyder på en stram marknad där den nuvarande efterfrågan överstiger utbudet. Det innebär att investerare är villiga att betala mer för omedelbar leverans, vilket kan signalera låga lagernivåer eller ökad efterfrågan.
Geopolitik
Geopolitiska spänningar påverkar också direkt oljepriset på grund av var tillgången finns. Även om investerare förväntade sig att priserna skulle sjunka efter vapenvilan mellan Israel och Hamas, har detta inte skett fullt ut. En möjlig orsak är inte bara risken att avtalet kan misslyckas, utan också farhågan om en eskalering av konflikten mellan Israel och Iran. Förutom de omfattande negativa effekter en sådan eskalering skulle ha, är Iran en viktig oljeleverantör, och störningar i leveranskedjan skulle direkt påverka priserna. Enligt Bloomberg skulle sådana störningar kunna minska den globala oljeproduktionen med 1 miljon fat per dag, vilket skulle kunna driva priserna över 150 dollar per fat.
USA
Dessutom, med Donald Trump tillbaka i Vita huset, vilar många förväntningar på hans förmåga att lösa Rysslands krig mot Ukraina. Den ursprungliga planen att nå en överenskommelse redan innan han tillträdde har inte förverkligats. Trump har dock skickat ett ultimatum till Ryssland med ett val mellan en "lätt" eller "svår" väg. Även om de humanitära och globala konsekvenserna är tydliga, påverkar detta indirekt oljepriset. Vid det "svåra" scenariot skulle ytterligare sanktioner kunna följas av en förlängning av strategin "drill, baby, drill" för att översvämma marknaden med olja och därmed pressa priserna och minska Rysslands inkomster för att finansiera kriget. Även om USA kanske inte kan uppnå detta ensamt, kan det tillsammans med OPEC – som uppskattas ha cirka 5 miljoner fat per dag i reservkapacitet – vara ett realistiskt scenario.
Den globala oljemarknaden står vid ett vägskäl och möter utmaningar från förändrade efterfrågemönster, geopolitiska spänningar och osäkerhet kring politiska beslut. Backwardation i marknadsstrukturen och potentiella störningar i utbudet pekar på en stramare marknad och stigande priser, men framtiden förblir oförutsägbar. Faktorer som Kinas förändrade energilandskap, geopolitiska effekter av konflikter och strategiska beslut av nyckelaktörer som USA och OPEC kommer att forma oljans prisutveckling. Med tanke på de många faktorer som påverkar oljepriset är framtiden osäker, men den kommer sannolikt att skapa möjligheter för både kortsiktiga och långsiktiga investerare.
Risker
Investerare i produkterna är exponerade mot risken att Emittenten eller Garanten inte kan uppfylla sina skyldigheter enligt produkterna. En total förlust av det investerade kapitalet är möjlig. Produkterna omfattas inte av något insättningsskydd.
Om produktens valuta skiljer sig från den underliggande tillgångens valuta kommer värdet på en produkt också att bero på växelkursen mellan de respektive valutorna. Som ett resultat kan värdet på en produkt fluktuera avsevärt.
Värdet på produkterna kan sjunka betydligt under inköpspriset på grund av förändringar i marknadsfaktorer, särskilt om värdet på den underliggande tillgången sjunker. Produkterna är inte kapitalskyddade.
Produkt- och eventuella finansieringskostnader minskar produkternas värde.
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
På grund av hävstångseffekten finns det en ökad risk för förlust (risk för totalförlust) med hävstångsprodukter, t.ex. Bull & Bear certifikat, Warranter och Mini Futures.