Rekyl-chans i Micron?
Veckans case är Micron Technology, där vi ser en betydande potential för intäkts- och vinsttillväxt inom områden som minnes-AI och datacenter. Aktien har nyligen fallit med 40%, vilket skapar ett köpläge. Nonfarm Payrolls från USA fredagen den 6 september kommer att vara den viktigaste makrosiffran denna vecka. Ur ett teknisk analys perspektiv ser de amerikanska aktieindexen ganska svaga ut med risker på nedsidan.
Veckans case: Micron Technology inc.
Micron Technology Inc, världens femte största halvledarföretag, är specialiserat på utveckling och produktion av minnes- och lagringslösningar. Microns produkter är viktiga för att driva AI- och 5G-teknik i konsumentenheter, nätverk och datacenter, med tillämpningar inom branscher som hälso- och sjukvård och fordonsindustrin.
Trots en stark fundamental utveckling har Microns aktiekurs sjunkit med cirka 40% sedan mitten av juni, vilket innebär att sex månaders uppgång har eliminerats. Intressant nog har inget egentligen förändrats i grunden - bara sentimentet. Från slutet av 2023 till mitten av 2024 var AI-aktier mycket eftertraktade, men sedan avtog spänningen.
Oavsett nedgången i aktiekursen är Micron fortfarande en framstående aktör inom minnesindustrin och är redo att fortsätta dra nytta av framstegen inom AI. Med specialbyggda minnes- och lagringslösningar underlättar Micron generativ AI-träning, AI-genererat innehåll och mycket mer. Företaget levererar den hastighet och kapacitet som behövs för att köra generativa AI-applikationer på endpoint-enheter. Dessutom använder Micron AI i sina smarta fabriker och utnyttjar data för att förändra verksamheten och uppnå oöverträffade nivåer av produktion, avkastning och kvalitet i sina branschledande AI-minnes- och lagringslösningar.
I sin senaste rapport (räkenskapsåret Q3) levererade Micron ett starkt resultat. EPS(Earnings per share) på $ 0,62 slog konsensusuppskattningen med $ 0,09, en 17% skillnad. Intäkterna uppgick till 6,81 miljarder dollar, vilket överträffade förväntningarna med 140 miljoner dollar och ökade med 81,6% jämfört med föregående år. Det operativa kassaflödet förbättrades också avsevärt till 2,48 miljarder dollar från 1,22 miljarder dollar under föregående kvartal.
Micron uppnådde rekordhöga SSD-intäkter för datacenter och fortsatte att ta marknadsandelar inom högmarginalprodukter som High Bandwidth Memory. VD:n uttryckte entusiasm över de växande AI-drivna möjligheterna och noterade att Micron är väl positionerat för att uppnå en betydande intäktstillväxt under räkenskapsåret 2025. För räkenskapsåret Q4 gav Micron vägledning med förväntade intäkter på 7,6 miljarder dollar, något över konsensusuppskattningen på 7,58 miljarder dollar. Företaget beräknade också EPS på $ 1.08, jämfört med konsensussiffran på $ 1.04. Sammantaget levererade Micron en finanspolitisk Q3-rapport som erbjuder många skäl till optimism om dess framtidsutsikter. Det fanns verkligen ingenting i rapporten som skulle motivera ett 40% -fall i aktiekursen.
Micron har en betydande potential för intäkts- och vinsttillväxt. Med möjligheter inom Memory AI, datacenterintäkter och andra expanderande marknader kan Micron uppnå tvåsiffrig försäljningstillväxt under de kommande åren. Dessutom kan bolaget dra nytta av AI-driven effektivitet och andra strategier som syftar till att maximera lönsamheten.
Micron är dock utsatt för konkurrens, geopolitiska risker och andra faktorer som kan påverka efterfrågan. Aktien kan också uppleva volatilitet om ekonomin saktar in eller om räntorna förblir höga. Dessutom verkar Micron i en mycket cyklisk bransch, där dess produkter är mottagliga för prisnedgångar på grund av överutbud och annan marknadsdynamik. Trots dessa utmaningar gör den senaste tidens nedgång i aktien, i kombination med stärkta fundamenta, Micron till en övertygande möjlighet. Nästa rapport väntas den 25 september och vi skulle inte bli förvånade om Micron framstår som en av AI-vinnarna under återstoden av 2024.
Micron (MU), ettårig daglig graf
Micron (MU), five-year weekly chart
Makrokommentarer
Vi kommer nu ut ur Q2-rapporten med ett bra resultat, särskilt i USA. Samtidigt har den negativa kursreaktionen efter Nvidias senaste delårsrapport påmint oss om att investerarna är mer krävande än tidigare.
På makroagendan för idag, onsdagen den 4 september, finns tjänste-PMI (Inköpschefsindex) (för augusti från Japan, Kina, Sverige, Spanien, Italien, Frankrike, Tyskland och Storbritannien. Från USA kommer handelsbalans och industriorder för juli.
På torsdag, den 5 september, publicerar Tyskland industriorder för juli. Från USA kommer ADP för privat sysselsättning och PMI för tjänstesektorn, båda för augusti.
Den viktigaste makrosiffran den här veckan är den amerikanska sysselsättningen utanför jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) fredagen den 6 september. I juli uppgick NFP till 114 000, vilket var långt under marknadens förväntningar på 176 000. Marknadens konsensus är nu 164 000 nya jobb i augusti. Utfallet av NFP kan avgöra om Fed kommer att sänka sin styrränta med 25 eller 50 punkter nästa gång.
Löner utanför jordbrukssektorn i USA, januari 2023 till augusti 2024
Riskerna lutar åt nedsidan inför jobbsiffrorna
Sedan en tid tillbaka har S&P 500 konsoliderat kring sin tidigare högsta nivå från mitten av juli 2024. Indexet handlas för närvarande under EMA9 på svagt ISM PMI för tillverkningsindustrin, vilket ökar oron för ekonomins tillstånd. Imorgon kommer ISM:s PMI för icke-tillverkande företag. Eftersom momentumet faller, vilket visas på MACD-histogrammet, kan risken anses vara lutad åt nedsidan. Nästa nivå på nedsidan är MA20, som för närvarande ligger på 5.526. På fredag släpps Non-Farm Payrolls. Eventuella avvikelser kommer sannolikt att ha en ännu större inverkan på marknaden.
Att ta lite vinster från de uppgångar som gjorts sedan början av augusti kanske inte är en dålig idé för de mer riskbenägna. Positiva överraskningar på fredag kan dock fungera som en trigger för indexen att närma sig nya toppar på uppsidan.
S&P 500 (i USD), ettårig daglig graf
S&P 500 (i USD), veckovis femårsgraf
Under tiden handlas Nasdaq 100 för närvarande på MA20. Nästa nivå på nedsidan är MA100, som för närvarande ligger på 18 937. Återigen avtar momentum, vilket MACD-histogrammet visar. Ett brott under denna nivå kommer att öka nedåtrisken eftersom nästa nivå ligger på 18 090 (MA200).
Nasdaq 100 (i USD), ettårig daglig graf
Nasdaq 100 (i USD), veckovis femårsgraf
Tyska DAX lyckades bryta över motståndet som nu fungerar som ett stöd tillsammans med EMA9 vid 18.700. Vid ett brott nedåt är nästa nivå runt 18.350. Återigen är nedåtrisken ganska saftig.
DAX (i EUR), ettårig daglig graf
DAX (i EUR), veckovis femårsgraf
Svenska OMXS30 handlas vid stödet vid 2.560. Ett brott nedåt och nästa nivå är MA20, som för närvarande ligger vid 2 528. Nästa nivå på nedsidan är vid 2 485.
OMXS30 (i SEK), ettårig daglig graf
OMXS30 (i SEK), veckovis femårsgraf
Det fullständiga namnet för förkortningar som används i föregående text:
EMA 9: 9-dagars exponentiellt glidande medelvärde
Fibonacci: Det finns flera Fibonacci-linjer som används i teknisk analys. Fibonacci-tal är en sekvens där varje efterföljande tal är summan av de två föregående talen.
MA20: 20-dagars glidande medelvärde
MA50: 50-dagars glidande medelvärde
MA100: 100-dagars glidande medelvärde
MA200: 200-dagars glidande medelvärde
MACD: Moving average convergence divergence
Risker
Denna information är i sin helhet gästförfattarens ansvar och representerar inte nödvändigtvis uppfattningen hos Bank Vontobel Europe AG eller något annat företag i Vontobel-gruppen. Den fortsatta utvecklingen av indexet eller ett företag samt dess aktiekurs beror på ett stort antal företags-, grupp- och branschspecifika samt ekonomiska faktorer. Varje investerare måste ta hänsyn till risken för kursförluster när han eller hon fattar sitt investeringsbeslut. Observera att en investering i dessa produkter inte kommer att generera löpande intäkter.
Produkterna är inte kapitalskyddade, i värsta fall är en total förlust av det investerade kapitalet möjlig. I händelse av insolvens hos emittenten och garanten bär investeraren risken för en total förlust av sin investering. Under alla omständigheter bör investerare notera att tidigare resultat och / eller analytikernas åsikter inte är någon lämplig indikator på framtida resultat. Utvecklingen av de underliggande tillgångarna beror på en mängd olika ekonomiska, företagsmässiga och politiska faktorer som bör beaktas vid bildandet av en marknadsförväntning.
Investerare i produkterna är exponerade mot risken att Emittenten eller Garanten inte kan uppfylla sina skyldigheter enligt produkterna. En total förlust av det investerade kapitalet är möjlig. Produkterna omfattas inte av något insättningsskydd.
Investerare i produkterna är exponerade mot risken att Emittenten eller Garanten inte kan uppfylla sina skyldigheter enligt produkterna. En total förlust av det investerade kapitalet är möjlig. Produkterna omfattas inte av något insättningsskydd.
Värdet på produkterna kan sjunka betydligt under inköpspriset på grund av förändringar i marknadsfaktorer, särskilt om värdet på den underliggande tillgången sjunker. Produkterna är inte kapitalskyddade.
Due to the leverage effect, there is an increased risk of loss (risk of total loss) with leverage products, e.g. Bull & Bear Certificates, Warrants and Mini Futures.
På grund av hävstångseffekten finns det en ökad risk för förlust (risk för totalförlust) med hävstångsprodukter, t.ex. Bull & Bear certifikat, Warranter och Mini Futures.
Produkt- och eventuella finansieringskostnader minskar produkternas värde.
Om produktens valuta skiljer sig från den underliggande tillgångens valuta kommer värdet på en produkt också att bero på växelkursen mellan de respektive valutorna. Som ett resultat kan värdet på en produkt fluktuera avsevärt.