Räntekänsliga Nasdaq släpar efter
Goda sysselsättningsdata i kombination med lägre löneökningar fredagen den 6 januari har gett aktiemarknaderna en skjuts uppåt i början av 2023. De europeiska börserna har stigit mer än de amerikanska indexen. Från nuvarande nivåer erbjuder Nasdaq den största potentialen, med tanke på ett lägre avkastningskrav från investerarna.
S&P500-indexet föll med 1,2 procent på torsdagen den 5 januari, men
återhämtade sig med 2,3 procent på fredagen den 6 januari. Amerikanska
obligationsräntor sjönk med 16-20 räntepunkter på 10- respektive 2-årsräntan
efter att löneökningstakten visade sig vara lägre än väntat (4,6 % i årstakt
mot en förväntad ökning på 5,0 %). I december 2022 skapades 223 000 ytterligare
arbetstillfällen i USA (främst inom den privata sektorn), jämfört med en
förväntad ökning på 200 000 nya arbetstillfällen.
Merparten av investerarmarknaden (73 %) tror nu att Fed endast kommer att
höja styrräntan med 25 räntepunkter i sitt följande räntebesked den 1 februari
2023. Mer uppmuntrande är att den amerikanska obligationsmarknaden startade
starkt i januari 2023, med lika många emissioner under den första veckan av
2023 som under de fem sista veckorna av 2022. Investerarnas ökade aptit för
obligationer kan ses i ETF för högavkastande amerikanska företagsobligationer: HYG ETF, som har återhämtat sig från cirka 71 den 13
oktober till 75,85 i skrivande stund. Efter denna återhämtning har HYG ETF nått
MA200.
US HYG ETF i ett dagligt ettårigt diagram (I USD)
Intressant nog har europeiska aktieindex som CAC, DAX och OMX presterat bättre i januari 2023 jämfört med amerikanska aktieindex. I denna jämförelse ingår Nasdaq, där tidigare höga vinstmultiplar följt av en betydande nedgång 2022 illustrerar detta index grad av räntekänslighet. En möjlig förklaring är att inflationstakten i Europa för närvarande är högre än i USA, trots lägre ekonomisk tillväxt.
Viktiga börsindex utveckling 1-9 januari 2003, på en månad och ett år
För dem som ser den nuvarande trenden mot lägre inflationsförväntningar och
därmed lägre räntor som bestående kan Nasdaq vara ett instrument för
exponering. Nasdaq har nämligen haft en usel utveckling under det senaste året.
Med tanke på investerarnas lägre avkastningsförväntningar kan Nasdaq stiga mer
än europeiska och andra amerikanska index, såsom Dow Jones och S&P500.
Nasdaq Index, ett dagligt diagram över ett år (I USD)
Bull & Bear-certifikat
Från teknisk nivå ser Nasdaq ut att ha hittat en bottenformation från 10 750 till 10 950.
Nasdaq index,veckovis femårig graf (I USD)
Det fullständiga namnet för förkortningar som används i föregående text:
EMA 5: 5-dagars exponential moving average
EMA 9: 9-dagars exponential moving average
Fibonacci: Det finns flera Fibonacci-linjer som används i teknisk analys.
Fibonacci-tal är en sekvens av tal där varje efterföljande tal är summan av de
två föregående talen.
MA20: 20-dagars moving average
MA50: 50-dagars moving average
MA100: 100-dagars moving average
MA200: 200-dagars moving average
MACD: Moving average convergence divergence
BB(20,2,0): Bollingerband är en linje som används i teknisk analys, det är en uppsättning trendlinjer som plottar två standardavvikelser bort från MA20.
Risker
This information is neither an investment advice nor an investment or investment strategy recommendation, but advertisement. The complete information on the trading products (securities) mentioned herein, in particular the structure and risks associated with an investment, are described in the base prospectus, together with any supplements, as well as the final terms. The base prospectus and final terms constitute the solely binding sales documents for the securities and are available under the product links. It is recommended that potential investors read these documents before making any investment decision. The documents and the key information document are published on the website of the issuer, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Germany, on prospectus.vontobel.com and are available from the issuer free of charge. The approval of the prospectus should not be understood as an endorsement of the securities. The securities are products that are not simple and may be difficult to understand. This information includes or relates to figures of past performance. Past performance is not a reliable indicator of future results.